第一次储贷危机

20世纪70年代后期，为了控制两位数的高通胀率，美联储开始严格控制货币总量，致使市场利率大幅上升，这给储贷业带来了两个严重后果。一是大批储贷机构失去了清偿能力。1981年有92%的储蓄机构宣布亏损，延续到1982年的大规模危机，使整个储蓄业损失达88亿美元。二是储贷业出现了严重的“脱媒”现象。由于货币市场共同基金可以绕过Q条例(美国联邦储备委员会按字母顺序排列的一系列金融条例中的第Q项规定)，其支付的平均利率比储蓄机构约高3%，维护了小额存款者的利益，因此共同基金得到了迅猛发展。到1985年，利差继续扩大，达到5%，货币市场共同基金的规模快速增长。1974年，货币市场共同基金规模有20亿美元，1982年增长至2000亿美元。这直接导致了储蓄机构存款的大量流失，仅在1981年至1982年间的六个季度里，储蓄机构存款净流失340亿美元以上。^[1](https://www.daowen.com)