四、货币数量论

四、货币数量论

简要概括前几节的内容，我们发现，在假定前提之下，物价的变动：1.直接随流通中的货币数量（M）成正比变动；2.直接随货币的流通速度（V）成正比变动；3.随交易量（T）成反比变动。其中，第一种关系特别值得重视。它构成了“货币数量理论”。

该原理之重要，争议之大，都让我不得不对它做进一步的说明。如上所述，所谓“货币数量”，指的是流通中的“元”（或其他给定的货币单位）数。这个货币数额可能以各种方式变动，其中有四种方式最为重要。对这四种方式的说明，一方面有助于我们理解已得出的结论，另一方面则揭示了这些结论赖以成立的货币基本特征。

第一种方式是假定政府将所有货币的面额翻一倍：原来的半元（五角）现在改称为一元，原来的一元改称两元。显然，此时整个社会流通的“元”数量将增加一倍；而按新货币单位“元”计算的物价水平，也是原来的两倍。事实上，此时个人所支付的铸币[6]数，实际上跟这项法令未实施前相同；但在每项交易中，个人所支付的“元”数则为法令未实施前的两倍。例如过去购买一双鞋子必须支付3元，如今这双鞋子的价格变成6元。流通中的货币数量（M）增加一倍［流通速度（V）和交易量（T）保持不变］，平均物价水平（P）必上涨一倍。

第二种方式，是假定政府将每一元[7]划分为二，将其一半分量改铸成新“元”，同时收回所有纸币，另发行较原数多出一倍的纸币——即新发行的纸币得两张才能换取老纸币一张。简言之，假定货币不仅（如第一种方式一样）改了名字，还重新发行了。此时，在降低货币价值后的各项物价，也同第一种方式一样上涨一倍。凡在货币价值未降低前支付一元者，今则将以两元——即以过去的两枚半元，改铸为两枚新的一元——支付。

在第一种方式中，货币数量的增加只是名义上的——因铸币名称改变而引起的增加。在第二种方式中，除货币名称改变外，还有铸币进一步改铸的事实。在前一情况下，各种货币的实际单位数并未改变，只是这些货币的面值加倍而已。而在后一情况下，由于每一个铸币都被切分并重铸成两个铸币，其货币的实际单位也倍增了——此时，每个新币在名义上的面值和过去相同，而货币总量却是过去的两倍。至于纸币，也以同样理由倍增了。

第三种方式则假设政府将每一现有货币复制一份，并以这复制货币付给原货币持有人，而非就原有的“元”切分重铸为二，这样一来，货币的“元”数增加一倍。（在这种情况下，我们需要进一步假设当时必有一些有效障碍防止货币的熔化或外流；否则流通货币的数量将不会增加一倍，增加的货币有许多会逸漏。）如果货币数量因此增加一倍，则物价的变动也必像第二种方式中的一样上涨一倍；在第二种方式中，货币经改铸后的面值并未有所改变。第二与第三种方式的区别，仅为铸币的大小不同，重量不同。在第三种方式下每一铸币的重量并未减少，仍维持原重量，但其货币总数则增加一倍。这种将原重量的铸币加倍的结果，跟将货币重量减半的结果一样，都令物价上涨一倍。

第四种方式是利用铸币税的方法使第三种方式回传给第二种，根据李嘉图的说法，这种方式对物价的影响更为明显。此即在所有货币经过复制增加一倍以后，再由政府抽掉每个铸币的一半，从而使其重量如第二种方式一样减轻一半，消除了两种方式的唯一不同点。只要铸币总数保持不变，这种由统治者对铸币抽税的方式将不会影响铸币的价值。这时候的物价水平，将和未抽铸币税前的物价水平完全一样。

因此，不管货币数量以何种方式翻倍，结果都是物价翻倍，除非在同一时间货币流通速度或交易量有所变动。

读者可能会问：货币数量的增加，是不是不一定会直接导致货币流通速度或交易量的变动？答案是一定会。不过，这个答案只有在知道流通速度和交易量的决定因素后才能理解得更透彻。在本章，我们只想证明，在流通速度和交易量不变的前提下，货币数量增加必然导致物价上涨。

历史上，通货膨胀导致物价上涨的例子有很多。而在当下，阿根廷的纸币就是膨胀的，以纸币比索计算的物价是原来以黄金比索计算的物价的两倍还多一点。

因此，货币数量论断言：假定货币流通速度和交易总量不变，如果我们增加货币数量——不管是对铸币重新命名，还是将其一分为二，或是对其进行复制，或其他任何方式，物价都会作相同比例的上涨。真正重要的是数量，而不是重量。只要元的数量保持不变，每一元的购买力都和以前一样，不管其重量是多少。这个事实值得特别强调。它使得货币跟所有其他物品不同，并解释了货币购买力与其他物品相关联的独特方式。

对于糖或其他一般商品来说，真正重要的是实际重量，而不是表示重量的单位数量。如果某个社会中糖的数量从1000000美担变成1000000磅[8]，并不能使得1磅的交换价值[9]等于之前1美担的交换价值。但如果流通中的货币从1000000单位的某一重量，变成1000000单位的某一更小重量，新轻币的价值还是跟旧重币一样，因为我们可以从交易方程式中看出，货币的购买力是不变的。(https://www.daowen.com)

因此，货币数量论的基础就在于，与其他物品相比，货币有自己的特质，即货币跟满足人类欲望无明确关系，但它具有购买物品的能力，而这些物品能够满足人类的欲望。