三、美国的总债务

前面我们分析了美国的消费者债务和政府债务情况，这些不是美国债务的全部。除了美国政府债务外，如果把社会其他债务——包括政府、商业、消费者债务等等一并相加，当前美国的总体债务水平已超过57万亿美元，是2000年的两倍有余。

图7.5　美国债务总额

数据来源：FRED（http：//research.stlouisfed.org/fred2/series/TCMDO。2014年的数据为7月1日，其他年份的数据为1月1日。

美国的联邦债务除了外国投资者持有外，国内投资者分为政府持有和公众持有。其中，政府持有部分，主要为与社保、退休和医疗保险基金有关，仅“社保基金”就过半。也就是说，美国人民的社会医疗保障很大部分转为了“联邦债务”，成为“空头支票”。如果不能如数兑现，或者通过借旧债还新债，将导致货币贬值，变相减少民众收入。2013财年末，社会保障信托基金（Social Security Trust）占政府账户持有债务总额之比为57％，公务员退休和残疾信托基金（Civil Service Retirement and Disability Trust Fund）占比为19％，医疗统筹信托基金（Medicare Trust Funds）占比为6％，军人退伍和医疗保健基金（Military Retirement and Health Care Funds）占比为12％，其他计划和信托基金（Other Programs and Trust Funds）占比为6％。见表7.2及图7.6。

单位：百万美元

表7.2　政府持有联邦债务数额及其所有权组成

资料来源：美国审计署，《金融审计：公共债务局2009—2010财年联邦债务一览表》。

图7.6　美国2013财年末政府账户持有的联邦债务构成分布

资料来源：美国审计署，《金融审计：公共债务局2012—2013财年联邦债务一览表》。

如果再把诸如“两房债券”那样实际是“美国政府担保”的债务，以及美国各州政府、市政府、县政府所发行的债券加总，也有20万亿美元（2007年年末美国国债协会SIFMA统计）。这就是说，能算出账来的美国债务总额高达79万亿美元。全球GDP不过65万亿美元而已，这就是说，仅仅美国一家，已经使全球负债率超过了120％(https://www.daowen.com)

上面统计的是显性债务。由于美国长期实行高福利政策，随着美国人口不断扩张和老年人口比重不断增加，美社保基金、医疗保险等领域负债经营出现严重危机，形成大量隐性债务。隐性债务的总规模大大超过显性债务。据美国劳工部统计，社保基金隐性负债约13.5万亿美元，医疗保险隐性负债则高达85.7万亿美元，两者相加，政府隐性总负债高达102万亿美元之巨。（刘友发，2011）隐性债务和显性债务两项合计高达180万亿美元之多。

可见，美国无论是政府债务还是居民债务都大大超出了“正常”水平，也大大超出世界平均水平。仅从显性政府债务而言，美国的债务率不一定是最高的，但美国作为发达资本主义国家的代表自然具有代表性，因为其他国家的债务除了资本主义普遍规律形成的债务外，还直接受美国债务的影响，因为美国债务大部分是销售到国外，由其他国家承担。这些债务产生的机制及其引起的后果——虚拟经济及其危机，在前面的理论分析部分已经有过详细的分析。