《指数投资发展报告 : 在大财富管理时代服务中国经济高质量发展》简介
《指数投资发展报告 : 在大财富管理时代服务中国经济高质量发展》这本书是由.中国证券报, 建信基金编著创作的,《指数投资发展报告 : 在大财富管理时代服务中国经济高质量发展》共有194章节
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《指数投资发展报告 ： 在大财富管理时代服务中国经济高质量发展》编委会
主 任：丁坚铭 孙志晨 副 主 任：蔡国兆 张军红 主 编：余 喆 张威威 执 行 主 编：董凤斌 张 宇 执行副主编：乔 梁 梁洪昀 符琳杰 周伟秋 ...
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序 一
Preface One 完善被动投资健康生态 推动指数基金蓬勃发展 自2002年我国首只指数基金诞生以来，国内指数基金数量快速增加，市场份额不断攀升，已成为资产...
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序 二
Preface Two 指数基金将拥抱更加璀璨的好光景 2022年，中国指数基金发展二十年。《礼记》载，“二十曰弱，冠。”迈步“成年期”的指数基金，已是基金业快...
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序 三
Preface Three 发展工具型产品 在大财富管理时代服务中国经济高质量发展 在本书策划和写作的过程中，中国的社会和经济正在发生巨大的变化。全面建成小康社...
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前 言
Preface 中国的被动投资起步于2002年，与发达资本市场相比，虽然起步较晚，但发展速度非常快，截至2021年7月底，指数基金的产品数量和管理规模分别为12...
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目录
目 录 《指数投资发展报告 ： 在大财富管理时代服务中国经济高质量发展》编委会 序 一 完善被动投资健康生态 推动指数基金蓬勃发展 序 二 指数基金将拥抱更加璀...
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一 总报告
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供需两旺 指数基金将迎来十年黄金发展期
建信基金 研究部 金融工程及指数投资部 随着中国资本市场和公募基金行业在市场化、法治化、国际化上的改革进程持续加快，基于有效市场理论和严格数学证明的指数基金迎来...
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一、供需两旺推动指数基金迅速发展
2019年国内市场指数基金资产规模与份额规模均有60%以上增幅，需求端与供给端共同推动行业发展。 图1 2019年指数基金份额、资产规模增加[1] 数据来源：...
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（一）需求端：机构与居民资金流入指数基金产品
1.指数产品是大类资产配置重要工具 近年来我国居民可支配收入不断提升、居民理财意识不断提高，整体零售端理财需求正处于上升阶段。资管新规落地后，理财产品中非标资产...
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（二）供给端：产品品类日益丰富，ETF生态正在改善
1.指数基金成布局焦点，各基金公司展开全方位竞争 公募基金发展二十余年，伴随着客户需求的不断变化，不同类型基金也经历了不同时期的快速发展阶段。2017年—201...
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（三）交易所积极助推ETF产品发展
交易所也通过推动跨境ETF互通、提高跨市场ETF申赎效率、丰富ETF期权品类等方式为ETF产品发展提供了制度支持。 近年来交易所积极推动跨境ETF互通，跨境ET...
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二、行业增长后劲十足 多元化竞争格局加速形成
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（一）指数基金规模有望十年十倍空间
过往20年，我国的资产管理行业已经经历了长足的发展，但规模、发展程度与美国资管市场相比仍有巨大发展空间[3]；公募基金行业管理规模在资管行业合计管理规模中的占比...
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（二）多元化竞争格局加速形成
1.产品与产品体系竞争 指数基金产品发展初期，竞争主要聚焦在产品层面。最早一批发行的主流宽基指数产品与热门行业∕主题指数产品，基于先发优势，基本能保持规模持续领...
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（三）国际化水平持续提升
1.海外资管巨头带来国外投顾发展经验 投顾业务在海外发展时间较长，积累了丰富经验，业务模式较为成熟。买方投顾试点开展后，蚂蚁财富率先与海外资管巨头先锋领航开展合...
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三、在发展中去芜存菁、琢玉成器
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（一）转型、清盘促进产品优胜劣汰
在新产品不断进入市场的同时，过往也有150只以上指数基金产品转型或清盘。由于规模领先的指数基金占据赛道优势、市场认可度较高，且规模领先的ETF流动性优势较为明显...
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（二）ETF投资者教育更受重视
在ETF受到越来越多投资者关注和认可的同时，部分投资者也将过往个股投资中追涨杀跌、短线操作的习惯带到了ETF投资中。因此，ETF的投资者教育不仅要教会投资者使用...
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（三）指数基金监管政策不断完善
2004年以来，指数基金投资管理的相关规章制度不断完善。2020年7月31日，证监会起草了《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引（征求意见稿）》，...
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二 国际篇
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全球养老金加速配置指数基金
美世投资管理（上海） 过去20年来，全球养老金对被动指数基金的配置显著增长，现已成为养老金投资者投资组合的常见组成部分。指数投资之所以被国际养老金投资者青睐，主...
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一、指数基金已成为国际养老投资者常用投资方式
收集美国机构投资者资产配置统计数据的《格林威治2019年美国机构市场趋势报告》显示，平均而言，美国养老金投资者将其美国股市投资大致按照50%和50%的比例均分于...
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二、指数基金获青睐的三个主要因素
全球养老金投资者在涉及特定资产类别的投资时通常会考虑三个主要因素：一是投资理由，这类资产是否能提供所期望的投资结果；二是治理理念，养老金投资者是否有时间和能力来...
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（一）投资：指数基金可以带来目标收益
全球养老金投资者通常围绕他们的投资理念制定投资策略，其中包括对市场效率和应如何实施资产配置的看法。养老基金投资者越来越相信，被动投资在像美国大盘股这种透明、流动...
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（二）治理：指数基金可以有效减少治理资源和时间
海外养老金在很多情况下不是由专职投资专业人士管理的。养老金投资通常是被公司财务部、人力资源部门或第三方受托人管理。这在中小型养老金中更为常见。对于福利确定型基金...
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（三）实施：指数基金在实施方面更加简单灵活
从主动型转向被动型背后一个关键原因是更便宜的费用，尤其在许多主动管理人未能跑赢市场的环境中。近年来，指数基金供应商一直在积极降低费率，我们经常看到大量指数基金给...
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三、中国被动基金规模相对较低
美世研究发现，与美国同业相比，中国被动基金的绝对规模，以及占整体公募基金规模的比例均相对较低。根据ICI（Investment Company Institut...
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债券指数化投资——深入解析债券指数策略
贝莱德 早在1982年及1988年，贝莱德就已分别在美国和欧洲开始受托管理债券的指数投资。在2002年，贝莱德推出了全球首只在交易所交易的iShares安硕债券...
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一、驱动债券指数投资发展的因素
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