六、结束语
危机过后人们一度认为金融衍生品是次贷危机的罪魁祸首，以至于对其唯恐避之不及，有的国家和地区对金融衍生品的监管甚至达到了严苛的程度。随着2007年次贷危机影响的渐渐消失，金融衍生品市场已经逐渐得到恢复，其迅猛的发展速度不亚于危机之前。从中不难看出金融衍生品作为一种重要的金融工具，其地位的重要性不容否认，FSB在危机过后也强调了金融衍生品的重要经济地位。一味抑制金融衍生品市场的发展显然不符合金融衍生品市场发展的现实情况，如何加强对金融衍生品市场的监管就成了后危机时代一个值得思考的问题。
本文着重分析了相关国际组织在后危机时代对金融衍生品市场的监管变革，通过对比危机前后相关国际组织对金融衍生品市场监管变化，总结分析后危机时代金融衍生品市场监管的发展趋势。从总体来看，后危机时代的金融衍生品市场需要更加紧密的国际监管合作。通过对FSB、IMF、BCBS、IOSCO等国际组织发布的加强金融衍生品市场监管的指导性文件可以看出，要想真正实现对金融衍生品市场进行有效监管，无疑需要密切的国际监管合作，金融衍生品市场发展的自身特点也迫切需要密切的国际监管合作作为基础。然而金融衍生品市场监管国际合作的实现依然有诸多问题难以得到解决，在全球范围内建立一个统一的金融衍生品市场监管体系仍然只是一个美好的愿景。退而求其次如何能够对金融衍生品监管框架进行改革，保证各国对其本国的金融衍生品市场进行有效监管成了后危机时代相关国际组织关注的重点。同时，对危机前后金融衍生品监管制度变革的分析表明，到目前为止大部分的金融衍生品市场监管改革措施都只是为了应对次贷危机所暴露出来的问题，可以说目前大部分的金融衍生品市场改革措施都是短期改革措施。如何从长远出发针对金融衍生品市场的缺陷进行监管改革，使各国监管当局能够准确把握本国金融衍生品市场风险变化，从根本上防范金融衍生品市场为整个金融体系带来的系统性风险，成了后危机时代金融衍生品市场监管改革的方向和值得人们思考的重要问题。
（本文编辑：周伟峰）
Reformation and Outlook of Supervision for Post-crisis Era Financial Derivatives
Gu Shiying Liu Zhiyun
Abstract:No matter the Asian Financial Crisis in 1997 or the subprime mortgage crisis in 2007,they are strongly connected with the fast developed financial derivatives.Financial derivatives play an important role in averting risk,however,the risk of financial derivatives comes into publics’mind after several crises,and some even see it as scourge.Actually,as a financial tool,financial derivatives can’t be view simply as good or bad,the key is how to supervise them.Although the crises have gone away from us,the development of financial derivatives hasn’t stopped its step.In post-crisis era,the relevant international organizations,the main countries and areas have strengthened regulatory cooperation.They commit to prevent the risk that the financial derivatives bring.Only if we reflect the supervision system before the crises,can we find the problem.Even the relevant international organizations,countries and areas have made many efforts to the reform of the supervision,the supervision of post-crisis financial derivatives still exist many problems that deserve us to study.
Key Words:post-crisis era;supervision of financial derivatives;reformation;outlook
【注释】
[1]本文系厦门大学“中央高校基本科研业务费专项资金资助”成果（编号：20720151038），司法部2013年度国家法治与法学理论研究项目“后危机时代的全球治理与国际经济法的转型”（编号：13SFB2044）；国家社科基金“国际关系与国际法跨学科研究”（编号：15BFX183）阶段性成果。
[2]谷世英，深圳证券交易所职员，法学博士；刘志云，厦门大学法学院教授，法学博士。
[3]Stephen Pickford，Financial Regulatory Reforms：Not Far Enough，or Too Far，in Global Cooperation Among G 20 Countries，edited by Michael Callaghan，Chentan Ghate，Stephen Pickford，Francis Xavier Rathinam（ed.），Springer，2014，pp.121～122.
[4]Rasiah Gengatharen，Derivatives Law and Regulation，Kluwer Law International，2001，p.5.
[5]E.J.Swan，C.Mc Kenna，The Issue of Understanding Derivatives，in Issue in Derivative Instruments，edited by E.J.Swan（ed.），Kluwer Law International，1999，p.3.
