主动管理基金的优势和适合人群

主动管理基金的优势有以下三个：第一，主动管理基金能够创造超额收益。前文已经说得比较清楚，这里不再重复。第二，在市场处于熊市时，指数基金难以避免投资亏损，而主动管理基金则可以减少损失甚至创造正收益。第三，在中国，主动管理基金有一个特别的优势，那就是综合费率（含管理费、托管费、销售费用）低于美国等西方国家的同类基金。这在一定程度上削弱了博格所称道的指数基金的费率优势。

主动管理基金适合那些希望长期获取超额收益的投资者。这些投资者应该具备如下特征：第一，对股票投资有基本概念，对正确的投资理念和原则有较为清晰的认识。第二，有能力挑选出具备主动管理能力、能够长期创造阿尔法的基金经理，这种能力既可以是投资者自己直接拥有的，也可以是借助于专业机构获得的^[4]。第三，在市场情绪高涨，尤其是出现明显泡沫时，愿意放弃指数虚高带来的短暂收益。