第五章 证券投资的基本面分析

本章预习

基本面分析是证券投资分析不可缺少的组成部分。基本面分析涉及到通货膨胀、通货紧缩、国家财政政策、金融货币政策以及其他有关法规政策等影响证券行市的机制和力度。读者需要激活自己有关这部分宏观经济知识，使之与证券投资分析连接起来，了解这些因素相互之间的力量对比，判断证券投资的大方向、大趋势。所以，本章学习必须紧密联系社会实际，这样才能学有所获，受益匪浅。

证券投资是一种市场行为，其走势反映了市场交易的基本发展规律。证券交易指数是体现证券交易涨跌的主要指标，涨涨跌跌的交易指标演绎了证券交易的整个发展过程。证券价格的涨跌受各种因素的影响，其中最主要的影响有：其一来自市场外部的因素，即宏观经济取向、财政政策、货币政策等；其二来自市场内部的因素，即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。因此，若要准确判断和掌握证券市场的走势和涨跌变化，首先必须做好证券投资分析。证券投资分析一般可以分成两大类：基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的经营业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券（主要是股票）的内在投资价值，衡量其价格是否合理；技术分析则是利用统计学方法，分析证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。这两种分析方法既相互联系，又相互独立，共同构成对证券的完整分析。本章介绍基本面分析的主要内容。