国家预算对证券市场的影响

国家预算作为政府的基本财政收支计划，是国家实施财政政策的主要手段，并能全面反映国家财力规模和平衡状态，是各种财政政策手段运用的综合结果，在宏观经济调控中发挥着重要的作用。国家预算的收支规模和平衡状态可以影响社会供求总量的平衡，采用结余财政或者赤字财政政策，会产生缩小和扩张社会总需求不同结果；国家预算的支出方向可以调节社会总供求的结构平衡，直接影响国民经济的部门结构和造就未来经济结构的框架。这里仅分析财政扩大支出，加大财政赤字的效应，它主要表现为：扩大社会总需求，从而刺激投资、扩大就业。政府通过增加购买和公共支出来增加商品和劳务需求，激励企业增加投入、提高产出，增加利润，降低经营风险，改善上市公司的业绩，促使股票和债券价格上升，居民在经济复苏中增加了收入和持有的货币，他们的投资信心更强，证券价格随之上扬。特别是与政府购买和支付相关行业与企业最先从财政政策中获益，其证券价格也将率先上涨。如1999年我国财政预算以扩大支出，增加赤字的形式来拉动需求，改变通货紧缩和需求减弱的局面，这一政策确实有效地刺激交通能源等基础产业的股价上扬。