次级波动操作实例分析
在这里我们是用已经走出来的行情进行分析，但是在分析过程中，尽量使操作决策能够兼顾各种可能性。
（一）上涨波段操作分析：如金诚信（603979）2019年3月28日到4月4日的上涨小波段。
1.日线定势：以月线和周线看，从2015年8月见最高点28.71元以后一直处于下降趋势中，一直到2018年10月见到7.00元低点，然后在一定幅度内波动横盘，到2019年2月开始上涨；其时股市正在进行一场快速的上涨行情，指数突破均线压力形成反转趋势。3月24日该股出现回调，形成连续5日的回落，28日出现缩量十字星。这里从长期走势看，由于长期下跌股价已经很低，进入阶段性上涨可能性很大，不能轻易认为上涨行情结束；中期趋势看日线在这里似乎形成双顶，但是由于股价距离横盘区域很近，所以进一步上涨和进一步回调可能性都有；短期趋势看已经连续5日的下跌缩量，其后反弹的可能性极大。这样我们初步确认一次波动操作机会来临。
2.分钟线定点：确定波动操作机会以后，我们仔细观察分钟线走势。关注每一笔成交和总成交量状态。28日股价在30线附近形成一个缩量十字星，尾盘是我们操作的建仓点位，显然我们这时候建仓的思想基础是顺应上涨，短线操作，兼带小波动。
3.仓位控制：初步建仓以计划仓位的20%为基准，因为这个时候并不能完全确认会反转，所以小仓位进入，采取上涨加仓下跌空仓的方式；一旦开始操作就是日线和分钟线结合进行。29日开盘股价小幅下跌，这个时候有两种思考，一种就是我们的分析失败，新的下跌开始，另一种就是小幅震荡不足恐惧。这里由于仓位较小所以压力比较小，触发卖出行为的可能性也小；当然遇到过分敏感的人也可能卖出。无论此时持有或卖出，下一步都要面临加仓还是空仓的选择。半小时后股价稳步上涨，日线回到30线上方，分钟线均线系统逐步形成金叉，加仓操作机会出现。无论开盘如何，此时需要加仓到计划仓位的50%，并做好上涨启动留住底仓的准备。第二次加仓机会是确认上涨并股价涨幅不大，而且一旦失败能够及时处理，这个机会就在29日尾盘，股价稳步上涨，均线运行良好，日线形成放量上升，而且尾盘买入第二天可以及时处理。此时可以加仓到计划仓位的75%～100%之间。4月1日股价一直上涨，均线系统也一直向上，这里确认回调结束，新一轮上涨开始。
4.纠偏策略：纠偏是一个伴随股价运行始终进行的事情，对于上涨行情主要纠偏对象是持仓和止损。28日尾盘要想是否需要建仓并持有，如果下跌什么情况下执行止损。一般情况下我们在这里需要问自己是否建仓20%，如果29日下跌在1%以内是否止损，止损后如果反转是否加仓；29日股价上涨均线形成金叉后，要想是否需要加仓到40%以上，如果突然下跌是否卖出此前买入的20%止损，到尾盘要想是否加仓到75%以上，4月1日如果失败是否在1%以内减仓到20%，在下跌3%时空仓；这个过程中一定要审核建仓加仓策略为什么没有执行，止损有没有计划。
5.波动操作：到29日我们仓位已经很大了，需要考虑波动操作了，就是冲高减仓回落加仓，显然由于仓位很大，所以冲高不减仓那么回落是无钱买股的，当然如果仓位小留有资金另当别论。
