常规技术指标之MACD
（一）MACD简介：MACD又叫指数平滑异同移动平均线，是由查拉尔·阿佩尔（Gerald Apple）发明的用于研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具。
1.MACD原理：平滑异同移动平均线MACD，是一种利用短期均线与长期均线之间的聚合与分离状况，对买进卖出时机进行研判的技术指标。运用短期和长期两条不同速度的平滑移动平均线EMA，来计算两者的正负离差值DIF，由DIF的多日平均计算出离差值的平滑移动平均值DEA，形成两条连续的曲线，把DIF值减去DEA值的差BAR在对应位置以柱状图表示，形成完整的MACD指标系统。依据移动平均线原理发展出来的MACD经过双重平滑运算，既可以去除掉移动平均线频繁发出的转折信号，又可以保留移动平均线的趋势稳定性、流畅延展性，是证券市场最普及的技术分析工具之一。
2.MACD指标图：经过双重平滑运算后的数据，纳入K线图形成了MACD指标图，较直观地反映波动趋势强度和转折，从而指导股票买卖。
（1）MACD指标图类型：MACD指标与K线图相对应，依据各周期的K线图，对应有各周期的MACD图。有各类分钟线图、日线图、周线图、月线图、季线图、年线图。
（2）MACD日线图图例：汇金通（603577）2018年2月到7月MACD系统图。上面是K线图，下面是对应的MACD系统图。MACD系统由两线一柱组成，图里面的MACD（12，26，9）说明计算参数是以12日、26日、9日的EMA值进行的；代表EMA离差值的DIF线是快行线，在图中最后一个交易日DIF值-0.361；代表DIF多日平滑移动平均值的DEA线是慢行线，在图中最后一个交易日的DEA值-0.472；指标图中上下长短不一的线柱是MACD柱即BAR柱，它的值是2（DIF-DEA），正值时一般标注为红柱，负值时标注为绿柱；红柱和绿柱起始处形成的位置是0轴线，这个地方MACD值为0，在图中最后一个交易日的BAR值+0.224。在快线DIF和慢线DEA交叉的地方，MACD值为0，对应图中K线图，当DIF向下与DEA交叉叫死叉，可以看出股价正在下跌之中；当DIF向上与DEA交叉叫金叉，可以看出股价正在上涨之中。
3.计算方法：MACD算法基础是加权平均算法，它的加权平滑因子通过每一天的算法使以前的数据对后面影响越来越小，也就是说体现一种近处影响大、远处影响小的作用模式。
（1）EMA算法：当日EMA=前日EMA×（1-a）+当日收盘价P×a
①EMA初值：计算需要的第一个EMA值，一般以当日收盘价代替。
②a：叫平滑因子，0≤a≤1。
③计算序列：EMA 1=P1；EMA2=（1-a）P1+a P2；
EMA3=（1-a）［（1-a）P1+a P2］+a P3=（1-a）（1-a）P1+（1-a）aP2+a P3。
（2）移动平均EMA：EMA（n）=前日EMA（n）×［1-2/（n+1）］+当日收盘价P×2/（n+1），其中a=2/（n+1）。
（3）常用的MACD（12，26，9）参数计算如下：
①EMA（12）：EMA（12）=前日EMA（12）×11/13+当日收盘价P×2/13。
②EMA（26）：EMA（26）=前日EMA（26）×25/27+当日收盘价P×2/27。
③离差值DIF：DIF=当日EMA（12）-当日EMA（26）。
④离差平均值DEA：DEA（9）=前日DEA（9）×8/10+当日DIF×2/10。
⑤柱线值BAR：BAR=2×（DIF-DEA）。BAR≥0为红柱；BAR≤0为绿柱。
（4）参数设置说明：MACD的各种值都由计算机软件计算完成，一般情况下我们只是应用就可以了。但是对MACD感兴趣的操作者也可以自己设置适合自己的参数，如MACD（8，13，9），MACD（10，21，9）等。各周期的K线图MACD都可以进行设置。
