7.3.2　异常成交量分析

图7-14描述了从［-50，20］的异常换手率的变化。在估计窗［-50，-6］日内，换手率基本平稳，后期换手率略有逐步上升的趋势，其间最大的单日异常换手率出现在第-15天，为6.89%，事件窗内异常换手率在-1天至解禁当日的变化最明显，由-0.94%上升到6.06%，解禁次日异常换手率达到8.5%，直到事件后第20个交易日，异常换手率一直维持在较高水平，但是异常换手率不是十分稳定，表示为间歇性地出现股票抛售。

表7-17描述了异常成交量AAV的统计特征。表的前半部分显示逐日异常成交量，自-5日开始，异常成交量在统计上都不是十分显著，平均异常换手率只是在解禁后的16和17天才比较显著。

图7-14　事件日前后逐日异常换手率

表7-17　事件日前后逐日换手率