《并购基金实务运作与精要解析》简介
《并购基金实务运作与精要解析》这本书是由陈宝胜、毛世辉、周欣创作的,《并购基金实务运作与精要解析》共有50章节
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序
并购交易随着中国经济转型和战略转变，持续蓬勃发展，上演了一幕又一幕的资本大戏。以A股上市公司的数据为例，2013年上市公司并购重组交易金额为8892亿元，到20...
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前言
本书以回顾国内外并购基金的发展历史为开端，通过理论和案例阐述了运作并购基金过程中产业思维以及并购战略的重要意义，提出了并购战略的六大实战类型、并购基金运作所需的...
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第一章 并购基金概述
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第一节 并购基金的基本概念
并购基金（Buyout Fund），狭义上来说，是私募股权投资基金（PE）的一种，用于并购目标企业，获得标的企业的控制权。并购后，通过重组、改善、提升，实现目标...
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第二节 国外并购基金的发展
国外并购基金的发展与美国历史上的并购浪潮紧密联系，我们首先回顾一下美国历史上5次并购浪潮的过程和特点。 图1-2 美国历史上5次并购浪潮 第一次并购浪潮发生在...
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第三节 国内并购基金与并购市场的发展
欧美成熟资本市场中，在私募股权投资基金中占据主流地位的并购基金是企业并购市场上的重要力量。得益于中国经济的持续高速增长，从2000年开始，并购基金在我国也逐渐发...
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第二章 并购基金之产业思维与并购战略
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第一节 并购基金以产业思维为本
产业思维是并购基金区别于VC/PE基金的重要特征之一。金融只有深植于产业、深耕于产业，顺应时代大趋势，通过促进产业的发展、产业的整合、产业的转型升级来实现自身的...
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第二节 并购基金以产融结合为基
产融结合是并购基金的运作内核。通过产业与金融的结合，并购基金可以协助企业抓住产业发展和资本市场的机会，快速扩张，实现非线性增长；可以实现产业与金融的协同，形成金...
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第三节 并购战略六大实战类型及模式分析
并购对于全球产业和资本的重要性不言而喻，美国历史上的五次并购浪潮推动了世界产业格局的转变和大批世界知名企业的壮大。 图2-11 五次并购浪潮的时间序列 从第一...
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第三章 并购基金核心运作流程及关键要点
作为基金管理人必须要对投资人负责，从投资人的角度考虑，其最关心的是两点：安全、退出。这是投资人对于基金管理人的要求，同时也是基金管理人在投资项目时必须时时牢记的...
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第一节 资本之外的核心竞争力
近年来，中国并购基金的数量和规模高速增长，在行业火热的背后，中国并购基金在具体运作层面遇到了一些发展瓶颈：（1）并购基金主要围绕企业控制权进行控股型投资，但是产...
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第二节 并购基金的设立
并购基金的设立尽管不在核心运作流程之列，但设立的架构和基金投资理念对于并购基金的后续实际运作影响重大。因此，在介绍并购基金4个核心流程及相应能力前，本节先论述并...
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第三节 并购基金募资——投资者关系管理能力及基金产品设计能力
基金管理人在并购基金募资阶段的核心竞争力——投资者关系管理能力和基金产品设计能力。 国内并购基金的募资以非公开方式进行，有两种募资方式——管理人直销和通过募资...
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第四节 并购基金投资——战略规划能力及标的寻找能力
基金管理人在并购基金投资阶段的核心竞争力——战略规划能力和并购标的寻找能力。 项目筛选是发现投资机会的过程，其包含两方面的工作： （1）发掘足够多的项目，首先...
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第五节 并购基金管理——产业整合能力及价值提升能力
并购基金管理阶段，主要是并购交易完成后对标的公司进行的管理提升、整合重组等活动，旨在提升标的公司的价值。基金管理人在并购基金管理阶段的核心竞争力——产业整合能力...
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第六节 并购基金退出——交易结构设计能力及交易撮合能力
基金管理人在并购基金退出阶段的核心竞争力——交易结构设计能力和交易撮合能力。 并购基金有存续期限，不可能永久持有一家公司的股权，并购退出的设计和实施直接决定了并...
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第四章 并购基金六大实战类型及核心模式分析
并购基金最早诞生于美国第三次并购浪潮，时至今日，它依然是欧美并购市场的宠儿。在美国各次并购浪潮中，并购基金呈现出了不同的特点。 表4-1 并购基金在美国并购浪潮...
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第一节 传统并购基金
传统并购基金主要是指较为普遍的控股型并购基金（同时也有较大比例参股标的类型，其能够对企业实施重大影响），实施并购活动意在获得标的企业的控制权，然后通过重组、改造...
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第二节 “PE+上市公司”并购基金
“PE+上市公司”并购基金是自2011年以来蓬勃发展起来的一类并购基金，其运行的核心在于实现了“产业 + 资本”，是非常适合中国国情的一种并购基金组织方式。从2...
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第三节 嵌入式并购基金
嵌入式并购基金相比“PE+上市公司”并购基金模式，实施资本套利的运作更加明显： 1.流动性溢价套利：嵌入式并购基金将一级市场股权迅速转售给上市公司，通过换股或现...
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第四节 PMA（A股并购基金）
PMA（A股并购基金），是指通过并购重组在A股市场运作的私募投资基金。 PMA通常通过部分自有资金，附加外部贷款、股权质押等方式获取杠杆资金，购买上市公司控制权...
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第五节 海外并购基金
根据汤森路透统计数据，2016年中国企业跨境并购交易额达2210亿美元，再创历史新高，跃居世界第一，成为全球最大跨境并购国。 海外并购区别于国内并购的关键点，在...
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第六节 “敌意收购”并购基金
并非所有的并购都是在合作友好的过程中完成的，在并购中目标方的控股股东或管理层可能拒绝失去对公司的控制权，那么此时收购方就必须决定是否还要继续收购，如执意进行收购...
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第五章 上市公司并购基金
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第一节 上市公司设立并购基金的作用
上市公司联合PE机构设立并购基金，是目前A股上市公司设立并购基金最常见的模式，这种模式大行其道有其特定的背景：（1）产业与金融的结合；（2）PE负责资本投资，上...
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第二节 上市公司设立并购基金的主要模式
上市公司并购基金的设立目的主要是为了帮助上市公司进行产业整合，通常上市公司（或其实际控制人）在并购基金中会作为基石投资者认购并购基金10%以上的份额，并且上市公...
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第三节 上市公司并购基金的退出模式
通常国际上并购基金的主要退出方式有：（1）独立在境内外资本市场IPO；（2）由上市公司或大型企业集团并购退出；（3）将所投资项目转让给其他产业基金；（4）由所投...
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第四节 上市公司并购基金实务要点
上市公司需要借助关联方设立并购基金实施收购，主要发生在以下4种情形： （1）并购标的股东对出售股权有时间要求，上市公司直接收购在时间安排上无法满足； （2）并购...
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第六章 新三板并购与并购基金
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