（二）MACD使用简述：由于MACD指标的使用年代久远，使用方法也发展得很成熟，有许多专门介绍指标使用的书籍和文章，这里只讲最基本的用法。
1.趋势判断：MACD指标有如下一些基本趋势判断方法。
（1）正负值判断：DIF和DEA均为正值时，强势，说明是经过上涨后的市场，凡是DIF和DEA均为正值，前面必然已经有过一段时间上涨，目前正在上涨或上涨回调中；DIF和DEA均为负值时，弱势，说明是经过下跌以后的市场，凡是DIF和DEA均为负值，说明前面已经有过一轮下跌，目前正在下跌或下跌反弹中。所以DIF和DEA的正负值并不能判断后面是涨还是跌。
（2）红绿柱判断：MACD及BAR柱。红柱产生，强势，前面有过一轮上涨；红柱由短变长，趋势向上；红柱由长变短，回调；连续变短，趋势向下；红柱变短后再一次变长，回调到位重新上涨。绿柱产生，弱势，前面有过一轮下跌；绿柱由短变长，趋势向下；绿柱由长变短，反弹；连续变短，趋势向上；绿柱变短后再一次变长，反弹到位重新下跌。股价走势的微小变化往往在红绿柱的长短中表现出来，并且红绿柱的连续变长或变短伴随的是曲线的向上或向下。
（3）曲线走势判断：DIF线拐头向下，说明股价有反转下跌的倾向；DIF线拐头向下后又向上拐头，说明股价依然在上涨；DIF线拐头向下并下穿DEA线，形成死叉，说明股价剧烈回调，若DEA线也拐头向下，说明下跌延续；两条线均向下，而且DIF与DEA之间距离越来越大，说明股价运行在强烈的下跌趋势中。DIF线拐头向上，说明股价有反转上涨的倾向；DIF线拐头向上后又向下拐头，说明股价依然在下跌；DIF线拐头向上并上穿DEA线，形成金叉，说明股价剧烈反弹，若DEA线也拐头向上，说明上涨延续；两条线均向上，而且DIF与DEA之间距离越来越大，说明股价运行在强烈的上涨趋势中。
2.买卖决策：
（1）交叉法：依据MACD的DIF线和DEA线发生交叉决定买入和卖出。基本做法是当DIF线和DEA线形成死叉时或依据下跌的强度在形成死叉的前后卖出；当DIF线和DEA线形成金叉时或依据上涨的强度在形成金叉的前后买入。
（2）红绿法：依据MACD红柱由长变短，结合延续的时间和变短的幅度决定减仓或空仓；依据MACD绿柱由长变短，结合延续的时间和变短的幅度决定加仓。依据绿柱消失红柱产生并变长决定加仓；依据红柱消失绿柱产生并变长决定减仓。依据红柱变短然后再一次变成加仓；依据绿柱变短再一次变成减仓。
（3）背驰法：针对股价长时间运行在上涨或下跌中时，会出现MACD背驰的现象。
①MACD背驰：一般情况下，股价下跌，MACD曲线也是下行趋势，股价上涨，MACD也是上行趋势，但是在一些情况下特别是经过一段时间上涨以后，会发现股价经过回调后重新走高，但是MACD曲线却逐步走低，这就是顶背驰；反之在一些情况下特别是经过一段时间下跌以后，会发现股价经过反弹后重新走低，但是MACD曲线却逐步走高，这就是底背驰。例如中国石化（600028）2017年11月到2018年3月的顶背驰及三一重工（600031）2018年1月到5月的底背驰。
②背驰决策：顶背驰后一般会出现比较长时间的反向运行，背驰过程中会有两个以上死叉或金叉，所以在顶背驰出现后的最后一次死叉必须卖出；在底背驰出现后的最后一个金叉要买入。
（4）多周期综合法：为了保证短线中线长线都可以使用MACD指标，操作者利用日线MACD结合分钟线MACD做短线投资决策；利用日线MACD和周线MACD或结合月线MACD做中线和长线投资决策。对于有经验的操作者来说，多周期综合法更加灵活适用。
（三）MACD使用优缺点：对于MACD，每一个人有每一个人的看法，有专门研究MACD的人，用各种更细致的方法去把握股价运行，起到了很好的作用。这里整理几点供大家参考。
1.优点之一——中级和大型波动的应用：MACD指标在中线和长线趋势中能够对趋势做出很好的表达。由于MACD来源于次级波动的平滑，提出这个指标的意义就是寻找最好的获利时间和空间，所以有些次级的小波动被忽略了，专门用于表达中级以上波动。
