股指期货的定价

股指期货可看作支付红利的投资资产，我们在第四章已经讨论了相关定价方法。假定红利是连续支付，并且红利率为q，期货到期时间为T，则股指期货的价格F为：

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例5.1　考虑一个S＆P500指数的3个月的期货合约，假设股指的红利率为每年3％，指数现值为400，连续复利的无风险利率为每年8％。此时，期货价格为多少？

解：F=Se（r−q）T=405.03