熊猫债券项目律师分工问题

熊猫债券项目因发行人注册在境外，往往会涉及多家律师事务所共同为发行人提供法律服务的情况。在发行人注册地与上市地处于不同法域的情况下，可能多达五家律师所，比如发行人境内律师、发行人国际律师、发行人注册地律师（或内部法律顾问）、发行人上市地律师和承销商境内律师，但一般是由两家律师事务所参与，即发行人境内律师和发行人当地律师。在发行人需要所有交易文件均为中、英文版的情况下，根据目前市场惯例，笔者总结了熊猫债券项目中发行人中国律师、发行人注册地律师和发行人国际律师以及承销商中国律师的简要分工（见表5-10）。

表5-10　熊猫债券项目中发行人中国律师，发行人注册地律师和发行人国际律师以及承销商中国律师的简要分工

(https://www.daowen.com)

续表

另外，提示注意以下：
1.在发行人为政府类机构或国际开发机构的情况下，发行人注册地律师的工作可由发行人的内部法律顾问承担；
2.发行人国际律师与发行人注册地律师可以为同一家；在没有发行人国际律师的情况下，发行人国际律师的工作将由发行人中国律师和发行人注册地律师或发行人内部法律顾问承担；
3.对于已上市的发行人且上市地与注册地不一致的，发行人还需要聘用上市地律师；
4.实践中，根据承销商内部审核及法律部门要求，承销商可能不聘用律师。