（1）4月1日：我们的策略是上涨持仓，冲高减仓回落加仓，计划固定持仓不小于40%仓位，冲高减仓不大于40%仓位。实际走势是这样的，4月1日跳空上涨当然无须减仓，而且随着止损位提高，下午开盘后继续走高并小幅横盘，这个时候是考验我们操作水平的时候，从28日买入获利已经5%以上了，29日加仓股也已经获利3%以上，当下午1∶30以后出现15分钟阴线并接着小幅下跌时怎么处理？如果继续下跌怎么办？已经获利这么多了要不要卖出？此时日线均线系统向上金叉预示新一轮上涨出现，所以这里有两种正确的处理方法，一种持股不动，下跌不超过1.5%不卖；一种就是下午先以保留40%仓位减仓，落袋一部分利润，然后待机而动，尾盘股价企稳则买回。由于上涨过程中许多股票都随时有可能拉出涨停板，所以固定的持仓一定不能出掉。
（2）4月2日：我们的策略与1日相同，实际走势是这样的，4月2日小幅跳空上涨，1∶15后走出小幅回落，这里需要分析的是算不算冲高回落，怎么处理。对于波动把握而言，上涨1%以上就可以出局，所以此时重要的考虑依据是当时仓位多少，如果小于40%那么不需要减仓，这里此前我们的仓位是75%以上，可以减仓一部分并保留40%以上仓位，当股价在10单元线企稳上涨时可以加仓追回来，一直到下午2∶00时股价大幅上涨，这个时候我们隐隐约约有要涨停的想法，并且当时股市涨停板非常多，所以冲高时许多人不想减仓，我们也是这样，但是这里却真的出现了冲高回落，对于仓位加到75%以上的人来说，获利已经不少，在冲高9.87元并出现第1根阴线时减仓到40%仓位是一个不错的选择，如果涨停可以用余留的40%仓位获取，但是一般情况下大部分股票跟随大势上涨的时候，还是冲高回落的居多，实际走势也是这样，一直回落一个小时到尾盘，尾盘股价在10单元线加仓到75%以上，止损设置在下跌2%以内，保守的投资者也可以不加仓，并待机而动。由于处于放量上涨过程中，不做空仓小仓位操作。
（3）4月3日：由于处于逐步放量连续上涨过程中，所以都是一样的策略，开盘小幅跳空低开到20单元线，下跌（9.59-9.40）/9.59=1.98%，这里的操作方式比较多，一种是仓位75%以上者，跳空低开减仓到40%，股价在20单元线企稳上涨加仓到75%以上；一种是仓位75%以上者，由于未到止损位，采取持股等待策略；一种是持仓40%者，股价在20单元线企稳上涨加仓到75%以上。当时间到10∶30后股价横盘运行，这个时候是考验我们的时候，股价连续3日逐步放量上涨，今天是第4天了，总涨幅到（10.35-8.60）/8.60=20.3%。为了防止深幅回调，在横盘过程中减仓到40%以内是妥当的，而且尾盘不再加仓。由于股价处于放量上涨过程中，所以不考虑空仓，其时股价日线在5日线上方运行，所以要执行5日线策略，底仓40%不动，止损设置为下跌3%。
（4）4月4日：由于股价远离5日线，所以在执行与前几日相同的策略的同时，随时做好股价向5日线回落的准备，就是说开始考虑空仓，并在股价回落到5日线时做出5日线策略。实际走势是开盘后冲高然后逐级回落，形成一个微缩量十字星，由于股价已经陆续上涨5日，所以有两种操作方法，一种是在逐级回落时空仓实行止赢；一种是尾盘长上影线形成空仓。激进的投资者依据主升浪实行5日线策略，建议仓位不大于30%，并设置止损在回落3%。
6.纠偏策略：在4天的上涨过程中随时重审上涨趋势是否成立，相应的就是核查自己底仓是否坚持住了，冲高时是否执行了减仓，企稳时是否执行了加仓，止损位是否设置了。我们在上面的4天操作过程中都做了各方面工作，并且底仓40%一直坚持到了最后，每一天的止损都进行了设置，因为一直放量上涨，所以行情的把握也做到了。
（二）下跌波段操作分析：如美力科技（300611）2019年4月17日到5月7日的下跌小波段。
