（二）原因分析

浙江省的民营上市公司一般是由发展前景和业绩都很好的民营企业演进而来的。从企业的演进历程来看，在成长阶段，企业的所有权主要为个人或家庭成员或家族成员共同所有，企业的经营权也直接或间接地为一个家族所控制，所有者与经营者同一，决策迅速灵活，执行有效率，因此经营成本很低。无疑“所有权与经营权完全合一”的治理模式是民营企业初创和成长时期最好的制度安排。但随着企业的社会化发展，市场规模逐渐扩大，企业实行的完全家族式管理具有效力边界，并不能解决企业持续存在和长期发展的问题^[16]。引入家族外部经理与职工，必然导致企业所有权与经营权分离。根据道德困境理论，企业所有者追求的是财富的持续积累，而外部人员追求的则是充足的佣金与休假^[17]。在某些事情上他们存在着不同的倾向，如果治理不当，企业的经营成本将会迅速升高，企业必然遭受巨大损失。(https://www.daowen.com)