保本策略之止损
止损对于下跌过程来说一般都是赔钱后的行动，而此时因为已经下跌不少了，我们买入价又在下跌以后，所以在这时对股价反弹还有期待，止损尤其困难。而且有时候真的就是刚止损没有几天，股价又突然上涨回到了买入价上方，没有正确的认识和操作方法肯定会心神大乱。
（一）止损要在成本价附近：阱壁处买入有两种情况，一种就是超跌抢反弹，一种就是超跌后抄底。两者出发点不同但是都会导致买入行为。在买入后情况当然只有两种，一种就是按照预计想法如期上涨，一种是没有按照自己想法走，股价出现下跌，这个时候要不要卖出，需要进行分析。为了避免大幅损失，在成本价附近就要仔细观测股价走势，作出决断，越早决定，损失越小，越是应付自如。有的人把止损设为下跌3%，有的设为10%。这个是一种策略，但是已经损失不少了。假如我们能够在下跌1%内作出决断损失不是更小吗？所以当你依照阱壁进行抢反弹或抄底时，在买入的那一刻就要有止损意识，就要考虑如何尽快出局的问题。在成本价±1%范围内努力分析清楚，是最佳方法。有些人会认为跌一点看不出来今后是不是大跌，不好操作。实际上也是这样，拿捏非常准确谁也做不到，但是这就是技术的关键之处，必须尽量做到准确。一般人当股价在成本价附近时心理承受力较强，由于抱着赢利期待，所以基本上没有几个人去分析要不要出局止损，结果往往是股票赚钱的时候没有走，一直磨到亏钱了不得不走。止损要伴随强烈的成本价附近分析并减仓空仓的意识，这样才是技术提高的基础。
（二）止损要果断利落：说到这个问题，实际上就是戳到了人性的痛点。每一个人都是有智慧的，都不是傻子。但是要亏钱卖出，那是极不情愿的。许多人特别是老股民有这种感觉，就是有的时候隐隐约约地感觉不行了，估计要下跌，但是没有行动也没有仔细分析，就是真的仔细想了想，又被一些无关于股市技术却有关于各种思想的东西战胜，比如“这个股票基本面还是不错的”“现在亏得不多，不用着急”“我本来就是中线选股看中它的优点”“我就拿着不信它涨不起来”“以前那个什么股票不就是卖亏了吗”“实在不行我就长期持有”等。思想在不停转悠，时间在流逝，“啊？又跌了！”于是又开始转悠，终于跌多了，另一种思想出现了，“既然跌这样多了，肯定会反弹，等等吧”。不久股票继续下跌，后悔了，“我怎么就不早卖呢”“长期持股是好，但是当初卖了，再抄回来不是更好吗”“我这也叫炒股，高位不卖，低位不买这哪是炒股”“哎呀！这跌的。要不卖了看看，低位再买”。终于受不了了，卖了，此时已经赔了许多。当然还真的有止损以后不久股价回到了卖出价以上的，这个时候许多人会特别后悔，后悔卖错了，而那些没有卖的人会说：“你看看拿住股票还是可以的，我就不像你们天天急急忙忙的，一会儿这样一会儿那样的。”那么根本问题是这样的吗？当然不是。第一就是你在最初卖出了吗？在成本价附近卖的吗？都不是！那么估计你卖出的时候就是别人抄底之时，你不失败可能吗？即使在成本价附近卖出然后又上涨了，一方面说明我们技术分析水平有限，另一方面说明股市基本面有了新的变化。但是这也不能说明你错了，因为你的出发点是及时止损，你本金没有多少损失，股市有的是机会。这种情况下，你就当有一段时间你没有做股票，下一次机会依然属于你。
（三）止损操作：为了兼顾各种思想，让止损与我们心理最大吻合，可以进行分仓止损。
1.分仓原则：下跌破位，空仓；下跌幅度小未破位或刚破位趋势不明，减仓；减仓后一般不高于40%仓位；常用30%仓位，承受力小则用20%仓位。
2.实例分析：
（1）例1：科隆股份（300405）2017年8月到2018年2月。从2017年9月1日最高的17.58元，一直跌到2018年2月7日的最低点9.29元，延续5个月，下跌幅度48%。下跌由通道阱壁TB4.1+接近横盘的通道阱壁TB4.2/HB3+急跌阱壁JB1组成。
