线下超跌稳步反弹专论
无论在牛市还是调整市，除了顶部急跌和顶部通道下跌以外，余下的波动都是线下波动，即股价在均线下方运行。线下波动是下跌的延续，它主要有线下急跌和线下通道下跌及组合式下跌。线下下跌走势属于调整行情，个股分化比较严重，大盘和个股走势也是各有不同。
（一）大盘线下超跌反弹分析：
1.沪综指线下超跌反弹：2016到2017年上证50走出了白马股行情，在许多股票连续下跌过程中沪指却有一波长期上行的走势。所以从2014年到2018年一共有4次线下反弹。第一次线下反弹，2015年7月28日最低3537点涨到8月18日最高4006点，然后下跌到8月26日的2850点，指数运行有数日紧靠30线上，整体在60线下，上涨幅度13%；第二次线下反弹，2016年1月27日最低2638点涨到2月22日最高2933点，然后下跌到2月29日的2638点，指数运行有数日紧靠30线上，整体在60线下，上涨幅度11%；第三次线下反弹，2017年5月11日最低3016点涨到5月17日最高3119点，然后下跌到5月24日的3022点，指数运行反弹触碰20线后下跌，上涨幅度3%；第四次线下反弹，2018年3月26日最低3091点涨到4月11日最高3220点，然后下跌到4月18日的3041点，指数运行有数日紧靠20线，整体在30线下，上涨幅度6%。同时会发现沪指形成了阶段性底部。
2.深成指线下超跌反弹：同样2016到2017年走出了白马股行情，在许多股票连续下跌过程中深成指有一波长期上行的走势。所以从2014年到2018年一共有4次线下反弹。第一次线下反弹，2015年8月3日最低11909点涨到8月18日最高13652点，然后下跌到8月27日9713点，指数运行有数日在30线上，整体在60线下，上涨幅度15%；第二次线下反弹，2016年1月27日最低8986点涨到2月23日最高10397点，然后下跌到2月29日的9000点，指数运行有数日在30线上，整体在60线下，上涨幅度16%；第三次线下反弹，2017年5月11日最低9566点涨到5月17日最高10091点，然后下跌到5月24日的9609点，指数运行反弹触碰20线后下跌，上涨幅度5%；第四次线下反弹，2018年3月26日最低10217点涨到4月11日最高10950点，然后下跌到4月23日的10228点，指数运行有数日触碰30线，整体在30线下，上涨幅度7%。走势基本与沪指同步并且涨幅大于沪指，同样会发现深成指也形成了阶段性底部。
3.创业板指线下超跌反弹：从2014年到2018年创业板一共有4次线下反弹。第一次线下反弹，2015年8月3日最低2371点涨到8月11日最高2747点，然后下跌到9月2日1779点，指数运行有数日与30线相交，整体在60线下，上涨幅度16%；第二次线下反弹，2016年1月27日最低1888点涨到2月23日最高2249点，然后下跌到3月1日的1841点，指数运行有数日在30线上，整体在60线下，上涨幅度19%；第三次线下反弹，2017年1月16日最低1783点涨到3月17日最高1981点，然后下跌到6月2日的1711点，指数运行小幅超过60线横盘后下跌，上涨幅度11%；第四次线下反弹，2017年6月2日最低1711点涨到7月6日最高1844点，然后下跌到7月18日的1641点，指数运行有数日小幅超过60线后下跌，上涨幅度8%。前两次走势基本与沪指同步并且涨幅大于沪指，但是后面就与沪指不同了，第三次与第四次是连续的，反映了当时创业板股票的低迷，并且在2018年以后创业板没有线下反弹，反映了这个时候创业板强于沪指。
4.大盘线下反弹综合分析：
（1）一般情况下各板块大盘指数短期波动基本一致。
（2）第一轮下跌幅度较大，形成高位超跌急涨反弹后，后面出现一次线下反弹有可能是行情见底。并且第一轮下跌越大，反弹幅度也越大。
（3）行情低迷会连续出现两次以上线下反弹，其后行情见底的可能性较大。相对于大幅急跌来说，这样的反弹幅度要小。
（二）个股线下超跌反弹分析：
1.例1：江苏舜天（600287）2016年11月到2018年10月，有7次连续的下跌波动，形成了长达两年的长期下跌。连续下跌波动情况如下。
（1）下跌反弹①：2016年11月中旬股价连续破位，阱口形成，股价由12.84元一直跌到12月13日的最低9.79元，下跌幅度24%；然后开始反弹到2017年1月5日的11.08元，反弹幅度13%，走势顶部通道下跌反弹。
（2）下跌反弹②：2017年1月5日股价由11.08元一直跌到1月16日的最低9.00元，下跌幅度19%；然后反弹到3月1日的10.56元，反弹幅度17%，走势线下急跌反弹。
（3）下跌反弹③：2017年3月1日股价由10.56元一直跌到6月2日的最低7.06元，下跌幅度33%；然后反弹到9月14日的8.44元，反弹幅度19%，这里首先走了一个小的反弹，然后回调到低点附近的7.10元，又开始反弹，走势为组合阱壁TB4+JB 1+TB4中期下跌反弹，反弹形态是一个变N形反弹。
（4）下跌反弹④：2017年9月14日股价由8.44元一直跌到11月23日的最低6.93元，下跌幅度18%；然后反弹到2018年1月23日的7.87元，反弹幅度14%，这里走势开始也是一个小反弹，回调后继续上涨反弹，走势为线下通道下跌反弹，反弹形态是一个变N形反弹。
