绝对收益理念为什么重要

巴菲特曾经告诫大家，股票投资的第一条原则是不要亏损，第二条原则就是永远不要忘记第一条原则。他想告诉大家的就是在投资中维持本金安全的极端重要性。绝对收益理念最重要的含义就是获得正收益，不要亏钱。

我曾经在大型证券公司管理过经纪业务，代销基金产品是经纪业务条线的重要工作内容之一。当时许多基金公司的高层来拜访我，对我一再夸耀他们公司的投资业绩排名是多么好。我则对他们反复说：咱们先不谈你们的排名好坏，你们能否先努力做到不亏钱，然后再说能赚多少钱。我之所以提这样的要求，是因为我要对经纪业务各网点千千万万的客户负责，基金经理排名如何对我而言并不重要，客户不亏钱、能赚钱对我却非常重要。我的这些亲身经历从一个侧面说明了绝对收益的重要性。(https://www.daowen.com)

从投资方法论上说，追求绝对收益更有利于践行价值投资理念。我们结合两种典型的市场环境来阐述这一观点。当市场处于过热时期，出现泡沫时，追求绝对收益的基金经理会选择降低仓位甚至暂时离开市场，他至少不会参与追逐泡沫的“博傻”游戏；当市场处于情绪低谷时期，股票被低估时，追求绝对收益的基金经理会选择逐步加仓，他至少不会选择进一步减仓或者逃离市场。对比前文的分析你会发现，在这两种典型的市场环境中，追求相对收益的基金经理和追求绝对收益的基金经理有可能做出截然相反的选择。毫无疑问，追求绝对收益能够获得更好的投资业绩和风险控制效果。