1.日线定势：以月线和周线看，从2017年3月见最高点38.13元以后一直处于下降趋势中，中途有数次中级反弹行情，一直到2018年10月见到8.01元低点，然后在一定幅度内横盘，并于2019年1月31日出新低7.91元，从此跟随大盘走出一轮中级上涨行情。从日线看股价从7.91元启动沿着5日线运行，经过一次回调到10线的波动后，于3月中旬上冲到10.82元后开始回调并横盘整理，上涨幅度37%。股价运行到30线附近企稳做小幅横盘，3月29日一根阳线上穿20线、10线、5日线，此处形成线托和横托开启新一轮上涨，4月2日最高到11.98元，总涨幅51%。4月初回调股价在20线上企稳，并横盘到19日，已经横盘6日，有形成横托和线托的可能性。现在来看大盘的情况，此时沪指在3153～3288点之间横盘12个交易日，依据上涨时间幅度来看，上涨时长101天，幅度（3288-2440）/2440=35%。这里既有上涨的期望又有深幅回调的可能性。这样看来，此处能否像3月29日一样形成价托，得等待一根上涨突破阳线来确认。
2.分钟线定点：日线分析结果就是有上涨希望但是深幅回调也有可能，很矛盾，确实是这样，在这种情况下趋势还需要更多的信息来确认。对于强势股，经过一段时间盘整确实会展开新一轮上涨，但是美力科技是不是强势股我们看不出来，这样就需要进行常规趋势分析。30分钟线来看4月17日、18日、19日的走势，17日、18日可以认为是均线纠缠的微幅横盘走势，趋势不明，19日一根破位下跌阴线跌破纠缠的均线系统，然后又缓慢小幅向均线反弹，显然从分钟线看正在缓慢走向弱势。但是这里并不能说明行情一定会下跌。到20日股价再一次下跌，均线系统开口向下，同时大盘也在下跌，我们期待的阳线突破没有出现，而是出现了回落走势，那么深幅回调的概率加大，而上涨可能性降低，显然减仓的机会出现。具体位置就是19日反弹遇到上级均线后横盘到22日又一次下跌并导致均线向下开口加大的时候。
3.仓位控制：依据分钟线看，初步减仓位置在22日大盘下跌股价跟随，并出现下跌中阴线处，以减掉现有仓位的50%为基准。因为这个时候并不能完全确认会反转下跌，而且我们还有等待继续上涨的期望。期望就是大盘拉升展开新一轮上涨，或股票是一个强势股，在已经盘整数日后突然拉升。但是到收盘的时候我们发现，大盘和股价都出现下跌中阴线，沪指放量跌1.7%，个股放量跌3%。依据后来走势，这个时候空仓是最佳选择，但是在当时沪指股价依然在10线上，而且20线、30线向上运行，我们不一定能够预见到后面会长时间下跌，所以在这里只能是在做好随时空仓的前提下，等待趋势进一步明朗。
4.纠偏策略：这里我们需要再一次审核日线大趋势。由于行情走到这里既有深幅回调可能性也有遇到20线、30线反弹并走高的可能性，所以究竟是持仓还是空仓得多方面审核。特别是4月22日、23日两天尤其重要。此前在3月有一个三重顶的形态出现，但是在遇到30线以后反转向上开启了4月初的涨升，形成中途盘整。现在到4月22日又出现了相似的双顶形态，而且横盘时间比3月份的短，由于这一次出现的位置比上一次高，所以风险度要更高一些。指数突然拉升的期望值相对低，所以目前最重要的不是再涨一段，而是是不是会继续下跌，并需要考察20线和30线的支撑力度，以偏空的思维进行操作，但是如果能够确认支撑并大阳反转还可以继续看多。
