第五节　投资述评

第五节　投资述评

1．创新推动风险投资发展

顺络电子是粤科集团在深圳地区投资的第一个项目，是境外资本（港资）控股的第一个项目。粤科集团是纯国资的风险投资机构，受体制的制约，此前，基本不考虑境外资本控股的项目，由于深圳是计划单列市，也不会触及该地区。

自从成立了集团公司后，集团领导根据国有资产改革发展的指导思想，锐意创新，更新观念和理念，打破地域的束缚，大胆将眼光投向国内创业最活跃的地区，充分注重创业管理团队的能力和素质，打破所有制的界限，向民营和外商投资企业投资。

顺络电子案例说明国有风险投资机构只要不断创新，敢于突破体制的障碍，同样具有生命力。

2．风险投资的“及时雨”的角色

2000年电子元器件行业在经历了大规模扩张后，随着全球IT泡沫的逐渐破灭，2001年行业跌至低谷，电子元器件处于严重的供过于求状态，全球的电子元器件厂商产能利用率仅维持在50%—60％之间，价格持续走低，跌幅较深，直至2002年，电子元器件行业才逐步企稳，产能利用率开始提高，但价格跌势依然。

粤科集团自2002年初已密切关注这一行业的发展并做了前期相关的研究工作，因此，当2002年10月，顺络电子面临扩产资金瓶颈，正式向粤科集团提出融资需求时，粤科集团迅速组织项目小组开展工作，并于当年12月底就通过了投资决议。

粤科集团的及时介入，为顺络电子调整产品结构和扩产赢得了宝贵的时间，随着全球电子消费产品的升级换代，电子元器件行业逐渐复苏，2003年顺络电子不仅弥补了SARS带来的负面影响，销售业绩还比去年同期增长了87%。

进入时机的选择，是风险投资实施过程中最重要的一环。粤科集团投资顺络电子的时间，在行业即将复苏的前期，这为风险投资机构和企业在合作中的双赢提供了前提保证。

3．风险投资的“鞭策者”角色

在顺络电子发展的关键时刻，如产品方向、购地建自有生产基地、股份制改造、进军资本市场等，无不倾注了风险投资股东的很大的心血。

对于顺络电子的管理和决策，粤科集团的决策者根据国内外经济形势和政策法规的变化，以及资本市场发展的周期特点，在积极支持企业发展，帮助企业逐步完善经营管理、财务管理、市场管理等方面的治理结构的同时，瞄准机会，敦促企业加快改制和上市进程，坚决地推动企业上市。

粤科集团从高层到普通项目经理，时刻关心顺络电子的健康发展，将从其他投资企业获得的经验和教训及时与顺络电子的管理层分享，尽可能减少前进中的弯路和障碍。

幼嫩的苗子长成了大树，离不开园丁辛勤的耕作。大树结了果实，也是园丁获得丰收的喜悦的时候。