连锁董事会简史

第一位公司董事以及连锁董事，出现在18世纪90年代一小群新英格兰富人共同拥有的纺织工厂的合并文件中，而这些富人则属于一个更大的团体。所以，让我们来举一个假设的例子。假设有A，B，C三个人，他们拥有一家公司Ⅰ；A，D，E三个人拥有公司Ⅱ；B，C，F拥有公司Ⅲ……在这样的情况下，很清楚，连锁董事也就是共同所有者。我们还知道，如果并非紧接着发生的话，那也是在不久以后，这些人就在银行的董事会里坐到了一起。到了1845年，一个由80人组成的团体（历史学家们称他们为“波士顿合伙人”）控制了31家纺织工厂，其总额占全国纺织工业的20%。这80人当中，有17人是波士顿银行的董事，拥有这个城市中所有银行资本中的40%；有20人是6家保险公司的董事，有11人则在5家铁路公司的董事会拥有席位。[8]这些连锁关系很有可能被用来协调这些企业的运转，并且留意全体所有者群体的整体利益。

感谢经济学家戴维·邦廷（David Bunting）关于美国公司网络的重要的原创性档案研究，[9]它使得我们知道，到1816年时，纽约市的主要银行和保险公司已经紧密地连接在了一起。事实上，通过它们的连锁董事，10家最大的银行和10家最大的保险公司被连接进了一个网络。到1836年时，20家最大银行中的18家、10家最大的保险公司以及10家最大的铁路公司被整合进了同一个网络：令人惊异的是，这38家企业中的12家，拥有11到26条连接；10家拥有6到10条连接，16家拥有1到5个连锁席位。即使在那个时候（人们经常将那个时代美化为小商业的时代），10家最大的银行也拥有纽约市全部银行资产中的70%，以及全国银行资产中的40%。当时许多的董事都是大资本家，利用他们的董事席位来尽可能多地协调他们的利益。

戴维·邦廷和社会学家比尔·罗伊[10]接着将故事展开到20世纪早期：大多数的大银行、保险公司、铁路公司和制造业企业都是一个大型企业网络的组成部分。但是，随着20世纪的展开，事情开始变得更加复杂。取缔竞争者之间连锁的法律得以通过。企业开始越来越多地雇用职业经理人，他们开始被吸纳进董事会。一些富有的家族，比如洛克菲勒家族，则雇用专人在董事会代表他们。于是，企业网络中包括的人，现在就不仅仅是所有者和金融家了。不过在当时，银行的中心地位尚未受到触动。

此外，还发生了另一种微妙的变化。银行家在制造业企业拥有席位的可能性在下降，而当时许多公司都几乎处在银行家的支配之下。相反，制造业企业的领导层——有时他们是通过个人奋斗才进入高层——坐到了银行的董事会里。也许当时银行正在变成一个协调的场所而不是权力中心[11]。正是在这一点上，一些学者和新闻记者认为，许多公司和商业与投资银行一样强大有力。

20世纪80年代早期，我对一位大银行退休CEO的访谈能够让我们去感知，对一个曾经是他们中一员的人来说，那个时候的董事会是什么样子的。(https://www.daowen.com)

弗雷德里克·拉金（Frederick G.Larkin）是我一个朋友的朋友，或者更确切地说，是我朋友的养父或导师（mentor）。他是斯坦福大学商学院1936年的毕业生，通过自己的努力从管理层升到太平洋安全银行（Security Pacific Bank）CEO的位子上，当时刚刚从那里退休。我告诉他我想了解他在董事会的经历，而他则接受了我的访谈。我们在太平洋安全银行位于洛杉矶的摩天大楼的顶层会面（我已数不清那是多少层了），对我来说，这并不是一个令人愉悦的场合，因为我有轻度的恐高症。中午的时候，我们顺着一个室内的小楼梯往下走，到为主管人员服务的餐厅去共进午餐（那是一间大屋子，但几乎是空的）。我觉得他是一个很坦率的人，也许因为我问的问题都不是那么尖锐，不过就是这样，我还是向他保证，不透露他所提到过的那些人的名字。在路上，他向我发泄那些环保主义者、工会主义者以及“狗仔队”记者，是如何在每一件事情上压榨勒索他们的。

我接着问他，为什么他所在银行的董事会里有各种各样的成员。很显然，他们是由所有者、重要客户、公司法律顾问、重要经理主管组成的混合体。其中的两个人，是商界的名人，他认为把他们加进来会增加董事会的光彩和能见度。董事会的女性成员中，有一个人的信息我当时未能查到，不过据他解释，该女士是钱德勒家族（Chandler family）的成员——这是一个特别富有的家族，拥有包括《洛杉矶时报》在内的各种产业。

当我向他问及他兼职的其他公司的董事会的情况时，他满怀信心地向我解释他所认为的每一个人在其中拥有席位的原因。例如，有一家小石油公司，其董事会包括一到两名大股东、代表另一名主要所有者的律师以及金融顾问。在另一个明显由家族控制的企业中，该家族的一名男性掌握全局，其他的董事会成员则包括与该公司有业务联系的商业银行家（也就是拉金本人）、投资银行家和律师，以及公司所有者/CEO信任和尊重的两到三名经理主管。

当我们结束访谈之后，他坐电梯到顶层，然后登上一架直升飞机飞往洛杉矶机场，去出席在旧金山召开的联邦储备银行的一个会议——对了，他也是波希米亚俱乐部的会员。我则坐出租车到机场，心中感到万分庆幸，幸亏他没有邀请我搭他的飞机，不然的话，那种提心吊胆的场景，我可应付不过来。