以下游为业务主体

即以向核心企业采购的下游企业为业务主体的保理模式。这是买方保理业务模式的国内应付账款融资。

1.营销要点

核心企业需要畅通的销售渠道以及下游稳定的付款，下游经销商实力相对较弱，采购与货款支付环节具有较强的融资需求，但较难获得银行授信。如果获得核心企业的支持，让下游的定向采购获得资金保障，则会满足双方需求，达到双赢。

2.操作模式与流程

F公司是世界著名的汽车龙头企业，通过各地经销商将车辆销售给终端客户。销售的基本流程是F公司与经销商签订销售合同，根据年销售额情况，经销商请银行向F公司开立金额为销售额20%的履约保函，F公司向其国外生产厂发送订单指令，之后，车辆生产并向国内运输，到港前经销商需支付车款给F公司，到港后办理车辆一致性证书和货物进口证明书，经销商拿车并完成向终端客户销售。经销商由于需要付全款拿车，资金压力较大，而之后一般要2个月完成向终端销售收回车款。

因此，针对经销商采购车辆的融资需求提出如下方案：(https://www.daowen.com)

给予F公司推荐指定的10个经销商总授信额度10亿元人民币，品种流贷、履约保函、应付账款融资等。对于支付车款的融资，要求车辆两证交由银行监管，融资款项定向支付给F公司。F公司向银行承诺承担销售调剂责任。车辆完成终端客户销售银行收回融资款后，两证交与经销商。

操作流程如图9-5所示。

图9-5　以向核心企业采购的下游为业务主体模式下国内应付账款融资操作流程

3.业务提示

核心企业的配合方式也包括提供担保等形式，但出于财务考虑，很少愿意提供。因此，也可以寻求核心企业的关联方等其他第三方提供担保（关联方与核心企业需要报表合并，此项也难以实行）。