正在投资者为牛市的到来欢欣鼓舞时，周良却当头浇下一盆 “冷水”。
在周良看来，这与人类在投资决策中容易产生的“眼见为实的偏差”有关。“我们做的每一笔投资，都有它的潜在收益和潜在风险。但当我们的投资在赚钱时，因为潜在的损失或者潜在风险没有暴露出来，这时候大家眼中见到的只有收益，没有看到潜在的风险，会导致大脑严重低估潜在的风险。”
“一次高风险的投资，结果可能盈利。但这只是风险暂时没有暴露，如果每次都做高风险投资，亏损早晚会出现。”周良表示，长期看，把每笔投资的潜在收益减去潜在风险，这个差值累积起来，就是长期能够积累的盈利。多数人在盈利时低估潜在风险，导致差值不高，甚至为负数。从某一次的投资看，可能也会盈利。但长期看，就不能积累盈利，甚至亏损累累。[3](https://www.daowen.com)
基于这样的风险认知，周良在投资中并不刻意追逐热点，而是寻求风险和收益的最佳平衡点。“我们要买的不是市场的热点，也不是别人都看好的股票，而是收益风险比好的股票。”周良表示，热点就是多数人看好的股票，而大家都看好的地方是不容易赚到钱的。大家都看好的股票，预期和股价早就很高了，一旦不达预期，所蕴含的下跌风险就很高。热点股票固然交易活跃，一时的涨幅可能还很大，但如果衡量所承担的下跌风险，收益风险比其实并不好。
在周良眼中，好机会往往是在多数人看不上的地方。“那些能让你真正赚到钱的，能让你把收益积累起来的投资机会，往往在多数人忽视或者不看好的地方。”[4]周良说，“我们买的往往是多数人不太看好或有分歧的行业，此时股价往往很低，潜在风险很小。但我们能通过自己的研究证明，大家这种担心是过度悲观的，它的潜在盈利空间也会随之出现，且潜在盈利远远超过它的潜在风险，这是我们要找的收益风险比好的投资方向。”
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