注释

引言

1.在引言中，我们列举了很多显示有持续养老金收入的人更加幸福的研究。如果需要了解更多情况，可以阅读参考文献中的潘尼斯（Panis，2003）与本德尔（Bender，2004）。

第1章

1.关于美国、英国、加拿大、澳大利亚、新西兰等国目前养老金的状况，主要数据来源是OECD发布的《2013年养老金概览：OECD与G20国家的指标》中的国别数据，还有些数据来自OECD的《2012年养老金展望》，两份文件均已列入本书的参考文献。

本章的详细数据来源如下：

●有关美国私人部门员工享有雇主养老金计划权益的人数占比数据，摘自员工福利研究所2015年1月15日在其网站（www.ebri.org）上发布的“关于退休的常见问题解答”。本章有关美国雇主养老金的其他信息，来自美国劳工部员工福利保障局2014年12月12日发布的《私人养老金计划历史数据公报》（www.dol.gov/ebsa/pdf/historicaltables.pdf）。

●有关英国雇员参与雇主养老金计划的人数占比数据，来自斯诺登·格雷汉姆（Snawdon Graham）在2012年2月24日的《卫报》上发表的“享有雇主养老金的员工比例首次低于50%”。本章关于英国养老金参与率的数据来自国家统计办公室在其网站上（www.ons.gov.uk）发布的《2013年职业养老金计划调查》。

●有关加拿大员工与雇主养老金的数据，来自总审计师办公室发布的《合格养老金计划（RPP）与养老资产覆盖率报告》（加拿大），可以在办公室的金融机构信息（www.osfi-bsif.gc.ca）中找到该文件，发布日期是2015年1月15日。关于加拿大人的养老资产的数据，摘自参考文献中麦肯锡公司发布的《构建加拿大的有效养老资产》。

●有关澳大利亚建立超级年金制度前后的养老金计划数量的数据，直接摘自澳大利亚审慎规制局（APRA）2011年在悉尼发布的《超级年级统计数据年度公报》（www.apra.gov.au）。本章关于澳大利亚养老金的其他信息，来自OECD发布的《养老金概览》，以及参考文献中的《传统养老金的衰落》。

●有关新西兰雇主养老金计划的信息，直接摘自OECD发布的《养老金概览》及其中的国别数据。

2.如果想更深入了解生命周期理论及养老金的效用价值，建议学习参考文献中莫迪利亚尼（Modigliani，1986）及伯恩斯与科特利克夫（Burns and Kotlikoff，2008）的经典著作。

第2章

1.关于地中海型饮食的健康价值的相关信息来自巴卡罗（Bakalor）和尼古拉斯（Nicholas），《地中海型饮食对您的基因的益处》，纽约时报，2014年12月2日。

2.在第2章及整本书中，用于估计长寿概率的美国、英国、加拿大、澳大利亚及新西兰的官方生命表的情况如下：

计算年金与养老金待遇支付率时使用稍微乐观的长寿假设，又称为《RP 2000生命表》。

第4章

1.关于现在与过去的通货膨胀的全部数据来自《通货膨胀与消费者价格指数（年，%）》，世界银行、国际货币基金组织的《通货膨胀与金融统计数据汇编》，http://data.worldbank.org/indicator/FP.CPI.TOTL.ZG/countries，2015年1月15日取数。

注：英国1965~1988年间的数据是零售价格指数（RPI），而不是消费者价格指数。1965~1988年间，英国政府使用RPI作为官方通货膨胀指数。1965~1988年间的RPI数据从英国统计局出版的2001年版的《统计年鉴》中摘录。www.ons.gov.uk，2015年1月15日取数。

2.英国版的“个人通货膨胀计算器”见网站www.neighbourhood.statistics.gov.uk/HTMLDocs/dvc14.

澳大利亚2009年的改革引进一项新的生活成本指数：养老金领取者与受益人的生活成本指数（PBLCI），可以更好地反映养老金领取者的生活成本变化情况。

第6章

1.您可以阅读米列夫斯基和普洛密斯罗（Milevsky and Promislow，2004）的《佛罗里达州的养老金选举：从DB计划到DC计划再转回来》，进一步了解一个关于养老金领取者对从DB转换为DC计划的反应的案例，可参考本书的全部参考文献目录。

第9章

1.见图9.2养老资产、年金化与您的RSQ，我们假设一位60岁不分男女的退休人员付出33.33美元获得每年2美元的终生年金。

我们假设退休时的可投资资产配置到一个包含60%的股票与40%的债券的多元化资产组合。股票的预期真实收益率约为8%（扣除通胀率和管理费），波动率为±18%。

我们还假设长期债券经通货膨胀调整后的收益率为2%，也扣除所有费用。

如此，使用几何平均数，股票与债券占比分别为60%与40%的多元化资产组合的年真实收益率约为3.5%，每年的波动率约为11.3%。

最后，我们假设这个例子中嵌入的通货膨胀调整的生命年金按2%的真实收益率定价，假设死亡率模式隐含100岁老人的死亡率为5%及指数式下降的存活率。我们没有为年金定价与RSQ计算假设死亡率。

第11章

1.共同基金各项费用的估计见霍拉纳等人（Khorana，2007）关于全球共同基金费用的研究报告中表11.3养老金产品的持续管理成本，以及晨星公司的雷肯哈勒等人（Rekenthaler，2013）关于全球基金投资者经验的研究报告。本书的参考文献目录列出上述来源的完整信息。所有其他关于费用的估计基于2014年中期的市场通行成本，来源于一些可以从公开渠道得到的产品发行文件。

2.请注意我们只关注各项持续性的管理费用，并未以任何形式、模式与方式暗示即期年金是无成本的或由保险公司无偿提供服务。

3.如果想进一步了解提供美国社会保障问题咨询的专家的情况，可以访问：www.ma×imizemysocialsecurity.com （与劳伦斯·科特尼科夫有关）和www.socialsecuritysoltuions.com（与威廉·罗切斯特有关）。

约翰·肖生与西塔·N·斯拉沃夫2013年3月发表的政策概要性论文《有效的退休设计：组合运用私人资产和社会保障来最大化养老资源》，可以在斯坦福经济政策研究所的网站www.siepr.stanford.edu下载。

第15章

1.贯穿全书，第15章的计算器以如下假设为基础：

●冈珀茨（Gompertz）对死亡率的近似估计。

●无风险利率为1%。

●股票年收益率为8%，波动率为16%。

如果没有特别说明，这些因素都保持不变。未来涉及这些假设的如何变化都会在计算器上提示。