4.3.3　投资收益率

4.3.3　投资收益率

1.投资收益率的计算

投资收益率又称投资效果系数，是指在项目达到设计能力后，其每年的净收益与项目全部投资的比率，是考察项目单位投资盈利能力的指数。其表达式为：

当项目在正常生产年份内各年收益情况变化幅度较大时，也可采用下式进行计算：

在采用投资收益率对项目进行经济评价时，其基本做法与采用静态投资回收期的做法相似，即主要是将计算出的项目的投资收益率与行业的平均投资收益率进行比较：若高于或等于行业平均投资收益率则项目可以考虑接受；若低于行业平均投资收益率则项目不可行。

投资收益率是一个综合性指标，在进行项目经济评价时，根据分析目的不同，投资收益率又具体分为投资利润率、投资利税率、资本金利润率等。其中最常用的是投资利润率。

投资利润率是指项目在正常生产年份内所获得的年利润总额或年平均利润总额与项目全部投资的比率，其表达式为：

2.投资收益率指标的优缺点

投资收益率指标的优点是计算简便，能直观地衡量项目的经营成果，可适用于各种投资规模。投资收益率指标的缺点是没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标计算的主观随意性太强，在指标的计算中，对于应该如何计算投资资金占用，如何确定利润，都带有一定的不确定性和人为因素，因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。