养老基金的资产管理业绩
（一）养老金资产投资收益总体偏低
全国社保基金2016年投资收益共计313.18亿元，收益率仅为1.73%，相对于2008年全球金融危机时的-6.79%和2011年的0.80%要高，是自2001年以来全国社保基金年收益率的第三低。企业年金投资在2016年的全市场平均收益率为3.03%，其中固定收益组合和含权组合加权收益分别为4.70%和2.68%。一直相对较高的企业年金市场平均年化收益率自2007年以来仅为7.58%，企业年金投资收益率也创下了5年来的新低。
（二）企业年金随着法人受托份额增大而业务更为集中，运作方面保险系份额持续增大
这表现在以下两个方面：
一方面，法人受托机构在企业年金市场的整体份额不断增加，截至2016年达到64.9%，创下数年来的新高。兹将其中的缘由分析如下：（1）法人受托机构相对于年金理事会，在帮助中小企业建立企业年金计划方面更有优势，能够发挥规模效应并为企业节约成本和提升经营效益。（2）法人受托机构拥有更多的专业技能和管理经验，尤其是随着管理年金规模的不断增加，其在管理架构、人员储备、梯队建设等方面相较于单个年金理事会更具优势。（3）部分小型理事会逐渐转变成法人受托模式。
另一方面，自2010年以来，在企业年金运作中，保险系投资管理人的市场份额持续增长，2016年其份额占到54%左右，而基金系投资管理人的市场份额下降为38%左右，券商系投资管理人的市场份额下降为8.27%左右。
（三）企业年金托管以及账管业务的整体市场集中度都出现下降
企业年金在成立初始时期，在托管业务方面市场集中度很高，其中仅中国工商银行一家的市场份额就达到42%，工商银行、交通银行、浦发银行3家的市场份额达到70%左右，其他5家托管机构的市场份额合计不足15%。但是，随着企业年金的进一步发展，其他托管机构的托管业务也不断增加，中国银行、中国建设银行、中信银行、中国光大银行的市场份额得到了明显的增加，传统的3家机构市场份额则明显减少，截至2016年中国工商银行、交通银行、浦发银行的市场份额合计低于50%。不过，总体上企业年金托管业务的市场集中度还是处于较高的状态。企业年金在账户管理业务方面初始时期市场集中度也较高。随着更多机构账户管理业务资格的获批，企业年金账户管理人的市场份额集中度出现了下降，其中国寿养老保险公司、中国银行、中国建设银行等机构的账户管理份额不断增加；中国工商银行、长江养老保险公司、招商银行、交通银行、光大银行5家账户管理人的市场份额则逐年下降，截至2016年，其合计份额下降为71%左右，下降约16%。
（四）养老金规模日益增加，开始出现收益率优势
养老金产品是能够吸引增量资金和实现资产配置的一种重要工具，其重要性逐渐被法人受托机构、投资管理人、理事会以及委托人重视。截至2016年末，全行业共有179只正在运作的养老金产品，相较2015年增长51.69%；其规模突破2214亿元，年增长率为85.15%。实际上，养老金产品并非仅仅针对企业年金，职业年金、基本养老基金等未来的市场潜力也会非常巨大。在投资收益方面，养老金产品在2016年的总体投资收益率是3.49%，其中混合型产品收益率是2.65%，货币型产品的收益率是3.28%，固定收益型产品的收益率是4.83%，权益类产品的收益率是0.32%。总体上，混合型养老金产品在投资收益率方面多半时期比企业年金含权组合行业的平均收益率要高，这也说明养老金产品在运营方面有了较大的改进。
（五）开始启动基本养老金外部委托投资
基本养老金的外部托管人和外部投管人在2016年启动了选聘，全国社保基金理事会与全国各省、市、自治区政府相继就基本养老金签署了一系列委托投资合同，外部投管人在正式确定之后也开始了基本养老基金的资金外部委托工作。实际上，由于基本养老基金来自各地方政府委托，委托存在期限，并且各省、市、自治区都存在基本养老基金的短期支付需求，因此其波动率和收益率相对都较低。在实际基本养老基金的投资运营中，股票等风险资产的配置都是严格控制并且比例较低的。