[6]马来西亚是一个例外，因为马来西亚1989年的《银行和金融机构法案》包含了一个关于“衍生工具”的定义。
[7]BCBS，Risk Management Guidelines for Derivatives，http：//www．bis.org/publ/bcbsc211.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[8]OECD，Glossary of Statistical Terms-Derivative Instrument，http：//stats.oecd.org/glossary/detail.asp？ID=601，下载日期：2013年12月25日。
[9]Global Derivatives Study Group，Derivatives：Practices and Principles（Group of Thirty Report），Global Derivatives Study Group，1993，p.28.
[10]FASB，Disclosure about Derivative Financial Instruments and Fair Value of Financial Instruments，http：//www．fasb.org/cs/BlobServer？blobkey=id&blobnocache=true&blobwhere=1175820918912&blobheader=application%2Fpdf&blobheadername2=Content-Length&blobheadername1=Content-Disposition&blobheadervalue2=284099&blobheadervalue1=filename%3Dfas119.pdf&blobcol=urldata&blobtable=MungoBlobs，下载日期：2013年12月25日。
[11]M.Cashmere，Tax and Corporate Finance into the New Millennium，CCH，1999，p.136.
[12]Stephen Pickford，Financial Regulatory Reforms：Not Far Enough，or Too Far，in Global Cooperation Among G 20 Countries，edited by Michael Callaghan，Chentan Ghate，Stephen Pickford，Francis Xavier Rathinam（ed.），Springer，2014，p.125.
[13]谭燕芝：《国际金融衍生品交易——多变治理机制视角的研究》，经济管理出版社2012年版，第21～24页。
[14]申世军：《国际金融衍生品市场发展的新趋势及启示》，载《中国投资》2012年第3期。
[15]巴曙松、牛播坤：《2010年全球金融衍生品市场发展报告》，北京大学出版社2010年版，第112～120页。
[16]申世军：《国际金融衍生品市场发展的新趋势及启示》，载《中国投资》2012年第3期。
[17]Alastair Hudson，The Law on Financial Derivatives，5th ed.，SWEET&MAXWELL，2012，pp.12～13.
[18]Commodity Exchange Act，http：//www．law.cornell.edu/uscode/text/7/chapter-1，下载日期：2013年12月25日。
[19]GAO，Issues Related to the Shad-Johnson Jurisdictional Accord，http：//www．gao.gov/assets/230/228932.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[20]杨迈军、汤进喜：《金融衍生品市场的监管》，中国物价出版社2002年版，第48页。
[21]巴曙松、牛播坤：《2010年全球金融衍生品市场发展报告》，北京大学出版社2010年版，第181页。
[22]陈晗：《金融衍生品：演进路径与监管措施》，中国金融出版社2008年版，第298页。
[23]谭燕芝：《国际金融衍生品交易——多边治理机制视角的研究》，经济管理出版社2012年版，第46页。
[24]周欣：《日本期货市场监管体系研究》，载《现代日本经济》2009年第2期。
[25][美]道格拉斯·C.诺斯：《制度、制度变迁与经济绩效》，刘守英译，上海三联出版社1994年版，第132～133页。
[26]BCBS&IOSCO，Risk Management Guidelines for Derivatives，http：//www．bis.org/publ/bcbsc211.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[27]李志斌：《后危机时代的金融衍生品市场监管——基于美国〈金融监管改革法案〉的思考》，中国金融出版社2012年版，第49～50页。
[28]Julia Black，Perspectives on Derivatives Regulation，in Modern Financial Techniques，Derivatives and Law，edited by Alastair Hudson（ed.），Kluwer Law International，2000，pp.176～177.
[29]“场外金融衍生产品市场监管问题研究”课题组编：《场外金融衍生产品市场监管国际经验与中国实践》，中国金融出版社2009年版，第45页。
[30]BCBS，Prudential supervision of bank’s derivatives activities，Basel Committee on Banking Supervision，December，1994，pp.6～7.