5.仓位控制：到23日开盘我们的仓位已经是50%了，继续观测行情走势以便确定持仓比例。开盘延续了下跌需要进一步减仓，策略是这样的：当日下跌即减仓30%，如果出现反转加仓20%，这样能够以20%仓位的风险，做出40%仓位的效果，当然也不排除直接空仓。依据后面的走势，这里空仓是最好的选择，这个地方能够空仓说明大趋势分析水平极高。我们依据沪指日线状况，暂时以保留20%仓位为前提分析。显然美力科技在继续下跌，这个时候我们感觉不是很好，一方面承受亏损扩大的后果，一方面又对股指抱有期望，许多人在这个时候很难做出完美的决断，美力科技在23日开盘即跌破30线，保留20%仓位与在刚跌破30线就空仓相比，显然空仓更好。23日中盘开始横盘，尾盘大跌，由于短短两天大跌7.3%，这里有两种操作方法，一种是保持20%仓位不动，一种是加仓10%～30%，如果已经空仓此处买入20%仓位。策略是冲高出局，失败止损，止损1%以内。24日小幅高开并上涨，如果将尾盘加仓的筹码及时卖出，依然能够保持20%仓位。尾盘当日最高点收盘，沪指日线探底30线并强势回到20线，继续保留20%仓位，期待沪指在20线处反弹。25日开盘股价在5日线横盘，而沪指低开向下运行，分钟线上当日上午收盘和下午开盘时股价再一次出现双阴下跌时，空仓信号非常明显了，股价已经在5日线下连续运行并伴随指数下跌，这里不能有任何幻想，当即空仓。
6.波动操作：空仓之后我们所做的就是下跌过程中的波动操作，操作原则是以空仓为主，重要支撑位以小仓位参与超跌反弹。
（1）4月26日：由于大盘指数在25日已经破位30线，26日跳空低开并且指数已经连续第4天在5日线下运行，所以不能买入；依据个股看股价在60线处形成一个休整线。这里激进投资者可以20%仓位买入并设置1%的止损位参与可能的60线支撑反弹，保守的投资者继续空仓。
（2）4月29日：开盘冲高回落继续下跌，这里不做任何操作。激进投资者在早晨冲高回落时赚一点就卖出或赔一点的时候止损，保持空仓状态。
（3）4月30日：沪指低开反弹，股价又一次形成休整线，所有K线依然在5日线下，依然不做任何操作。沪指看似在60线上形成小幅反弹，但是成交量缩量，反弹力度不够，并且形成上冲5日线回落。
（4）5月6日：低开一路下跌，此时下跌幅度已经不小，有一定的波动操作机会。由于指数和股价双双大跌，所以激进投资者可以在尾盘以30%仓位参与超跌反弹，设置1.5%的止损位，保守投资者依然空仓。
（5）5月7日：指数与股价出现小幅反弹，激进投资者可以高抛低吸，保守投资者静待股价企稳。其后几个交易日，美力科技股价企稳形成横托，指数由于连续下跌形成了反弹基础，以适时建仓加仓为主。
7.纠偏策略：在5天的下跌过程中随时重审下跌趋势是否成立，相应的就是核查自己空仓是否坚持住了，股价横盘出现休整时，是不是忍得住诱惑而坚持空仓或小仓位操作，操作时止损位是否设置了。我们在上面的5天操作过程中都做了各方面工作，并且一直强调空仓，强调小仓位操作，并在每一次操作时都设置了止损位。
（三）波段捕捉失败分析：波段捕捉失败，就是说我们依据日线定势时预判会有上涨或下跌小波段，但是该判断在第2个交易日下午或第3个交易日被大幅反向运行破坏或被横盘运行破坏，实际走势证明我们的波段转折点只是原有趋势的一个修正走势，并不是反转走势。如乐凯胶片（600135）4月下旬股价在30线处受到支撑连续两天横盘，小阳线出现，我们预判上涨波段启动，并买入20%仓位，第2日开盘上冲并一度超过5日线，疑似判断正确，正在我们准备持股待涨时，下午一路下跌。这里只能严格实行破位止损操作进行规避，并修正预判结果。