买入和止损分析：2017年8月和9月形成阶段性反弹顶部，于10月18日大阴破位下跌，19日形成双阴破位，此处执行破位空仓，顶部形成后破位空仓是止损的第一操作，很显然这里卖得越早越好。一般情况下，顶部破位后短期不建议买入，但是由于各种心理影响都会导致买入行为，所以下面对各阶段买入后的止损进行分析。
①买入①：在买入①处有一根小阳线，其后出现5个交易日的微幅反弹，这里极易引起一部分看好该股的人产生买入行为，如果一直到第5个交易日仍然持有股票，那么到第6个交易日遇到伴随阴线，则必须进行止损。由于这里距离顶部比较近，所以建议执行止损空仓，第7个交易日继续下跌更需要果断空仓。
②买入②：在买入②处出现一个小阳线，此时由于下跌已经有一定幅度，所以这里的7个交易日，也极易引起反弹幻想，发生买入行为，如果在第7个交易日依然持有股票，第8个交易日出现中阴线则需要止损，在阴线形成过程中，可以逐步减仓，就是说上午下跌开始把握不好，可以先减仓到40%，继续下跌再减到30%、20%，但是由于阴线实体较大，最终建议执行空仓；在这里如果你经验丰富，考虑到此前两天已经滞涨，那么开盘直接空仓是最好的。
③买入③：在买入③处出现了下影阳线，其后有5个交易日微幅横盘，随着下跌幅度增加，抄底的人也会增加，在这里买入行为发生的可能性较大。如果在第10个交易日依然持有股票，第11个交易日出现反包中阴线则需要止损，建议执行空仓。
④买入④：在买入④处出现一个伴随反包阳线，这里给人一种已经跌了不少跌不下去的感觉，其后股价初步形成横盘微涨走势，也是容易吸引买入，如果在第4个交易日依然持有股票，第5个交易日出现小阴线需要执行减仓，在第9个交易日再一次出现下行阴线则需要执行空仓；如果有人一直迟疑不决持股到第12个交易日则必须空仓。显然在第5个到第12个交易日，越早卖出越好。
⑤买入⑤：在买入⑤处出现一个伴随反包大阳线，这个大阳线就是由于股价一再下跌抄底跟风盘大胆介入形成的，其后6个交易日上涨，由于此前的横盘给人有盘底的感觉，所以股民买入可能性也是非常大的，如果在第6个交易日依然持有股票，在第7个交易日出现连阴时需要执行减仓，在第10个交易日出现反包中阴线时则需要执行空仓；如果有人一直迟疑不决持股到第12个交易日则必须空仓。在这里反观我们在买入④的止损空仓，发现股价没有几日又回到了我们的卖出价，而且有可能高于我们的卖出价，这里如果我们认为底部横盘了，跌不下去了，无须空仓，那么我们就产生了一种危险的思想，而股市就是需要在这里给我们这样的暗示，为继续下跌创造条件，出现这种思想说明我们没有掌握止损空仓的意义。
⑥买入⑥：在买入⑥处又出现下影线阳线，其后6个交易日微幅上涨，好像强化了跌不下去、磨底等概念，特别是起初的阳线，顺势小阴小阳小量反弹靠近30线几乎就要突破30线，并且均线系统聚集纠缠，而且反观买入④和买入⑤的止损空仓，发现股价依然没有继续下跌而是又涨回来了，这个时候特别能够引起底部即将完成的幻觉，买入一定仓位在所难免，但是我们还是要警觉，因为是在下跌过程中，是不是磨底不能确定。第8个交易日出现回调小阴线，第9个交易日继续回调小阴线，这个时候明显滞涨，执行减仓操作，等待突破再加仓。到第10个交易日形成中阴下跌，股价运行到所有均线下面，必须执行空仓，如果依然持股，那么到第11个交易日大阴下跌就亏大了。在第8个和第9个交易日搞不清楚是不是磨底，判断不准不算没有水平，但是到了第10个交易日及第11个交易日均线下破位，你再不止损那就等着大亏了。
这里要说明一点，就是当我们止损空仓后股价缓慢上升而且高于你的止损价，并且发生两次以上时，是不是更加说明跌不下去呀？没有关系，股市就是这样复杂，卖低一点不算没有水平。在买入⑥会更加引起人们磨底的猜想，均线纠缠，似乎要突破，买入也没有错误，后面的走势是走出来的，我们怎么可能猜得出呢？虽然这里横盘那么久，实质是主力高抛低吸转移筹码给散户，但是在没有走出来的时候我们不知道，所以止损就是为了预防后面大跌的必然操作。
