环境披露揭示了绩效从而产生影响

本章发现我国企业环境信息披露与环境绩效之间呈现正相关关系，而这是环境信息披露化解信息不对称的前提条件。然后我们实证了环境信息披露给企业带来的经济方面的利益，即权益资本成本的降低。我们将环境信息披露进一步细分，发现只有硬披露才能有效降低权益资本成本，这为企业如何利用环境信息披露提供了指引。

要达到利用企业环境信息披露激励企业自觉加强环保的目标，需要监管层进一步规范企业的披露行为，扩大强制性披露的范围，明确企业环境信息披露的具体内容、方式和时间，确保企业环境信息的可靠性、可比性和全面性，杜绝环境绩效差的企业用软披露代替或掩盖硬披露，干扰投资者的价值判断。当前我国的环境信息披露制度过于宽松，造成企业大量选择性披露环境信息，抑制了环境信息披露信号传递作用的发挥。同时，我国需要尽快推出环境会计准则，并综合运用规制、环保补贴、排污权和环境税等手段，使企业的排污成本内部化，使投资者了解企业面临的大量环境或有负债。排污成本的内部化和环境信息披露的规范化，是通过环境信息披露激励企业自觉加强环保、发挥环境信息披露的信号传递作用的必由之路。