（5）下跌反弹⑤：2018年1月23日股价由7.87元一直跌到2月9日的最低6.31元，下跌幅度20%；然后反弹到3月22日的7.13元，反弹幅度13%，这里走势为线下急跌反弹。
（6）下跌反弹⑥：2018年3月22日股价由7.13元一直跌到5月3日的最低6.00元，下跌幅度16%；然后反弹到5月29日的6.88元，反弹幅度15%，这里走势为组合阱壁JB 1+HB3+JB 1下跌反弹。
（7）下跌反弹⑦：2018年5月29日股价由6.88元一直跌到6月22日的最低4.85元，下跌幅度29%；然后反弹到7月27日的5.51元，反弹幅度14%，这里走势为线下急跌反弹，反弹形态是一个变N型形弹。
（8）下跌⑧：2018年7月27日以后，是一波短TB4+短HB3+JB 1的下跌走势，股价由5.51元下跌到4.30元，幅度22%。
2.例2：北信源（300352）2016年11月到2018年2月，有6次线下下跌反弹。形成了长达15个月的长期下跌。连续下跌波动情况如下。
（1）下跌反弹①：2016年11月下旬股价急速上涨，于23日见顶，然后逐级破位形成渐落阱口，股价由10.37元一直跌到2017年1月16日的最低6.34元，下跌幅度39%；然后反弹到2017年3月8日的7.49元，反弹幅度18%，走势为顶部组合阱壁短TB4+短HB3+JB 1下跌反弹，反弹形态是典型N形反弹。
（2）下跌反弹②：2017年3月8日股价由7.49元一直跌到4月24日的最低5.37元，横走在5月11日出现5.30元的低点，下跌幅度29%；然后反弹到5月18日的6.36元，反弹幅度20%，走势为线下急跌反弹，反弹形态是非典型横盘冲高反弹。
（3）下跌反弹③：2017年5月18日股价由6.36元一直跌到5月24日的最低5.04元，横走在6月1日出现低点5.00元，下跌幅度21%；然后反弹到6月20日的6.13元，反弹幅度23%，走势为线下急跌反弹，反弹形态是带横盘多N形反弹。
（4）下跌反弹④：2017年6月20日股价由6.13元一直跌到7月18日的最低4.70元，下跌幅度23%；经过小幅横盘形成底部三角形整理，然后反弹到9月7日的5.66元，反弹幅度20%，反弹为线下急跌反弹，反弹形态是带横盘多N形反弹。
（5）下跌反弹⑤：2017年9月7日股价由5.66元一直跌到12月27日的最低3.92元，下跌幅度31%；然后反弹到2018年1月11日的4.58元，反弹幅度17%，反弹为组合阱壁JB1+TB4+JB1下跌反弹，这里走势开始是一段横盘，上涨后也是横盘，反弹形态为变N形反弹。
（6）下跌⑥：2018年1月30日后是一波急跌阱壁，股价由4.14元下跌到3.39元，幅度18%。
3.个股线下超跌反弹综合分析：
①牛市回调中个股线下反弹与大盘有所呼应。依据个股的强弱程度，在基本一致的前提下，有一部分偏移。比如600287江苏舜天2015年前两次呼应大盘；但是300352北信源2015年只有一次呼应。
②调整市中个股走势与大盘分化严重。
③长期下跌的股票，多次连续出现线下反弹。
④线下反弹大部分不是标准的形态，而是起始处带有短期横盘，上涨过程中含有回调的变N形反弹。
⑤带有横盘的走势，股价疑似企稳，有资金在做盘。
4.线下超跌稳步反弹形成条件：
（1）前面是已经走弱的线下走势：股价在不停下跌过程中，走势越来越弱，说明主力资金长期不看好股票，所以股价在60线下弱势下跌。
（2）接着一轮中等以上幅度急跌：弱不禁风的股票在主力资金处理筹码基本完成后，迅速下跌，短期跌幅很大。
（3）快速大幅远离上级均线：由于短期快速下跌，使股价大幅远离上一级均线，均线系统形成下开口形态。
（4）反弹幅度预期加大：由于下跌较大较快，人们对于反弹的预期越来越大，从而为大幅度反弹创造了心理基础，并引起出局资金的关注，造就了资金动力。
5.走势要点分析：这样的走势有几个特点。
（1）出现在下跌途中：走势很弱，其中的主力已经长期不看好股票，不停地把筹码转移出去，并且比较成功地完成了筹码转移。
（2）数据特征：跌幅在15%以上并且20%以上居多，反弹幅度相对小于下跌幅度，有时候寻底之势强烈，跌速会超过3%/日。
（3）反弹特征：反弹有三种形式，60线下横盘并下跌；60线处横盘并下跌；短暂冲过60线，然后横盘下跌。形态是下跌中途三角形顶、圆弧顶、双重顶，反弹并下跌后可能是一轮上涨的底部，也可能继续大跌。
6.线下超跌反弹概分析：
（1）必然性：只要股票有下跌波段，就会有线下超跌反弹发生。
（2）多样性：线下超跌反弹发生次数各不相同，分化严重，而且下跌和反弹时间长短不一，幅度各不相同。
（3）多发性：长期下跌会以连续的多次线下超跌反弹形成波动。
（4）发生概率比较大。
7.线下超跌反弹操作分析：
（1）超跌末期：股价已经在线下，而且跌了不少时间，但是究竟什么时候股价不再下跌是市场的事情，我们猜不出，具有不可预知性。操作是关注不动。
（2）反弹初期：反弹初期有两种形式，一种是直接反弹，一种是横盘数日，具体是哪一种，具有不确定性。操作原则是少量参与试盘或不参与。
（3）反弹中期：一旦发现股价企稳并横盘或反弹，对于我们来说就可以从容操作，所以具有可控性。需要大胆买入，跟随上涨。
（4）反弹末期：股价已经上涨一定幅度，究竟涨到什么位置停止、以什么方式下跌，都具有不可知性。以预设止损止赢来应对。