金融发展理论基础

如果说早期金融发展理论的重点是面向自由主义市场的发展，则后期的金融发展理论是对金融影响经济发展这一观点的展开。美国经济学家熊彼特在其经济学著作《经济发展理论：对于利润、资本、信贷、利息和经济周期的考察》中不仅提出了对后世影响深远的熊彼特创新理论，还首次指出了金融对经济发展的影响。由于银行业是金融产业的重要构成部分，而银行家可以为企业提供无论是生产还是技术提升所必备的金融信贷产品，于是银行家成为经济发展中的关键性人物，因此金融可以为经济发展提供有效动力。在此之后，越来越多的经济学家提出了与金融发展理论相关的重要理论思想。美国经济学家麦金农和美国著名学者肖首先对曾经的“净额货币论”进行了反驳，认为除银行体系以外的非货币金融发展也能够对货币市场上的供给和需求产生影响，进而对整个市场经济产生影响。两位学者将观点进行整合后形成了《金融理论中的货币》一书，并于1960年出版。该书进一步陈述和发展了他们关于金融发展理论的有关思想，他们首先肯定了金融与经济发展呈正相关关系；其次肯定了非货币体系的金融机构，如信用社、邮政储蓄系统、保险公司等，对经济发展的推动作用。

在两位学者的研究后，美国经济学家帕特里克在发表于1966年1月号《经济发展和文化变迁》的《欠发达国家的金融发展和经济增长》一文中提出：对金融发展理论的研究不可单一研究需求或供给的作用，而是要将二者整合入同一理论架构中。首先，掌握两种对金融与经济增长关系的研究方法：其一是强调了市场对金融服务的需求追随法，其二是强调了金融机构的金融服务供给高于需求的供给追随法。其次，掌握两种方法在现实问题中的优先顺序：在发展初期以金融供给为主，金融供给方会主动向经济主体提供金融产品与服务，以此推动经济发展；而在经济进一步发展后，经济主体为了扩大投资规模和效益提升，会对金融服务有更主动的需求，在此时则采用需求追随法对经济主体提供一定的金融中介服务，促进需求方的进一步发展，以此推动经济发展。随后英国经济学家约翰·希克斯在1969年出版的《经济史理论》一书中通过金融发展对英国工业革命产生的良性影响再次提出了金融对经济发展的重要推动作用。他在书中指出，即使英国工业革命的主要动力之一来源于技术的创新，但不是技术的创新就一定能推动工业革命，因此技术只是革命开展的必要不充分条件。由于创新技术的使用和投入生产部门都需要资本支持作为前置条件，而社会中资本的流动源自金融的支持，没有金融的发展与支持就无法真正将技术投入实际，因而我们说技术的创新相较于技术行为，更接近于经济行为。因此，希克斯认为工业革命实际上发生于金融发展之后。同年，经济学家戈德·史密斯在《金融结构和金融发展》一书中再次肯定了金融与经济发展的必要联系，并提出了影响金融发展的必要因素。(https://www.daowen.com)

上述经济学家与学者的理论研究表明，金融与经济发展存在着一定的正相关联系。但我们要注意的是，金融发展不是一个静态的阶段，而是一个动态的、发展性的过程，有一定的普遍性但也存在着特殊性，即在不同的国家和经济体中，金融的发展不甚相同。上述理论主要研究的是在西方发达经济体的金融发展理论，其中提到的金融自由化理论也不能够直接应用于所有经济体。自由化理论实现和应用的前置条件是宏观社会经济环境的稳定和市场经济的完善与成熟，而在金融市场机制不够成熟的发展中国家直接推行自由化理论和政策反而会造成经济发展的混乱。因此，我国应避免生搬硬套，而应有选择性地借鉴上述金融发展理论，采用渐进式金融市场化改革，大力发展金融市场以推动宏观经济的进一步增长。除此之外，我国还应注意对经济结构的优化调整，提高直接融资对高风险高科技企业的信息识别、风险鉴定、资源的最优配置与实施监督，并对金融机构的间接融资机制改进，放宽传统商业银行对我国小微企业的贷款条件，解决目前对我国国民经济发展起到支撑作用的小微企业融资难的问题，以此促进国民社会经济的进一步发展。