启示——风险投资的作用

第五节　启示——风险投资的作用

从一家默默无闻、资金紧缺的小企业迅速成长为中国镍钴二次资源循环利用基地之一、中国循环技术领域创新与创业的优秀代表之一，这期间，风险投资发挥了怎样的作用？这个案例带给我们怎样的启示呢？

（一）评判项目——创业者个人的综合素质优先

风险投资项目，与其说是投项目，不如说是投人，对企业领头羊及其创业团队的关注和跟踪，在本项目实施过程非常重要。

创业者个人的能力和综合素质是一个创业企业的无形资产，也是风险投资家非常看重的因素。这种能力不仅包括创业者个人掌握的技术，还包括创业者捕捉商机的能力、带领团队的能力和遇到挫折坚韧不弃的创业品质等。

格林美公司的创业者许开华博士属于二次创业，其第一次的创业经历为他本人带来了第一次财富积累，同时在创业的过程中也走了一些弯路，积累了创业的经验。在许博士的第一次创业过程中，已和粤科集团有了接触，许博士在材料化学领域具有深厚的技术功底，更难得的是他优于一般的专家学者的对产品和市场的敏锐触觉给风险投资人留下了深刻的印象。因此在许博士全部退出原创业项目公司的股份，带着一个创业团队重新开始二次创业时，我们基于对其个人能力和综合素质的判断，对二次创业项目给予了高度的重视。在创业最初、最艰难的时候，许博士没有放弃，而是继续带领团队从事技术攻关，他夫人曾说那个时候的许开华“两眼发黑，走路打飘”。为了打开市场，他带领团队等客户到凌晨，然后和人家见上一面，回来已经是凌晨3点多了。这位老总被一个博士上门等了这么久而感动，第二天就到公司去考察。在他身上，我们看到了这种遇到挫折坚韧不拔的创业品质。

基于对创业者及其创业团队的综合素质的关注和判断，粤科集团及时、主动跟进，迅速组织项目小组展开各种调研工作，从而促成了此次的合作。在这次投资过程中，可以说，对创业者个人的综合素质的评判先于对项目的评判。

（二）风险资本——创业腾飞的翅膀

资金是高新技术产业发展的能源与动力。粤科集团参股投资格林美公司后，在企业的发展过程中，根据企业的实际情况及资金需要，对格林美公司进行了再次增资及提供贷款担保等。风险资金对企业的持续帮助，有效地支持了企业跨过资金的瓶颈。

2006年，粤科集团投资格林美公司还不到一年，格林美公司已进入快速发展的通道。随着企业生产、经营规模的扩大，银行对中小民营科技企业的扶持力度远远达不到企业发展的要求，企业流动资金再次面临严重短缺，维持市场面临困难，企业的发展速度有可能受到限制。为了实现公司的规模化经营和突破性发展，解决公司流动资金短缺及荆门公司二期建设资金问题，格林美公司经营班子提出了增资计划。粤科集团经过认真的研究，认为第二轮增资计划是有必要的，也符合公司进入资本市场的方向。因此，粤科集团积极参与增资工作，就增资方案与各方股东进行了多次沟通和磋商，最终促成增资方案的确定；同时，作为股东，协助和配合进行增资相关的具体工作。

除了作为股东的出资，粤科集团还为企业提供了各种有效的资金支持。在企业的生产经营过程中急需周转资金时，粤科集团通过银行委托贷款等方式向深圳格林美公司提供了股东借款。同时，粤科集团积极参与格林美公司的融资工作，向有业务往来的银行推荐格林美公司，在格林美公司自身抵押物不足的情况下为向格林美公司的发放贷款提供担保，有力地支持格林美公司加强与各商业银行间的合作，扩大间接融资规模，有效地补充了格林美公司的流动资金。

风险资金的充足投入和有效运营，为格林美公司插上腾飞的翅膀，使其多年建立起来的领先的循环技术与市场品牌和产业基础得以爆发，实现了公司的快速发展。

（三）倾心关怀——扶助企业成长壮大

在企业成长壮大的道路上，粤科集团与格林美公司一路携手，共担风险、共享成长。

在创业者许开华博士的眼里，粤科集团是一家负责任、肯承担的专业投资机构，而粤科集团的高层领导，不但是战友，更像是兄长、师长。企业的发展过程并不是一帆风顺的，期间也有激流、险滩。许博士经常提在嘴边的是这样一个细节：在下游行业面临调整，上游原料价格随着国际市场的变化而大幅波动的背景下，市场的瞬息万变给企业的生产和销售带来了考验；就在以许开华为首的经营班子顶着巨大的压力，为了突破这一困境，绞尽脑汁制订经营方案、千方百计开拓市场的时候，许博士收到了粤科集团何国杰董事长的电话……亲切的询问，真切的关怀，让许博士感到一股暖流在心中涌动，积压在心中的压力转化为了动力：理解万岁！有了股东的理解和支持，再难的难关也能闯过！

