投资被动化趋势推升ETF规模

近年在海外市场，资管行业供给端与投资者需求端原因共同导致投资被动化趋势出现，推动了ETF发展。过往十年，指数共同基金与ETF规模在开放式基金整体规模中占比从22%提升到了42%。

图6　指数共同基金、指数ETF、主动管理共同基金规模占比

数据来源：ICI。

海外投资被动化的原因是多样化的，归根结底可以分为两大类：资管行业供给端的原因与投资者需求端的原因，供给与需求的呼应，导致了市场被动化趋势的出现。目前国内主动管理产品超额收益仍较为显著，非机构投资者对于投资工具的需求也处于萌芽阶段，ETF仅占公募基金5%左右，被动化趋势仍未明确。

图7　海外投资被动化原因