二、变量说明
根据研究问题的需要并结合数据和初步实证检验结果，解释变量选取如下：
（一）净稳定融资比率目标水平（NSF
）方程回归变量（
和
）
净稳定融资比率目标水平（NSF
）方程中主要解释变量定义如下：
（1）领导人与监管层领导讲话频次（Freq）。该指标主要用于刻画国家领导人和监管层对风险的重视程度。因此，本书统计了每年国家主席、国家总理、央行行长、央行副行长、（原）银监会主席、（原）银监会副主席在各种场合下提及“系统性风险”“区域性风险”和“流动性风险”的频次，整理成强度指标。频次越高，说明领导人与监管层对风险越重视。
（2）信用风险（LLR）。用银行的不良贷款余额和总贷款之比，即不良贷款率作为银行信用风险大小的代理指标。该指标越高说明银行面临的信用风险水平越高。
（3）资本充足率（CAR）。根据资本充足率的定义，用银行的总资本与风险加权资产之比作为银行资本充足程度的代理指标。该指标越高说明银行的资本充足水平越高。
上述重要解释变量与银行控制变量（银行规模LNTA、公开上市Public、银行权益Equity等）以及宏观经济变量（经济增速GGDP）共同构成净稳定融资比率目标水平方程的回归变量（Xi，t-1），具体各变量总结如表4-4中Panel A所示。
（二）净稳定融资比率调整速度（λi，t）方程回归变量（
和
）(https://www.daowen.com)
净稳定融资比率调整速度（λi，t）方程的主要解释变量定义如下：
（1）资金成本（Funding Cost）。在银行负债主要来源于存款的背景下，用银行的利息费用与存款规模之比作为银行资金成本的代理指标。该指标越高，说明银行的资金成本越高。
（2）期限利差（Yield Spread）。用10年期的国债利率与即期国债的利差表示无风险利率的期限利差。
净稳定融资比率调整速度（λi，t）方程中各变量（Zi，t-1）定义与计算方法总结如表4-4中Panel B所示。
表4-4 估计方程各变量计算方法和符号含义
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