粤科集团作为省属风险投资机构，不但是本土风险投资机构的佼佼者，也是省属国企中行业特点突出的新军，一直以来得到各级领导的关注，并与省市各级部门有着良好的联系。粤科集团借助自身省属企业的背景，积极协助格林美公司申报各项产业／科技基金等政府资金资助，获得各级政府部门等外界的支持。原深圳市委书记李鸿忠在深圳时就因风险投资论坛等与粤科集团的高层有过沟通与合作，也因此知道深圳有家从事循环经济的企业是粤科集团投资的。2007年，李书记调到湖北任职，在任职之初，就冒着严寒来到荆门格林美视察考察，并幽默地说：“我也和大家一样从深圳来湖北打工的！”从深圳到湖北，各级领导都对格林美公司给予了很大的关怀。李省长表示，支持格林美发展循环产业，并当场要求随行的省环保厅领导为格林美公司在湖北省开展废旧电池回收体系的建设提供相关支持。

（四）战略眼光——为企业保驾护航

企业的发展战略，是对企业发展中整体性、长期性、基本性问题的计谋，是企业发展过程中，解决了生存层次问题之后面临的首要问题。而是否具备战略眼光，同时能根据环境，根据发展的要求与时俱进地进行调整，也是风险投资从业人员的素质的体现。

粤科集团高层领导在格林美项目投资之初，就显现出高度的战略思维和战略眼光。2005年，在与格林美公司各股东及经营班子就格林美公司未来发展的蓝图进行了充分的沟通后，粤科集团何国杰董事长明确提出在荆门购买土地的建议。当时部分股东及经营班子心存疑虑：一方面，现有的土地能支持企业近年的生产经营，另一方面是企业的资金不是十分充裕。何董事长鼓励企业要志存高远，要有长远的目标和眼光；同时，也在周转资金上给予大力的支持，从而促使企业以极优惠的价格购买土地200亩，解决了格林美公司未来扩大生产规模的后顾之忧。在格林美股份公司申报上市的过程中，这一在当时显得有些超前的决策显现出了它的高屋建瓴、高瞻远瞩，企业购买的土地有效解决了募集资本投向的土地需求，释放了企业的发展空间。

粤科集团在投资初始就关注格林美公司中深圳与荆门股东及利益主体不完全一致，有可能存在的业务构架及一体化管理等风险问题。并根据多年的从业经验，对此股权结构方面的问题进行了充分的分析论证，提交格林美公司股东会研究。在粤科集团的力促下，格林美股份公司收购其他股东持有的荆门格林美的股权，荆门格林美成为格林美股份公司的全资子公司，使格林美股份公司在上市申报前拥有更加完整的产业链及业务构架，减少了上市申报过程中的法律风险，解决了上市募集资金投资及管理安全性问题。

（五）改制上市——企业资本运营之路

中小型企业在已有基础上向规范化、规模化、国际化大型企业发展，这个过程需要大量资金的支持。通过公开发行股票并上市是以较小的成本获得足够资金以支持企业发展的最佳融资渠道。深圳格林美公司经过几年的经营，已获得了较快的发展，但是公司规模和生产规模与国内外的竞争对手相比尚存在一定差距。根据公司的发展战略，格林美公司在2006年决定进行股份制改造，并开辟证券市场融资渠道。

粤科集团一直鼓励和引导企业走上市融资的道路，让企业意识到要实现持续快速发展的长远目标，改制上市是必由之路：一方面打通资本市场的融资通道，是解决发展资金需求的最佳途径；另一方面股改上市对公司所进行的各项现代企业制度的实施，将全面提高深圳格林美公司的企业管理水平，从而全面提升深圳格林美公司的市场形象和竞争地位。在格林美公司的努力和各股东的积极配合下，在2006年底，格林美公司整体改制为股份有限公司。

格林美股份公司设立后，粤科集团支持股份公司为完成2008年经营目标并配合IPO申报的业绩增长需求提出了定向增资计划，并发挥自身在风险投资业界的联系和优势，使该增资计划在短时间内受到了众多投资机构的踊跃认购并顺利实施。

格林美股份公司于2008年3月28日向中国证监会递交了申请在国内中小板证券市场首次发行A股的申报材料。7月11日，中国证券监督管理委员会向格林美股份公司的保荐机构山西证券发出了《反馈意见通知书》。粤科集团根据《反馈意见通知书》的意见，顺应证监会对当前股份限制流通及自愿锁定承诺方面最新动态和情况，承诺持有的格林美股份的股权锁定三年，体现了对格林美股份公司长期发展的信心，也给投资者带来较强的投资信心。

粤科集团作为一家专业的风险投资机构，凭借其多年丰富的从业和资本市场运作经验，全力支持企业走上资本运营之路，推进企业进入资本市场，促进企业踏上发展的快车道。

在格林美公司这个项目中，我们看到风险资金的充足投入和有效地运营，风险投资机构的全面、到位的增值服务，为格林美公司插上腾飞的翅膀。