治理：指数基金可以有效减少治理资源和时间

海外养老金在很多情况下不是由专职投资专业人士管理的。养老金投资通常是被公司财务部、人力资源部门或第三方受托人管理。这在中小型养老金中更为常见。对于福利确定型基金来说，养老金的管理人又需要花时间去充分了解负债以及如何投资资产以满足这些负债需求。识别和监控主动管理人需要比被动基金大得多的资源和能力。因此，那些感觉缺乏能力的养老金计划管理人往往会回避主动管理。

多年来，我们还看到英国和美国的缴费确定型养老金计划逐渐减少权益配置。随着权益配置的下降，主动管理对整体投资组合回报的潜在贡献也下降；但评估和监控主动管理人的治理要求却不会减少。因此，许多养老金投资者正从拥有数名主动基金管理人的复杂股票投资组合转向更简单的指数基金。

另外，海外监管对费用的压力，尤其是针对缴费确定型计划的费用限制，也导致养老金资产流向指数基金。