ADR指标的取值范围

（二）ADR指标的取值范围

一般来说，ADR指标的取值范围会在0以上。ADR指标数值可以很大，但实际的股市投资过程中，ADR数值一般不会超过3。除非是在股市形成的初期，上市的股票很少并且所有股票都处于上升的情况下，ADR指标数值会大于3。

1.ADR指标与市场行情状态的关系

根据ADR指标的数值可以把股市大势分为如下几个状态：

（1）ADR指标数值处于0.5～1.5区域中。这样的情况意味着市场行情处于正常状态。ADR数值在这一范围内，说明多空双方力量基本平衡，大盘走势不会有太大波动，基本处于盘整行情。

2014年4月中旬至6月中旬这段时间里，深证成指的ADR指标始终在0.5～1.5这一区域中上下波动。同一时间段里，股指呈现以震荡为主的整理态势，印证了ADR指标的精准预测性（图7-39）。

（2）ADR指标数值处于0.3～0.5或1.5～2.0区域中。这样的情况意味着市场行情处于非正常状态。ADR指标数值处于0.3～0.5区域中，说明空方力量较强，大盘后市行情看跌。ADR指标数值处于1.5～2.0区域中，说明多方力量较强，大盘后市行情看涨。

2014年11月中旬至12月初，深证成指的ADR指标经过一段时间的上升后，运行在1.5～2.0区域中，一般来说这预示着后市股指会大幅上涨。从图7-40中可以看到，后市股指的运行趋势再一次证明了ADR指标的预测。

（3）ADR指标数值处于0.3以下或2.0以上。这样的情况意味着市场行情处于极度不正常状态。ADR指标数值处于以上两个区间说明有利空或利多消息致使股市暴跌或暴涨。此时大盘属于大跌或大涨行情。

2011年12月受到熊市行情与经济环境恶化的双重打击，上证指数的ADR指标在经过大幅下跌后，于0附近横向运行。在这种极度萎靡气氛的烘托下，股指也随之大幅暴跌（图7-41）。

2.ADR的区域决定买卖决策

（1）ADR指标数值小于0.5。这样的情况出现后，表示大势将长期下跌，出现超卖现象，后市很可能出现反弹行情，短线投资者可以选择少量买入。

2013年6月25日ADR指标数值为0.43，这说明大盘经过长期的下跌，出现了超卖现象，后市行情转势走高的可能性很大。2013年6月25日，上证指数最低点数为1849.65点，截至2013年9月12日上证指数最高点数已经上涨至2270.27点，指数一路上升（图7-42）。

（2）ADR指标数值大于1.5。出现这样的情况往往代表着大势将保持长期上涨，出现超买现象，下跌的可能性非常大，这时投资者应该抛出手中筹码，以观望为主。

2014年4月14日ADR指标数值为1.68，这说明大盘指数经过一段时间的上涨后，出现超买现象，后市下跌的可能性很大。2014年4月14日上证指数最高点数为2134.42点，直到5月21日上证指数最低点数已经下降至1991.06点，ADR指标的准确性再次被印证（图7-43）。