常规技术指标之BOLL
（一）BOLL简介：BOLL即布林线指标，是由约翰·布林格（John Bollinger）根据统计学里面的标准差原理设计出来的技术分析指标，用于研判股票趋势，成为最常用指标之一。
1.BOLL原理：BOLL指标是依据价格围绕价值波动的原则，应用价格通道的方法来分析股价波动范围的指标。具体做法就是随机的股价以平均成本线作为中枢，在一个范围内波动，波动的范围取决于当时的实际股价与平均成本线形成的以标准差表达的偏移情况，依据这个偏移情况形成了上下两个数值范围，连续的平均成本线和连续的偏移线，形成了一个价格通道。中枢的平均成本线叫中轨线MID线，简写为M线，上面的偏移线叫上轨线UPPER线，简写为U线，下面的偏移线叫下轨线LOWER线，简写为L线。同时认为这个价格通道代表了当时的股价波动范围，股价在这个通道内所处的位置以及通道的状态代表了股价运行趋势的强弱和趋向，而其中股价从上面或者下面超出了偏移价格线，则说明股价出现极端走势。
2.BOLL指标图：BOLL曲线图纳入K线图，形成了BOLL指标图，较直观地反映波动的强弱和波动的范围，用来指导股票买卖。
（1）BOLL指标图类型：BOLL指标与K线图相对应，依据各周期的K线图，对应有各周期的BOLL图。有各类分钟线图、日线图、周线图、月线图、季线图、年线图。每一个BOLL线图又具有两种形式。
①指标区的BOLL线图：就是在K线图下面的指标图区域，有一个与美国线相配合的BOLL指标图，有利于对照均线系统进行分析。
②K线主图叠加BOLL线图：在K线图主图直接叠加BOLL线图，能够更直观地表达股价运行状态。许多人在应用BOLL指标线时，更喜欢直接叠加BOLL线，而在指标区域用其他指标配合分析。
（2）BOLL日线图图例：美力科技（300611）2017年12月到2018年7月BOLL系统图。上面是K线图主图叠加BOLL线，下面是BOLL系统指标附图。BOLL系统由三条线组成，分别是中轨线M、上轨线U、下轨线L；图里面的BOLL（20，2）说明计算参数是以20日的移动平均计算中轨线的MID值，图中最后一个交易日的MID值14.77；以MID值加2倍的标准差计算上轨线的UPPER值，图中最后一个交易日的UPPER值16.23；以MID值减2倍的标准差计算下轨线的LOWER值，图中最后一个交易日的LOWER值13.31；上半部分的K线图主图叠加BOLL指标系统与下半部分的BOLL指标系统附图，除了K线实体有一些差异外，其他都是一样的；图中上轨线和下轨线围绕中轨线形成了一条弯弯曲曲宽度不一的通道，这是BOLL系统的主要特征。图中看到随着股价的波动，通道的形态有宽度较小的紧通道、股价下跌形成的通道由小到大扩大的下开口（也叫下开喇叭口）、股价休整形成的通道由大到小的下收口（也叫下收喇叭口）、宽度较大的宽通道、股价上涨形成的上开口（也叫上开喇叭口）、股价上涨盘整形成的上收口（也叫上收喇叭口），然后接着又是一个下开口，下收口。股价对应于BOLL通道来说，有两种情况，一种就是股价除偶尔小幅度突出上下轨外，主要在BOLL通道上下轨内部运行；一种就是股价冲出上轨或跌破下轨，连续多日在通道以外运行。
3.计算方法：BOLL算法基础是统计学原理，引入特定周期内的平均价及标准差进行计算和平滑，形成了股价波动基本范围，依据实际股价与这个范围的对应状态表达股价运行的趋向和强弱。
（1）平均值MA算法：MA=（p1+p2+…+pn）/n。
①n日MA值：n日为一个周期，该周期的MA值。
②pn：p1为第一日收盘价，p2为第二日收盘价，…，pn为第n日收盘价。
③MA：即n日这个周期内收盘价的平均值。n值为BOLL第一设置值。
（2）标准差算法：标准差为方差的平方根。
方差MD2=［（p1-MA）2+（p2-MA）2+…+（pn-MA）2］/（n-1）。
①Pn：P1为第一日收盘价，p2为第二日收盘价，…，pn为第n日收盘价。
②MA：即n日这个周期内收盘价的平均值。
③MD：当日标准差。
（3）中轨线MID值：M=MAn-1，即前一日的MA。
（4）上轨线UPPER值：U=M+k×MD。k值为BOLL指标第2设置值。
（5）下轨线LOWER值：L=M-k×MD。
