指数型策略与主动管理型基金相比业绩如何？

观点：债券指数策略在诸多板块均取得优异的收益，长期业绩甚至高于中位数。一般而言，投资者预期指数持仓可取得紧贴指数回报的收益^[5]。指数型策略的过往业绩与共同基金相比非常具有竞争力，在市场下行时也未落后于同类基金。以各类别中规模最大的债券ETF衡量，表1显示在2020年的市场动荡期间，指数型策略业绩与其各自指数以及同类基金中主动型策略业绩的中位数持平，长期业绩尤其突出。

表1　以晨星各基金类别内现有规模最大的ETF业绩衡量的短期及长期业绩分位数^[6]

数据来源：晨星，2020年初至2020年9月30日。使用指数型和主动型策略所有债券基金类别的净收益计算。