风险管理的发展历程

早在20 世纪 30年代，风险管理理论便开始萌芽，但直到 20 世纪 80年代末才开始蓬勃发展，这与此时开始的接连不断的金融危机是分不开的，如 1987年美国的“黑色星期一”大股灾，1990年的日本股市危机，1992年的欧洲货币危机，1994—1995年的墨西哥比索危机，1995年具有233年历史的银行——巴林银行的倒闭，1997年的亚洲金融风暴以及 1998年长期资本管理公司（LTCM）的倒闭，等等。在这些事件中，LTCM的倒闭让人们对风险管理的认识达到新的高度，这家由华尔街精英、政府前财政官员及诺贝尔经济学奖得主组成，红极一时的金融机构，在世界金融动荡中也难逃一劫，这使得金融界及各行各业进一步警醒，意识到风险管理的必要性和紧迫性。美国著名金融学家彼得·伯恩斯坦更是在其金融学巨著《与天为敌·风险探索传奇》中宣称，风险管理的极端重要性无论怎么强调都不过分，它甚至“超越了人类在科学、技术和社会制度方面取得的进步”。基于对风险管理重要性的认识和增强人们对风险管理相关问题的理解，下面将从传统风险管理到新型的全面风险管理，对风险管理理论及其演进过程做一次梳理。