（6）参数设置说明：BOLL的各种值都由计算机软件计算完成，一般情况下我们只是应用就可以了。但是对BOLL感兴趣的操作者也可以自己设置适合自己的参数，如BOLL（26，2）等。各周期的K线图BOLL都可以进行设置。
（二）BOLL使用简述：由于BOLL指标的使用年代久远，使用方法已经发展得很成熟，有许多专门介绍指标使用的书籍和文章，这里只讲最基本的用法。BOLL指标的根本特征就是通道的特征，所有应用都立足于通道的方式进行。
1.趋势判断：BOLL指标有如下一些基本趋势判断方法。
（1）通道运行判断：随着股价的波段运行，BOLL通道也在波动，由于BOLL的中轨线是一条移动平均线，所以BOLL的通道运行基本与股价波动一致。
①通道向上运行：BOLL通道以一定斜率向上波动运行，说明股价正在上行。
②通道向下运行：BOLL通道以一定斜率向下波动运行，说明股价正在下行。
③通道横向运行：BOLL通道横向运行或以极小的斜率波动运行，说明股价正在盘整。
（2）通道形态判断：通道有四种形态。
①由窄变宽：通道由窄变宽叫通道开口，对应有上开口和下开口，由于当股价强势上涨或下跌起初，BOLL都有一个同时向两边开口的状态，所以也叫上开喇叭口和下开喇叭口。开口喇叭口一旦形成，说明股价偏离原来方向，即将上涨或下跌。开口斜率越大说明趋势越强烈。
②由宽变窄：通道由宽变窄叫通道收口，对应有上收口和下收口，由于当股价强势波动走向平稳时，BOLL都有一个同时由两边收口的状态，所以也叫上收喇叭口和下收喇叭口。收口喇叭口一旦形成，说明股价波动幅度和强度减弱，原来方向的运行即将出现停顿和修整，股价即将进行盘整或转向。收口斜率越大说明趋势衰减越强烈。
③宽幅通道：宽幅通道也叫宽通道，一般发生在斜率较大的上涨或下跌中途。由于强势上涨或强势下跌使通道变宽并得以延续，所以宽幅通道预示上涨或下跌趋势依然会延续一段时间。
④窄幅通道：窄幅通道也叫紧通道，发生在横盘整理、波段交替或斜率较小的缓慢上涨或下跌过程中。窄幅通道前面必然是一个收口喇叭口，这个收口喇叭口表明原有趋势出现停顿和衰弱。当原有趋势处于停顿整理阶段其后再一次沿着原有趋势运行时，窄幅通道长度比较小，所以短期窄幅通道出现开口喇叭口，有可能就是展开了新一轮走势；当原有趋势衰弱股价不能立刻做出大的方向选择时，窄幅通道将变长，股价处于整理状态，等待再一次开口的出现，确定趋势的新方向。
（3）轨线的作用：BOLL指标的基础是移动平均线和上下轨线，一般地认为股价绝大部分情况下会在上下轨线之间运行，极端情况下会突出上下轨线运行。
①上轨线：一般地认为上轨线是股价波动的最高位置，所以大部分情况下它是当作股价运行的压力线来看的。就是说一旦股价运行到上轨线，那么股价可能会回调或沿着上轨线缓慢运行。
②下轨线：一般地认为下轨线是股价波动的最低位置，所以大部分情况下它是当作股价运行的支撑线来看的。就是说一旦股价运行到下轨线，那么股价可能会反弹或沿着下轨线缓慢运行。
③中轨线：一般地认为中轨线是股价波动的价值中枢，它既可能是股价运行的支撑线也可能是股价运行的压力线。当股价上涨过程中出现回调，到达中轨线附近时，有可能会得到中轨线的支撑而重新上涨；当股价下跌过程中出现反弹，到达中轨线附近时，有可能会受到中轨线的压力而重新下跌。
④突出轨线：股价超过上轨线或跌破下轨线，说明行情运行强烈，但是如果连续出现，则表明趋势反转的可能性在增加，突出轨线时间越长可能性越大；当股价重新回归上下轨线并运行到通道内时，趋势反转的可能性更大。
2.买卖决策：
（1）通道法：股价处于BOLL指标宽幅通道并向上以一定斜率运行时，要持仓或加仓；股价处于BOLL指标宽幅通道并向下以一定斜率运行时，要空仓、减仓或逢高出局；股价处于BOLL指标窄幅通道横盘运行或以较小斜率运行时，尽量不做操作，或做小仓位的高抛低吸。
（2）开口法：BOLL指标开口有四种情况。
①底部上开口：股价上行引发BOLL通道变宽。上开口出现时，前面经过长时间下跌，窄幅通道延续较长时间，然后出现上开口，这说明股价经过较长时间的盘整形成阶段性底部，叫底部上开口。此时要加仓。
②中途上开口：股价上行一段时间后经过短暂盘整又一次上涨引发BOLL通道变宽。上开口出现前股价已经有一波上涨并进行充分盘整，此时通道变窄，然后再一次出现上开口，叫中途上开口，发生在长时间的连续上涨过程中。此时要加仓。
