看问题要看实质

许多公开指责《戈兹布拉夫法案》为通货膨胀法案的人本身都明确支持财政部部长奥格登·米尔斯（Ogden Mills）先生所描绘（和主张）的“有调控的信贷膨胀”政策。有调控的信贷膨胀和有调控的通货膨胀（或通货再膨胀）实际上完全是同一回事。有调控的通货膨胀正是联邦储备银行长期以来一直执行的在公开市场上购买债券行为的目的，这些公开市场操作得到了许多保守银行家的支持。全国城市银行（National City Bank）1932年5月的官方出版物称：“为重振商业和提高物价水平所做的工作应该在各地都得到支持。联邦储备系统正在以身作则。”

最后，有些人认为《戈兹布拉夫法案》将把过多的权力集中于身居华盛顿的一个小型委员会的手里。但联邦储备委员会早就拥有了这样的权力，并且通过使用或未使用这样的权力而给经济造成了足够的伤害，因为他们无论是使用还是未使用这样的权力，都没有合理地参考物价水平。而《戈兹布拉夫法案》则明确了他们对于物价水平负有责任；物价水平至少会对其权力构成一定的限制——目前就信贷膨胀和信贷收缩（也就是通货膨胀和通货紧缩）来讲，他们的权力是无限的。联邦储备委员会先前的一位成员曾经将联邦储备系统描述为“漫无目的”。它是没有指导而滥用权力的一个很好例证。