（2）例2：物产中大（600704）2017年9月到2018年3月。从2017年10月16日最高的8.17元，一直跌到2018年3月23日的最低点5.94元，延续5个月，下跌幅度27%。阱口形成后，下跌由急跌阱壁JB1.1+横盘阱壁HB3+急跌阱壁JB 1.2+反弹阱壁FB2.1+急跌阱壁JB1.3+反弹阱壁FB2.2+急跌阱壁JB 1.4组成。
买入和止损分析：2017年9月到11月形成了长期上涨的三重顶，11月22日中阴线下跌股价确认破位，23日大阴急跌阱口确认，执行止损空仓。下面对各阶段买入后的止损作分析。
①买入①：在买入①处出现一根反弹中阳线，由于此前股价下跌不少，这里会有不少买入者，其后3个交易日横盘，如果第4个交易日依然持股，那么在第5个交易日出现反包中阴线时需要止损空仓。
②买入②：在买入②处出现一个反弹阳线，其后3个交易日反弹，如果在第4个交易日依然持股，那么在第5个交易日出现回调阴线时需要执行减仓，由于回调跌幅在前面上涨幅度上半部，所以这里可以暂时不空仓；在第7个交易日又一次阴线回调，依然在横盘范围内，所以可以执行减仓；这里有人会说在横盘过程中回调加仓才对，事实上也是这样。这两次回调尾盘加仓都有小利，那么执行止损减仓是不是没有意义？股市就是这样熬人，有时候左也不对右也不对，有时候左也有理右也有理，怎么办？其实只要不是必须执行空仓的地方就有矛盾，对策是这样的，究竟加仓还是减仓主要看当时的仓位，对于此前持仓大的，执行止损减仓就是对的，因为后面是否上涨不是当时能够知道的，但是对于此前仓位已经很小的，不妨试一试回调加仓。这里如果在第10个交易日依然持股，那么第11个交易日出现反包大阴线并破位下跌，则必须先执行空仓。
③买入③：在买入③前1日出现一根长下影阴线，买入③处出现一个小阳线，由于此前下跌幅度较大，所以买入可能性较大，其后3个交易日横盘，然后经历时长23个交易日的反弹行情FB2.1。在第14个交易日经过多日横盘出现一个带上影线的阴线，这里要做好两手准备，一方面就是止损减仓，因为此处均线纠缠，其后是否破位下跌并不清楚，所以先减仓；另一方面就是等待破位再减仓。实际走势是依托30线继续反弹。在第18个交易日已经出现连续两个阴线，与前面一样要做好两手准备。这里我们更加能够理解这一句话，那就是“只要不是必须空仓的地方，就会矛盾重重”。由于后面连续的上涨，是不是说明我们止损减仓的考虑没有意义？这个问题在第24个交易日给予了回答。在第22个和23个交易日依然是小幅横盘、依然在均线之上，在第24个交易日大阴线回调，依然在均线之上，但是到了第25个交易日破位下跌则必须空仓，但是肯定增加了止损的损失，如果在第24个日就分步空仓损失肯定要小得多。所以提前减仓主要应对的就是大幅的破位下跌，并且减仓以后还可以再加仓，操作起来更加灵活，而选择一直持仓肯定会被动得多。
④FB2.1回顾：FB2.1这一波反弹幅度比较大，最高上摸阱口形成时的止损空仓价位，并高于此前在买入①、买入②和买入③中的减仓和空仓价位。对于赔钱出局后没有及时买入的人来说在心理上是很刺激的，这个事情如果不能正确认识，会对严格实行止损造成不良心理影响。这一波反弹似乎印证了一句老话：“拿住！不久会有更好的出局机会！”你看如果在买入①、买入②和买入③不做减仓空仓，一直拿到反弹高点再卖，显然会更好。针对这一种心理在止损中的不良影响，做两方面分析：第一，虽然后面价格比前面卖出价高，但是依据波动原则来说，后面是一轮新的波动，已经不是当时的趋势了，不能把不同时期和不同形态的波动放在一起考虑，做股票最正确的做法是有效把握当下的波动，只要留好钱在任何时候都有再来一波的机会。止损不仅是为了把握本次趋势，也是为了下一轮波动做资金准备，你既然敢在高价位持有股票，为什么不能在更低价位重新买回呢？第二，在长期下跌过程中大部分股票都会有反弹，反弹之后继续下跌，观测发现，下跌发生最多的形态不是大幅度反弹而是小幅度反弹或横盘运行后继续大幅下跌，在没有走出来之前，谁敢肯定下一轮是大幅度反弹呢？所以不能以一种可能性否定涵盖多种可能性的操作。
