在“沉默”中让利润奔跑
股票市场“黑马”如云，为什么不少人却只赚些小钱，或沾沾自喜地出局，或轻易被震下“马背”，而他却能执着坚守，赚多翻几倍的钱？……
作为价值投资者，硝烟是一个极具耐心的人。而在有耐心的背后，支撑他意志的，则是他对投资标的的深度挖掘与研究。
2009年6月1日，硝烟以20元价格买入早已看好并跟踪已久的洪都航空后，该股股价就逐步震荡走高，到7月30日公司公布第一期整合方案的前夕，股价已上涨到33.86元。硝烟自买入后，账面资金已获利69％，两个月有如此收益，按理说，已相当不错了，也够满足了。
但硝烟并不满足。他不打算出局，决定继续守候。“为什么？”我问。
“因为防务子公司最主要的资产是成飞集团和沈飞集团，在这次重组中并没有注入上市公司。”
但，令他没想到的是，股票复牌后，股价竟出乎意料地连续下跌，最低跌到了25元左右。
“当时，你不怕？没出来？”
“尽管股票下跌，但这时，我的信心并没有任何动摇。我认为，防务子公司还有更优质的资产将要注入上市公司，值得我继续守候。这一守，就又守了一年零三个月。”
“一年多，那是多么难熬呀！”
“是。在这一年多时间里，盘中有多少黑马从眼前跑过，诱惑着我，但我没有动心。洪都航空的股价随着大盘不断震荡，时上时下，我没有因为它股价的波动而波动，我更关心的是防务子公司的整体上市方向有没有变化。值得欣慰的是，从上市公司的年报、董事长的公开言论，或者是证券分析师的研究判断，防务子公司的资产继续注入上市公司都是比较明朗的。既然方向没有变化，我就没有在意它的短期股价涨跌，而是耐心地等待再等待，直至迎来它的主升浪。”
“＊ST昌河的操作中，你也守候了一年。这种漫长的等待，是许多投资者难以做到的。”
“没有这种等待，就很难获取几倍的收益。在方向明确的情况下，时间往往就是金钱。”
“跟你一起做的朋友，或听你建议买入的股友，在长期的守候中，有没有埋怨过？”
“当然有过。”硝烟深有感触地说，“等待和守候，是一种煎熬、一种折磨，是常人很难做到的。但我们必须学会忍耐，要坚守心中的方向，要在最煎熬中战胜自我，最终，我们要让利润在沉默中奔跑！”
“你立足中长线投资，这些年重点操作了几只军工重组大牛股，也取得了丰厚的利润。但你有没有想过，在持股过程中，如果能做些波段操作，会取得更加多的利润？而死守着一只股不动，放弃做波段，会不会丧失许多获利机会？”采访中，针对他的操作方式，我向硝烟发问。(https://www.daowen.com)
“这的确是投资中常碰到的一个问题。”硝烟说，“在2009年到2010年，我的股票换手率很低。2009年6月买入洪都航空之后，我就开始锁仓。在之后一年半时间里，集中持有＊ST昌河和洪都航空，基本没有交易。我觉得这是价值投资的自然结果，当你将一家企业了解得比较清楚，发现它的成长性足够，市场表现也符合你的预期，而股价始终没有很大透支，这个时候，简单持有是最好的。
“是长期持有，还是波段操作，这是一个投资者经常考虑的问题。如果持有的话，你可能会坐‘过山车’，也可能会错失其他股票的盈利机会。如果做波段操作，你卖出后股价若继续上涨，你就可能错过了一只大牛股。相信很多人曾经买入过大牛股，但是大部分情况都只赚几个点就跑了，结果总是在不同的品种里面跑来跑去，最后反而亏钱。”
“那这两种方法，究竟哪种方法好呢？”
“我觉得波段操作和长期持有都是可行的方法，关键是在什么情况下使用什么方法。”硝烟回答，“如果你看好的是一家企业的长期发展，并且你确信这家企业的发展速度能达到你的盈利要求，这个时候买入后持有就可以分享企业的成长。如果你擅长技术分析，或者准确分析到企业的短期利好因素，这时候你买入主要是基于短线理由，那么单次操作的目标收益就不宜定得过高，一旦股价达到你的目标收益或者趋势发生改变就要结束这次操作。”
实战精要
对持有的企业很了解。最好企业所在行业的发展能看到5年以上增长的大趋势。
买入的位置要比较低。最好在经历过一次较大的调整之后，或者涨势初起的时候买入。
对这家企业的成长速度和目标价要有一个预期，要看到比较明朗的股价空间。
虽然长期持有不需要操作，但对企业的发展动向需要保持足够的了解，在企业发生变化的时候能够及时了解，并决定是否需要提前退出。
如果你找到一个发展明朗并且空间足够的企业，那就是一个会下“金蛋”的鸡，你当然不愿意把它低价卖给别人，所以捂股是很自然的选择。
当然，捂股过程中也会有高抛低吸做短差的诱惑，但硝烟认为，如果持有的股票年收益预期有一倍以上，就没必要做高抛低吸了，因为这个短差操作的难度和你在一年跌一半的股票里面做反弹获利的难度是一样的。既然持有收益够，短差难度高，就应该放弃短差机会，就像熊市里面没必要抢反弹一样。
唯一需要提前卖出的情况，就是企业发生重大变化，让你无法确信它的发展能否达到你的预期。这时候，你应该及时退出，换到另外一个更确定的企业。所以，持有过程中的跟踪了解是必不可少的。看似简单的持有，其实包含很多跟踪判断的工作。如果工作不到位，靠运气买股，说不定持有一年下来还会亏损。
“你讲的4个关键点和卖出的原则，对一个长期持股者来说，确实非常重要。不知对持有的品种上，有没有特别的要求？”我问硝烟。
“适合持有的品种，必须同时包含高成长性和确定性。如果你找到这样的标的，耐心等到它估值合适的时候买入就可以。你不需要再买进卖出，因为你选择的企业，有一个优秀的管理团队天天在帮你赚钱。你需要做的仅仅是拿着它的股票做它的股东。”硝烟笑道，“当然，再好的企业也应该有个合适的价格。如果股价超出你的预期，在高位忍痛割爱把股票卖给别人，换到一个更被低估的成长企业，也是不错的选择。”