战事前途不明，对法币缺乏信心

民国众多银行家都具有海外留学的背景，周作民早年留学日本京都第三高等学校，精湛的专业知识以及丰富的从业经验，使得他能够比较准确地判断法币价值趋势，从而也促使他积极扩展银行业务。其中，基于对法币和通货膨胀的预判，他在全面抗战初期就确定了金城银行业务重心在于掌握外汇和物资。^[33]

以周作民为代表的银行家，对于战事能够持续多久，存在较多疑虑和担忧，心理上处于一种彷徨和抑郁状态。曾任金城银行总经理的徐国懋于1960年6月在回忆中说到，周作民对于抗战能否胜利，一直持有比较悲观的看法；在周看来，日本力量强大，中国要战胜日本具有很大难度。但即使是在如此艰难的处境下，金城银行的业务发展依然是他最为挂念之事。他曾对徐国懋说：“政治局面能否挽回，我们无法过问，但金城的生命必须维持下去。”^[34]可见，在国难危急关头，即使环境有很大不确定性，其也有一种要将事业持续下去的信念。另外，在金城银行成立25周年纪念日演讲中，他说道：“吾人今后之业务对象，自仍本初衷，以经济社会为主，惟是环境多变，艰难日亟，业务受军事影响而呈呆滞状态，将来纵可活动，然欲一如以往十数年来情形，良非易易。且事实上最近期间，谋求现况之进步，殆为不可能之事。矧迩年物价突飞猛涨，胥由货币贬值、外汇腾昂与投机囤积所造成。在座诸君，当亦能臆测正当营业之进益，势难与支出数目相衡，或谓以往数年中，并非无良好现象。然则此良好现象，果属于银行业之正常赢益耶？”^[35]从这一段发言中，能很清晰地看到周作民对货币价值变化原因的判断，而且其特别明确地指出所谓正当营业很难与支出均衡，这也显示了他对行业生存的担忧心理。(https://www.daowen.com)

在抗战时期物价飞速上涨年代，连周作民这样的金融家也感慨物价上涨的压力，甚至为家庭生计开支而喟然长叹。他在日记中写道：“日来经济极感困难，不得已又售黄货一条。”^[36]黄货也就是黄金，可见通货膨胀情况下，就连财力颇为雄厚的大银行家都心有所忌，更别提民众生活的艰辛了。从这一处细微心理描述，可以看出以周作民为代表的银行家已经对币值失去信心，在通货膨胀压力下，没有人和机构能够幸免！