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金融工程原理及应用

作者：.余湄，陈潇祎竞编

前　言
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第一章　金融工程引论
第一节　金融工程
一、金融工程的定义
二、金融产品的定义
三、金融产品的特征
第二节　金融工程案例
一、美国次贷危机
二、深南电违规与高盛对赌油价
第三节　资金的时间价值
一、现金流
二、现金流的现值PV（Present Value）
三、现金流将来值FV（Future Value）
四、净现值（Net Present Value，NPV）
五、折现率对面值的影响
六、内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）
七、年金（Annuity）
八、收益率的计算
第四节　金融风险管理与金融理论
一、金融风险的管理方法
二、金融工程相关的理论
第五节　金融工程技术的应用
一、套期保值
二、投机
三、套利
第二章　结构化金融产品
第一节　金融产品结构化技术
一、组合现有工具来生产“新”的金融产品
二、积木组合的应用
第二节　组合期权
一、跨式组合（Straddle）
二、顶式跨期期权（Top Straddle）
三、宽跨式期权组合（Strangle Combination）
四、范围远期（Range Forward Contract）
五、价差期权（Spread）
第三节　案例分析
一、深南电事件
二、国内航空公司事件1：含有卖出型可展期的期权合约
三、国内航空公司事件2：目标累计赎回合约
第四节　结构化金融产品
一、股指期权（Stock Index Option）
二、货币期权（Foreign Exchange Options）
三、期货期权（Options on Futures or Futures Option）
四、利率期权（Interest-rate Option）
五、互换期权（Swapping Options）
六、奇异期权（Exotic Option）
第三章　金融产品的定价原理
第一节　金融产品的定价原则
一、绝对定价法与相对定价法
二、套利
三、无套利定价原则
四、无套利定价的复制技术
第二节　二叉树模型下欧式期权的无套利定价理论
一、Delta对冲策略
二、一般二叉树模型
三、风险中性定价法
四、资产组合复制方法
五、利用一种证券来复制另一种证券
六、状态价格定价技术
七、两期的扩展状况
第三节　欧式与美式期权两步二叉树模型
一、欧式期权两步二叉树模型
二、美式期权两步二叉树定价
三、三步二叉树模型下期权的定价
四、多期二叉树模型
第四节　利用二叉树模型为障碍期权、回望期权定价
一、障碍期权（Barrier Option）的二叉树模型
二、回望期权（Lookback Option）的二叉树模型
第四章　远期合约
第一节　远期合约的定价
一、无红利收益资产远期合约
二、支付已知现金收益资产的远期合约
三、支付已知收益率的远期合约
第二节　外汇远期和期货的定价
一、外汇远期和期货
二、远期合约不同时期的价格与价值
第三节　远期利率协议和综合的远期外汇协议
一、远期利率协议
二、远期利率协议的定价
三、综合的远期外汇协议
四、综合的远期外汇协议的交割
第五章　期货合约的定价和对冲
第一节　商品期货
一、为投资目的持有的商品期货
二、为生产和消费目的持有的商品期货
第二节　股指期货
一、股指期货的定价
二、股指期货对冲风险
三、股指期货的现金-持有定价法
四、将现金转化为股票与股票组合转化为现金
第六章　利率期货
第一节　利率期货的报价和对冲
一、利率期货的报价
二、利率期货的对冲
第二节　短期利率期货
一、美国短期国债期货合约的定义
二、美国短期国债期货的报价
第三节　长期国债利率期货
一、英国长期金边债券期货
二、美国长期国债期货
三、美国长期国债的报价
四、转换因子
第四节　久　期
一、久期的定义与计算
二、久期的套期保值策略
三、对冲利率风险
第七章　互　换
第一节　互换简介
一、互换
二、互换的种类
第二节　互换交易的定价
一、利率互换合约的定价
二、货币互换合约的定价
第八章　期　权
第一节　期权价格的影响因素及上下限
一、期权价格的影响因素
二、期权价格的上下限
第二节　期权价格的特性
一、实值期权、两平期权和虚值期权
二、内在价值与时间价值
第三节　美式和欧式看涨看跌期权的关系
一、不付红利的美式看涨期权是否应该提前执行
二、美式看涨期权与看跌期权之间的关系
三、几个命题
第九章　股票期权定价理论
第一节　Black-Scholes-Merton期权定价模型
一、独立同分布的变量之和与布朗运动
二、伊藤积分和几何布朗运动
三、欧式期权的BSM模型推导和BSM PDE
四、基于资产到期价格服从对数正态分布计算欧式期权价格
第二节　Monte Carlo模拟算法和方差缩减技术
一、Monte Carlo方法逻辑介绍
二、Monte Carlo方法的编程实现（以欧式期权定价为例）
三、Monte Carlo方法的常用方差缩减技术
第十章　希腊值和期权交易
第一节　Delta，Theta，Gamma，Vega和Rho
一、Delta
二、Gamma
三、Theta
四、Vega
五、Rho
第二节　重新回到BSM PDE
第三节　期权交易盈利和风险指标
一、希腊值与期权组合损益
二、资产价格
三、交易策略
第十一章　动态对冲
第一节　动态对冲理论与实际
一、动态对冲概念和实际中的动态对冲
二、实际市场
第二节　动态对冲方案
一、动态对冲方案设计
二、风险敞口对期权对冲操作的影响
第三节　场外结构：二值期权和障碍期权的动态对冲
一、场外期权
二、二值期权
三、敲出期权
第十二章　波动率
第一节　波动率和隐含波动率
一、历史波动率和隐含波动率介绍
二、隐含波动率插值计算
三、实际交易中的假设和惯例：重新回到BSM公式
第二节　隐含波动率曲面和期权做市
一、隐含波动率曲面介绍
二、隐含波动率曲线的锚定方法和曲面期限结构
三、隐含波动率曲面无参数模型
四、隐含波动率曲面参数模型
第三节　随机波动率模型
一、主要随机波动率模型介绍
二、期权的批量定价
三、Local Volatility模型和场外奇异期权的定价：重新回到Monte Carlo
四、小结
参考文献

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第一节　金融工程

2026年01月15日

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第一节　金融工程

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