⑤买入④：在买入④处是一个带下影线的大阴线，由于此前又一轮大幅下跌发生，所以这里抄底买入者也会出现，其后连续7个交易日反弹上涨，都会有做反弹者买入，如果在第10个交易日依然持股，那么在第11个、第14个交易日回调阴线处要做减仓准备，在第19个交易日则需要执行空仓操作。
3.止损技术的精髓：通过上面实例分析，我们了解了下跌过程中的一般性止损操作，这里更进一步进行归纳和分析。在例2中由于反弹阱壁FB2.1的存在，使买入①、买入②处的股价均有利润，对于止损以后赔了一点、在底部又没有参与的人，会造成一定的心理冲击。所以我们需要强调止损技术的意义！因为我们的止损发生时后面的反弹还没有出现，而且反弹幅度也是一个不确定的东西，假如走势不是例2的形态，而是例1形态，我们是不是会越赔越多呀？所以在未来还没有出现以前，我们所做的就是依照大部分股票的规律来操作，不能幻想出现什么形态。因为我们止损就是保护资金，有充足的资金，无论什么时候只要出现买入机会我们都可以再一次买入。所以我们不能用后来发生的事情否定前面正确的操作，思想一定要清晰。反过来说，在例2中当急跌阱壁JB 1.3和JB1.4出现后，以前的止损是不是全部都是正确的？而此时认为不如不卖的人，是不是又会说：“唉，还是卖了好。”
止损技术的精髓：用已经发生的形态，结合大部分股票历史走势的一般性规律，依照大趋势的走向所做的风险规避。止损做得成功与否只以本金或利润减少了多少损失来衡量，是不看原来股票的股价在未来能够涨多少的。
正是因为人们用后面的走势否定前面的决策，形不成固定的止损策略，使自己思考越来越没有标准，才在下跌过程中被股价走高窜低搞得晕头转向，任何时候都不敢进行决策。
（四）止损后操作：止损和止赢不同，止赢发生在上涨高处，还没有套牢盘。但是止损一般发生在下跌破位之时，上面已经有了套牢盘。
1.止损后股价走势：有三种情况。
（1）股价如期下跌：这是理想的止损后走势，在我们止损后75%的概率会是这样的走势。因为我们止损肯定会是连阴破位之时，所以大部分股票已经呈现颓势。在下跌过程中，无论阱口止损，还是反弹阱壁完成后，在上一级均线处下跌止损或横盘下跌后止损，几乎都是这样的走势，此时只能空仓等待。
（2）股价横盘震荡：止损后没有大幅下跌而是小幅横盘，其后有上涨也有下跌两种走势。多见于通道阱壁之中，也有横盘阱壁中途。其后下跌的居多，上涨的比较少。由于横盘会有几天时间，所以我们可以从容处理，只需要空仓等待认真分析就可以。
（3）止损“失败”：我们止损以后股价突然大幅上涨。一般人都会有很不爽的感觉，这个情况多见于横盘阱壁中途、反弹阱壁中途盘整和上涨剧烈洗盘过程中。有时候我们突然发现我们是被洗出去了。遇到这种情况是不是说明我们止损做错了呢？如果盘面出现了应该止损的走势，我们做了止损，肯定是做对了。这里已经不是止损的问题了，而是止损后处理的问题。
2.止损“失败”辨析和处理：首先止损后即刻上涨的情况是比较少见的，所以如果发生，我们在心理上要泰然处之，无非错过了几个点而已。实际上在各种操作中，比如止赢也有可能损失后面发生上冲时的几个点。在股市里面因为策略而形成的局部损失是我们不受股市迷惑、执行既定策略的有效手段。后续操作有以下两方面。
（1）尽量在均线即将破位时止损：就是说我们止损尽量早进行，如果没有把握也可以在均线处减仓，等破位后再空仓；如果没有破位在低位接回，这样损失要小得多。即使当日反涨，我们接回来，本金不少，如果再跌无非再止损一次，灵活操作。
（2）绝对不要重仓追高：这个时候头脑要清晰，如果我们止损比较早，后面又下跌了一段，返回时可以小仓位买回来。今后确认翻转了再加仓，但是绝对不能重仓追高，毕竟止损以后75%的概率是下跌的。如果我们止损较晚，损失比较大，也可以放弃操作，等待今后的机会。