③顶部下开口：股价下行引发BOLL通道变宽。之前股价长时间上涨然后经过比较充分的盘整，使窄幅通道延续一定时间，然后出现下开口，这说明股价经过盘整形成阶段性顶部，叫顶部下开口。此时要减仓或空仓。
④中途下开口：股价下行一段时间后经过短暂盘整又一次下跌引发BOLL通道变宽，之前股价已经有一波下跌并进行充分盘整，使通道变窄并延续一些时间，然后再一次出现下开口，叫中途下开口，发生在长时间的连续下跌过程中。此时要减仓。
（3）收口法：BOLL指标收口也有四种情况。
①顶部上收口：股价上行动力减弱股价横向盘整引发BOLL通道变窄。之前股价经过长时间上涨，宽幅通道延续较长时间，然后出现上收口，这说明股价经过较长时间的上涨形成阶段性头部，叫顶部上收口。此时要减仓。
②中途上收口：股价上行一段时间后中途进行短暂盘整引发BOLL通道变窄然后又一次上涨。之前股价已经有一波上涨，此时通道变窄，叫中途上收口，发生在长时间的连续上涨过程中。此时要减仓防止下跌，适当做一些高抛低吸，等待下一步上开口出现再进行加仓。
③底部下收口：股价下行动力减弱股价横向运行引发BOLL通道变窄。之前股价经过长时间下跌，然后开始盘整，形成窄幅通道延续一定时间，这说明股价有形成阶段性底部的可能性，叫底部下收口。此时要预备加仓。
④中途下收口：股价下行一段时间后开始盘整引发BOLL通道变窄然后又一次下跌。之前股价已经有一波下跌，由于进行盘整使通道变窄，叫中途下收口，发生在长时间的连续下跌过程中。此时要慎重考虑持仓比例并等待下一次开口出现。中途下收口在股票趋势分析中具有特殊的意义，由于一轮下跌后出现收口，预示阶段性底部形成，但是对于连续的下跌来说，窄幅通道不一定就是底部，所以在收口后要始终保持警惕。
（4）轨线法：利用BOLL指标三条轨线对股价的作用进行操作。
①通道向下：此时股价低于中轨线运行，每一次股价接近或超过中轨线都是减仓的机会，而每一次股价回落到下轨线则是加仓的机会；当股价连续跌破下轨线运行，说明股价超卖，随时会出现反弹，一次良好的加仓机会即将出现；个别情况下当股价连续大跌、跌幅巨大时，反弹力度较大，会上穿中轨线并且获得中轨线支撑而达到上轨线位置，此时是减仓机会，这样的情况下会出现下收口。
②通道向上：此时股价高于中轨线运行，每一次股价接近或超过上轨线都是减仓的机会，而每一次股价回落到中轨线则都是加仓的机会；当股价连续超过上轨线运行，说明股价超买，随时会出现回调，一次良好的减仓机会即将出现；个别情况下当股价连续大涨、涨幅巨大时，回调力度较大，会跌穿中轨线并且受到中轨线反压而达到下轨线位置，此时有一定概率的加仓机会，这样的情况下会出现上收口。
③横向通道：股价在一个窄幅通道内运行，一般以股价到下轨线企稳加仓，股价上涨到中轨线待机而动；如果股价穿过中轨线到达上轨线则空仓。
（5）多周期多指标综合法：为了保证短线、中线、长线都可以使用BOLL指标，操作者利用日线BOLL结合分钟线BOLL同时参考KDJ指标做短线投资决策；利用日线BOLL和周线BOLL同时参考MACD和KDJ指标做中线或长线投资决策。对于有经验的操作者来说，多周期多指标综合法更加灵活适用。
（三）BOLL使用优缺点：对于BOLL各有看法，有专门研究BOLL的人，用各种更细致的方法去把握股价运行，起到了很好的作用。这里整理几点供大家参考。
1.优点之一——中线波动的应用：经过长时间的总结，发现BOLL指标是一种优秀的中长期指标。当BOLL线由收口转至开口，股价盘整结束，BOLL通道由紧通道向宽通道变化，股价波动幅度逐步增大，开始上涨或下跌走势，同时通道三线分别向上或向下运行。在整个上涨下跌过程中，下轨线、中轨线、上轨线对股价起支撑和压力作用，当宽通道运行到一定位置出现收口通道由宽变窄，股价再一次进行盘整，一轮宽幅波动结束。
2.优点之二——短线波动的参考：BOLL指标的三条轨线，在一定概率上能够起到较好的支撑和压力作用，所以无论股价在宽通道内还是紧通道内，三条线都可以作为短线操作的支撑和压力的参考，在一定程度上能够起到很好的作用。
