消费类周期性行业的研究方法

正如前文所述，消费类周期性行业兼具周期与消费行业的某些特征。一般对于经济周期而言，消费类周期性行业是比较滞后的。下文继续以前文中的例子来予以解释：

在某次经济刺激之后，水泥、钢铁厂大量生产备货，基建、房地产开工。开工即需要招工，从基层的水泥、钢铁厂招工，到“中游”的机械制造厂招工，然后相关食堂等都开始招工。城市开始有了地产建造，失业率下降。整个经济进入复苏阶段。

地产和基建都需要贷款的介入。这时候银行开始给相应企业贷款，同时经济复苏后，人们购房的冲动增加，于是个人房屋贷款也开始增加。大家的钱口袋慢慢充沛，贷款相对谨慎，因此负债率不高。银行的坏账率也不高，贷款质量较高。(https://www.daowen.com)

随后，随着经济好转，大家开始购车，开始将多余的钱用于购买证券、保险，开始更多地出行来进行商务活动或旅游。这一切活动可能慢慢过热，表现在人们过度借贷去购买房子、车子，或者用于其他消费。最终银行坏账率增加，房地产企业积压库存过高而盈利增速放缓。这是经济由过热慢慢走向衰退的典型过程。

银行在这个经济过程中起到了非常重要的作用，因此下文先介绍银行的研究方法。