通货膨胀对黄金价格的影响

通货膨胀的典型特征就是货币贬值，购买同样的商品需要付出比以前更多的货币。而黄金作为抗击通货膨胀的重要手段，与纸币和存款等货币形式不同，本身就具有很高且稳定的价值，而不只是货币符号。在通货膨胀发生时，纸币等会因通货膨胀而贬值，而黄金却不会，因此，在货币流动性泛滥、通货膨胀横行的年代，黄金就会因其对抗通胀的特性而备受众多投资者青睐。

我们知道，一个国家货币的购买能力，是由物价指数而决定的。当一国的物价越稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货膨胀率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，美元必然成为投资者的首选。

相反，如果通货膨胀剧烈，只持有现金根本无法得到保障，只靠收取利息也赶不上物价的暴升，人们就会采购黄金，因为此时黄金的理论价格会随通胀而上升。西方主要国家的通货膨胀率越高，以黄金作保值的需求也就越大，国际金价亦会越高。其中，美国的通货膨胀率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家，如智利、乌拉圭等，每年的通货膨胀率最高能达到400倍，却对金价毫无影响。

Section 6