七、换手率

换手率是指在一定时间内某个股在市场内交易转手买卖的频率，等于周转率。这是表明股票流通性的标志，其计算公式为：

例如，某股当日新上市，共交易2 500万股，而该股流通总股本为3 000万股，那该股当日换手率就高达成83％。人们从换手率的高低可大致得出以下一些判断：新股一般换手率较高，甚至可以超过100％，换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人多，卖的人也多，属于热门股，如换手率低，说明人们对此不感兴趣，少有人问津，或者是股东惜售，持券看涨，要买也买不到。换手率高，也表示其流通性好，人们持券时间短，或者说，该股变现能力强，这同时也说明该股投机性强，风险大，短线资金在其中起主要作用，投资者应加以警惕。换手率高低与股价走势关系密切，人们可对此加以研判，如换手率突然增大，成交量伴随放大，则有可能大资金进入。如在股价向下时，交易量上升，则是人们的恐慌性抛售。换手率的高低也取决于交易方式，在人工操作为主或交易交收期较长的情况下，股票交易节奏被放慢，换手率自然也就低。而在采用高科技交易方式，网上交易等，或采用T＋0结算方式，股票交易手续在瞬间就能完成，换手率也会提高。

在一个发展中的证券市场，人们一般心态不稳，或市场扩容过快，新股上市节奏加快，或市场投资者结构以个人投资为主体等，都会造成换手率的提高。我国证券市场目前的换手率还是相当高的。