盈利能力分析
企业的盈利水平是衡量企业经营业绩的重要指标，也是投资人正确决定其投资去向，判断企业能否保全其资本的依据，债权人也要通过盈利状况的分析以准确评价企业债务的偿还能力，控制信贷风险。因此，不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员，都十分重视企业盈利能力的分析。
一、盈利能力分析与企业财务分析的关系
盈利能力分析是企业财务分析的重点，对企业的盈利能力进行分析非常重要。
二、盈利能力分析的内容
盈利能力又称获利能力，是指企业获得利润的能力。盈利能力的分析应包括盈利水平及盈利的稳定性、持久性两方面内容。企业盈利能力分析中，经营者往往重视企业获得利润的多少，而忽视企业盈利的稳定性、持久性的分析。实际上，企业盈利能力的强弱不能仅以企业利润总额的高低水平来衡量。
虽然利润总额可以揭示企业当期的盈利总规模或总水平，但是它不能表明这一利润总额是怎样形成的，也不能反映企业的盈利能否按照现在的水平维持或按照一定的速度增长下去，即无法揭示这一盈利的内在品质。所以，对盈利能力的分析不仅要进行总量的分析，还要在此基础上进行盈利结构的分析，把握企业盈利的稳定性和持久性。
三、盈利能力分析的方法
四、企业盈利能力一般指标分析
反映企业盈利能力的指标通常包括以下几种。
（一）营业毛利率
营业毛利率是指公司本期获得营业毛利和营业收入净额之间的比率。它可以精确地反映每1元营业收入中营业毛利的比重，通过它可以知道企业产品销售的初始获利能力。
其中，营业收人净额是指公司营业投入总额减去营业退回与折让之后的差额。
（二）主营业务利润率
主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润与主营业务收入净额的比率。它反映公司的主营业务获利水平。
（三）成本费用利润率
成本费用利润率是指企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率。它反映企业为取得利润而付出的代价，从企业支出方面补充评价其收益能力。
（四）营业净利润率
营业净利润率是指净利润与营业收入净额的比率。它反映企业每经营1元钱所获得的净利润。
营业净利润率越高，说明企业通过销售产品或经营业务获取利润的能力越强。有时通过营业净利润率和营业毛利率的比较还可以看出企业生产部门和销售管理部门的工作情况。如果企业营业毛利率很高，而营业净利率很低，则说明企业生产部门工作做得较好，销售和管理部门工作做得不好。
（五）总资产报酬率
总资产报酬率又称总资产利润率，是企业利润总额与资产平均总额的比率。它表明企业每1元资产的营运能带来多少利润，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。
（六）净资产收益率
净资产收益率又称净值报酬率或股东权益报酬率，是指净利润与平均净资产的比率。
净资产收益率反映企业股东权益的投资报酬率，是评价股东权益财务状况的重要指标。投资者的目的就是要最大限度地获取收益，因此他们更关心的是企业净资产收益率，它直接关系到企业的长久发展能力和投资者对企业未来的信心。如果是上市公司，净资产收益率的大小将直接影响公司的每股收益和一系列市场表现指标。
企业从事财务管理活动的最终目的是实现所有者财富最大化，从静态角度来讲，首先就是最大限度地提髙净资产收益率。因此，该指标是企业盈利能力指标的核心，而且也是整个财务指标体系的核心。一般来讲，企业净资产收益率越高，说明权益资本盈利能力越强，意味着投资者所拥有的财富在不断增长。如果企业净资产收益率能在较长一段时期内持续增长，说明企业的盈利能力稳定上升。如果是上市公司，公司的股价就会上扬，公司的价值就会不断增长。
（七）资本保值增值率
资本保值增值率是指期末所有者权益总额与期初所有者权益总额的比率。它反映投资者投入企业的资本的保全性和增值性。
资本保值增值率表示企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况的辅助指标。它从以下两方面考核企业经营者对所有者权益的保障程度。
五、股份公司税后利润指标分析
股份公司税后利润分析常用的指标如下。
（一）每股利润
每股利润是指普通股每股税后利润。该指标中的利润是利润总额扣除应缴所得税的税后利润，如果发行了优先股还要扣除优先股应分的股利，然后除以流通股数，即发行在外的普通股平均股数。
每股利润为每一个普通股可以分得当期企业获取利润的总额，反映企业普通股股东的获利水平。企业的每股利润越高表明企业的获利能力越强。
（二）每股股利
每股股利是指现金股利总额与年末普通股股数之比。
每股股利表现的是每一普通股获取股利的大小，该指标越高，股本获利能力越强。每股股利的高低，一方面取决于该公司的盈利能力，另一方面还受公司股利政策的影响。如果公司为扩大再生产，增强企业的后劲而多留盈利，则每股股利可能就少；相反，则变多。
（三）市盈率
市盈率是指每股市价与每股利润的比率。它是反映股票价值的一个重要比率，表明市场上的投资者对每1元净利润所愿意支付的价格。它可以用来衡量股票的投资报酬和风险，是市场对公司的共同期望指标。
其中，每股市价是指普通股每股在证券市场上的买卖价格。
