考虑Black-Scholes模型
方程(6.2.3)的解是半鞅
的随机指数
当σ与μ为常数时,
它称为几何Brown运动.若S0=x＞0,则St还是正的,且
其中我们假设σ＞0,做变量替换
其中ξ～N(0,1).比较Pt(x,dy)的定义,我们得
即(St)有转移概率密度
