业绩优势推动指数基金规模增长

指数基金受到追捧是因为业绩上的优势吗？晨星主动—被动基金晴雨表系统性地对比主动和被动基金的业绩差别，表1是美国市场主要基金类别2019年末的数据情况。

表1　主动型&被动型基金10年收益率（年化）对比

续表

数据来源：Morningstar Direct，截止日期2019年12月31日。

从表1数据来看，美股中指数基金业绩的确占有一定优势。例如美股大盘平衡这一晨星分类，指数基金过往10年的收益率按基金资产加权或简单平均分别战胜主动基金1.9和2.1个百分点；在其他美股风格中指数基金的业绩优势也十分明显。这一现象与美股基础市场熊短牛长以及高度机构化的特征是分不开的。而在债券和海外股票分类中，指数基金的收益优势暂时还不显著。