通货膨胀加大贫富差距

昨日，在华尔街日报网站上看到一篇文章《美国中产阶级生活今不如昔》。文章指出最近8年，美国的中产阶级的收入水平实际在下降。这篇文章的作者的分析结果是，经通货膨胀调整之后，美国收入最高的那1%人口其收入年增幅在2002～2006年达到11%，其余99%的美国人这期间的收入年增幅不足1%。

中国虽然没有类似的统计数据，但目前居高不下的CPI，有几个工薪阶层的收入增幅能够跟得上呢？从我周围的人来看，没有一个人。通货膨胀实际上是财富的再分配过程，这个再分配过程的结果往往是加大了贫富差距，因为最富的人有很多的手段来对冲通货膨胀，而普通老百姓能够用的手段就很少，工资上涨肯定是滞后于CPI的，升幅也往往会小于通胀率。

从此次通货膨胀发生的情况来看，政府调控政策是明显滞后的。2006～2007年，我在一家餐饮企业任职时，明显感受到了大豆油及其他农产品价格上升对我们毛利的吞蚀，因此2006～2007年，我们对菜品多次提价。中国著名的私募投资人赵丹阳在2007年拜访过许多企业，从生猪饲养、港口到制造商，得到的信息是多数生产商对未来价格继续上涨的预期非常强烈，因此，他判断央行会持续加息，基于对通货膨胀的忧虑，他清空了旗下的A股基金，也踏空了3500点以上的大牛市行情。我想再次强调，通货膨胀一旦开始，往往是很难抑制的，惯性很大。其实，作为一个普通的消费者也很容易做出上述判断，你想现在的物价降到两年前的水平，可能吗？除非是出现经济衰退。

昨天我一香港的朋友来北京，我劝他去香港银行贷款，能贷多少贷多少，因为通货膨胀已经太高，而香港的利率因为与美国联动又出奇地低（只有2个多百分点），富人和对经济敏感的金融界的人肯定已经大量从银行借钱投资了，如果你不去做，只能眼睁睁地看着自己的血汗钱贬值。

从去年下半年开始，我就一直在考虑如何应对目前的通货膨胀，如何保护自己的购买力，将在接下来与大家分享我的思考。就目前而言，已经非常明显的一点就是，财富重新分配已经开始，工薪阶层的收入水平实际上已经下降。

2008年4月28日星期一

上证综指：3475跌2.33%

恒生指数：25666涨0.59%