2.优点之二——波动反转预判的应用：MACD的BAR柱对短期波动敏感，所以一般情况下，当一轮下跌中连续两次以上的绿柱变短伴随DIF走平并向DEA靠拢，那么发生上涨的概率随着变短次数增多逐步增大，随时准备加仓；当一轮上涨中连续两次以上的红柱变短伴随DIF走平并向DEA靠拢，那么发生下跌的概率随着变短次数增多逐步增大，随时准备减仓。这个预判无论短线、中线、长线都有用。
3.优点之三——稳步运行波段的应用：在斜率较大的涨升波段和斜率较大的下跌波段中，MACD准确率是很高的。所以在有明显斜率的波动中，依据MACD可以准确地做出买卖策略。MACD喜欢干脆利落的上涨和下跌的表达。
4.缺点之一——暴跌暴涨指标迟缓：这是MACD的本质缺陷，由于进行了平滑，所以如果在顶部遇到了暴跌或者底部遇到了暴涨都会失去效用，MACD指标不利于逃顶和抄底；又由于MACD采用收盘价计算，所以对高位大阴线和低位大阳线都不能表达，只能表达收盘这个位置，即使分钟线遇到也是一样。MACD只利于稳步上涨和稳步下跌的波段性获利。
5.缺点之二——横盘或缓慢运行失真：也就是说MACD不利于表达横盘运行或缓慢上涨和缓慢下跌，这个时候所有指标不能做出预判和买卖策略。所以对于典型的调整市，MACD是不能用的。
6.缺点之三——当日MACD随着股价变异：当上涨过程中KIF走平并向DEA靠拢同时DEA也走平的时候，当日早晨股价下跌，有可能造成各类分钟线MACD死叉，下跌幅度稍大的时候，日线MACD也可能死叉，这时如果突然发生大涨，一根阳线在昨日收盘价下拔地而起，会导致下午死叉状态消失，反而形成上开口状态，如果早晨依据MACD决策卖出了，下午会有无所适从的感觉。下跌过程中也有类似反向的情况。
7.优缺点图解：
（1）优缺点图解1：宏达高科（002144）2018年2月到5月。
①稳步上涨优势对应：2月到3月中旬一波稳步的上涨，MACD指标跟随上行，KIF一直到大回调当日出现拐头，其中的DEA一直平滑上行，充分表明了慢速线对这一轮上升的把握，展示了MACD的核心价值。
②大跌小回反应失真：3月23日出现了大幅回调，24日开盘又继续下挫，股价距离起涨点很近，但是KIF指标只有小小的一个拐头，DEA只是走平而已，此时MACD并不能反映这里有大幅回调的事实。
③前现死叉后上开口：4月10日出现大阳线前，连续两日小幅回调，4月10日早晨股价迅速跌到均线下方，此时各分钟线死叉并开口加大，日线MACD也初现死叉，预示下跌态势，但是随着大阳线的产生，其后指标线并非死叉而是上开口线，预示上涨。指标出现当日变异，不具备指导意义。
④高柱偏离顶部错位：行情本来在4月11日冲顶回落，但是红色BAR柱最长的一根却在4月12日出现偏离，失去短期指导意义。
⑤死叉指示滞后无效：4月11日见顶，而直到4月18日死叉才形成，此时股价已经由15.11元跌到13元左右，其后未见大跌，而是横盘震荡到5月22日，此时死叉失去了指导意义。
（2）优缺点图解2：仟源医药（300254）2017年9月到2018年3月。
①稳步下跌优势对应：2017年9月中旬到11月初一波稳步下跌，KIF一直在DEA之下，形成一轮完整的中线下跌，充分反映了慢速线对这一轮下跌的把握，表达了MACD的核心价值。
②背驰失败金叉仍跌：2017年11月下旬到12月上旬，MACD横走略有上行，而股价下跌，疑似底背驰，但是其后MACD虽然金叉上行，股价却微跌后横盘运行，底背驰失败。
③指标上行反积风险：股价横盘一直到2018年1月下旬，此时K线图疑似横盘筑底，若在1月下旬大幅上涨，则会有长期底背驰、行情翻转一说；但是股价在1月下旬却大幅下跌，这里MACD指标上行就成了风险积累的过程，一直到MACD死叉。从这里看出MACD上行，一般说明股价上涨但是也有可能是横盘，而且无论上涨或横盘，上行时间越长、幅度越大、速度越快，风险积累越多。