中国经济结构调整有五大任务，即“三去一降一补”，包括“去杠杆”，就是要降低国有企业财务杠杆率。近期国务院出台了通过市场化“债转股”等方式降低企业潜在风险，但是实际操作很不容易。煤炭钢铁行业“去产能”和三、四线城市房地产“去库存”，都会导致银行坏账增加和风险上升，都迫切需要不良债权、不良资产处置行业及时跟进，可以说不良资产行业是应运而生。当然，不良资产行业并非今天才开始，早在20年前，笔者在中国人民银行工作的时候，就参与了处置银行坏账和不良资产的工作，那时和现在的背景不一样，市场经济体制没有建立，依法破产机制条件不具备，所以当时采取政策性破产，每年有计划地核销银行坏账，注重妥善安置下岗职工和维护社会稳定。同时，注重保护债权人利益、职工利益和社会利益，培育不良资产处置市场机制。很多民营企业借此契机快速发展起来，企业并购重组促进了经济结构调整。

现在情况与上一轮不良资产处置有所不同。当前，中国经济融入全球化正在进入下半场，经过加入WTO十五年来的快速发展，中国市场经济建设今非昔比，高速发展之后面临诸多新的挑战。2016年，投资下滑主要原因是什么？笔者认为主要是民间投资积极性不高，最近两个月民间投资增长速度触底企稳，能否回升向好还有待观察。近年来出现大量资金流出，对外直接投资今年1到9月份增长50%以上，形成很大的反差。一方面国内民间投资急剧下滑，另一方面对外投资快速上升。当然，也可以说如今中国企业开拓国际市场能力今非昔比了。但是，是否存在改革不到位的情况？长期存在的行政性垄断、产能过剩，还有低端产业结构调整等问题，是否得到了很好解决？实际上，由于找不到好的投资渠道，一些国内资金被迫流向海外。海外投资快速增长，拉低了中国GDP增长。

最近几个月，固定资产投资增长止跌企稳，但支持固定资产投资主体主要是国有部门，投资对象主要是基础设施。基础设施投资的特点是资本规模大、建设周期长、投资回报低，但有很大溢出效应，即外部性。民间投资更多地关注项目未来风险和收益，现在推行PPP这种政府和社会资本合作模式遇到了很大的困难。推进“一带一路”建设，大规模联合融资行为也预示着一定风险。很多投资项目尤其是境外投资项目，中国企业投了很多资金，将来投资回报在哪里？这个问题还很难回答。中国制造业从低端向中高端迈进，势必要淘汰部分低端投资项目，高科技、高端装备制造业投资也会面临新的风险。这些都预示着不良资产处置行业将有巨大发展空间(www.daowen.com)

笔者认为，中国经济结构调整和实现可持续发展应该与不良资产处置行业发展同步推进，二者之间要配套，否则，经济转型和可持续发展就缺乏基本保障。从这个意义上说，我们面临很大的机遇，但也是挑战。中国经济社会发展对你们这个行业给予了很大期待。我们要建立让市场在资源配置中发挥决定性作用的机制，要进一步完善社会主义市场经济体制，就必然产生更多的结构调整和不良资产。生生死死、优胜劣汰本来就是市场经济基本规律。过去我们在体制机制建设方面做了不懈努力。20个世纪90年代末，很多不良资产处置办法都是行政性、由政府兜底的，新一轮不良资产处置政策出台以后，政府不兜底，不越俎代庖，而是发挥市场作用，让市场主体和中介机构自主决策，这就需要在座各位，包括银行、其他债权人、中介结构、律师事务所，还有各类投资机构共同参与，建立一个有序、公平竞争的市场环境。