3.优点之三——快速把握盘整区：一般情况下对于延续的上涨和下跌，大部分人还是能够给予把握的，但是对于盘整中的股票很容易出现操作错误，特别是在延续时间较长的盘整时操作出错概率很大。BOLL通道的紧通道与宽通道的对比，让人对处于盘整中的股价一目了然，从操作上来说，就是既然盘整难以把握，那就少参与。
4.缺点之一——对V形走势反应滞后：股市里面V形走势有两种，一种是尖底，一种是尖顶，两种走势对于股民来说都是影响比较大的，一旦把握不好，不是踏空就是大幅损失。观测BOLL指标发现，由于收口和开口是一个连续进行的过程，当我们确认已经收口或开口时，离开最高点和最低点已经有好几天了，对于非V形顶和底由于走势缓慢一些，涨跌幅度不算大，还可以从容把握。但是对于V形顶和底就不同了，当尖顶发生时由于开始依然在宽幅通道内运行，所以通道基本没有什么变化，而当通道开始收口时离最高位已经过去数日，此时跌幅巨大；在尖底发生时情况更加明显，刚从下轨线反弹时通道依然向下而且宽度没有多少变化，等下轨线拐弯通道收口时涨幅已经很大。
5.缺点之二——中轨线表征撑压力度弱：BOLL指标中轨线对于弱势走势是压力位、对于强势走势是支撑位，但是观测发现许多情况下中轨线的作用不是很明显，股价经常是反弹穿过中轨线或回调跌破中轨线。特别是盘整期间，中轨线没有下轨线和上轨线力度大，所以在中轨线处要多加思考。
6.缺点之三——连续切规趋势难把握：连续切规是指几日K线在轨线上面，后面几日在轨线下面，造成轨线小幅度收口、开口波动。这样的情况下，非常难确认是要连续上涨、连续下跌还是要转势，而一旦收口、开口确认的时候已经转势幅度不小了，趋势是难以把握的。
7.优缺点图解：
（1）优缺点图解1：华邦健康（002004）2015年9月到2016年4月。
①宽通道上涨优势对应：2015年9月30日到11月12日一轮上涨，BOLL上开口后形成宽通道与之对应，直到出现上收口行情进入盘整。这个体现BOLL指标的中线优势。
②宽通道下跌优势对应：2015年12月30日到2016年1月28日一轮下跌，BOLL下开口后形成宽通道与之对应，直到出现下收口行情进入盘整。这个体现BOLL指标的中线优势。
③短线参考轨线优势：在顶部紧通道中从2015年12月2日到17日；在下部紧通道中从2016年1月28日到2月24日，从2016年3月11日到22日分别出现从下轨线处到上轨线处的反弹，非常适宜短线操作。这个体现了BOLL指标轨线的撑压作用对短线操作的重要意义。
④紧通道盘整一目了然：股价在2015年9月23日到10月14日有一个短的紧通道；在11月24日到12月30日和2016年2月15日到4月分别有一条长的紧通道，与上涨和下跌的宽通道相比我们一下子就看出来这时股价处于窄幅盘整过程中，震荡横盘。这个体现了BOLL指标的通道对股价盘整波动形态具有表达优势。
⑤中规击穿撑压力度弱：在顶部紧通道内横盘期间及底部紧通道内横盘期间，股价在中轨线处非常随意就上下穿过中轨线，说明在股价盘整时中轨线的支撑和压力作用不很明显。这个表明在紧通道内中轨线失去了指导趋势的意义。
（2）优缺点图解2：宏达新材（002211）2015年9月到2016年7月。
①V形走势收口滞后：经过一轮下跌，股价在2016年1月14日出现低点并大幅反弹形成V形反转，但是BOLL指标的下部收口在2月19日才开始，此时表征下跌结束的下收口失去了意义；经过一轮上涨股价在2016年6月3日出现高点并大幅下跌形成倒V形反转，但是BOLL指标的下部收口在6月13日才开始，此时表征上涨结束的上收口失去了意义。
②大幅波动开口滞后：2016年5月31日之前虽然经过了一段时间停牌，但是表征股价上涨的上开口此时才出现，其实股价已经涨了一半了。从这里可以看出，BOLL指标的开口和收口在剧烈波动时不一定能够依照一般的意义给出表达。
③切线走势中线持股犹豫多：股价从2015年9月30日到12月31日走出一波上涨，这一波上涨一共有4次切上轨运行，一会儿超过上轨线一会儿跌破上轨线，而且中间出现了收口和开口相连的走势，对于中线持股来说收益波动频繁，可谓是心惊肉跳，应该说有多次趋势难以判断的情况出现，大部分人都是在这个切轨运行中失去了方向。这个说明BOLL指标在中线运用时需要深入研究认真把握，一般性的内容在特殊情况下会失效。