[31]IOSCO，Operational and Financial Risk Management Control Mechanisms for Over-The-Counter Derivatives Activities of Regulated Securities Firms，http：//www．iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD35.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[32]IOSCO&BCBS，Framework for supervisory information about the derivatives activities of banks and securities firms，http：//www．iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD43.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[33]BCBS，International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards，http：//www．bis.org/publ/bcbs128.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[34]BCBS，Supervisory Framework for the Use of“backtesting”in Conjunction With the Internal Models Approach to Market Risk Capital Requirements，http：//www．bis.org/publ/bcbs22.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[35]BCBS，Amendment to the Capital Accord to Incorporate Market Risks，http：//www．bis.org/publ/bcbs24.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[36]张相贤：《市场风险资本监管演进分析：从巴塞尔协议I到III》，载《西南金融》2012年第8期。
[37]BCBS，Operational Risk Management，http：//www．bis.org/publ/bcbs42.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[38]BCBS，Sound Practices for the Management and Supervision of Operational Risk，http：//www．bis.org/publ/bcbs96.pdf，下载日期：2013年12月25日。
[39]熊玉莲：《金融衍生品风险的资本充足性监管》，载《新金融》2010年第1期。
[40]BCBS，Credit Risk Modelling：Current Practices and Application，http：//www．bis.org/publ/bcbs49.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[41]BCBS，Principles for the Management of Credit Risk，http：//www．bis.org/publ/bcbs54.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[42]BCBS，Best Practices for Credit Risk Disclosure，http：//www．bis.org/publ/bcbs53.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[43]IOSCO，The Management of Credit Risks by Securities Firms and Recommendations to Firms and Regulators，http：//www．iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD105.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[44]《巴塞尔协议II》所确立的监督检查四项主要原则包括：（1）银行应当具备一整套程序用于评估与其风险轮廓相适应的总体资本水平，并制定保持资本水平的战略。（2）监管当局应检查和评价银行内部资本充足率的评估情况及其战略，监测并确保银行监管资本比率的能力。如果对检查结果不满意，监管当局应采取适当的监管措施。（3）监管当局应当鼓励银行资本水平高于监管资本比率，应该有能力要求银行在满足最低资本要求的基础上，另外持有更多的资本。（4）监管当局应当尽早采取干预措施，防止银行的资本水平降至防范风险所需的最低要求以下；若银行未能保持或补充资本水平，监管当局应当要求其迅速采取补救措施。
[45]Grossman·G，Hart·O（1986），The Cost and Benefits of Ownership：A Theory of Vertical and Lateral Integration.Journal of Political Economy，Vol.94，pp.691～719.转引自[美]科斯、哈特、斯蒂格利茨等著，[瑞典]拉斯·沃因、汉斯·韦坎德编：《契约经济学》，李风圣主译，经济科学出版社2000年版，第13页。
[46]Myros S.Scholes，Global Financial Markets，Derivative Securities，and Systemic Risks，Journal of Risk and Uncertainty，Vol.12，1996，p.276.
[47]逆向选择（Adverse Selection）与信息不对称和机会主义息息相关，其往往由签订合约之前的信息不对称引起。在信息不对称的情况下市场交易的一方利用其自身的信息优势使自身受益而对方受损，最终使交易过程偏离信息劣势一方的初始愿望；道德风险（Moral Hazard）即便是在签约时双方信息是完全对称的，然而签约之后也会出现信息不对称或者机会主义行为使签约一方为了自身利益最大化而不愿意完全履行合约。
[48][美]罗伯特·阿克塞尔罗德：《合作的进化》，吴坚忠译，上海人民出版社2007年修订版。
[49]熊玉莲：《场外金融衍生品信息不对称及其风险——兼论美国的监管改革》，载《江西社会科学》2012年第7期。
[50]谭燕芝：《国际金融衍生品交易——多边治理机制视角的研究》，经济管理出版社2012年版，第91页。
[51]宁敏：《国际金融衍生交易法律问题研究》，中国社会科学院研究生院2002年博士论文。
[52]Alastair Hudson，The Law on Financial Derivatives，5th ed.，Sweet&Maxwell，2012，p.151.
[53]Alastair Hudson，The Law on Financial Derivatives，2nd ed.，Sweet&Maxwell，1998，pp.90～91.
[54]BCBS&IOSCO，Framework for Supervisory Information about Derivatives and Trading Activities，http：//www．bis.org/publ/bcbs39.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[55]巴塞尔监管委员会编：《巴塞尔银行监管委员会文献汇编》，中国人民银行译，中国金融出版社2002年版，第321～322页。
[56]BCBS&IOSCO，Recommendations for Public Disclosure of Trading and Derivatives Activities of Banks and Securities Firms，http：//www．bis.org/publ/bcbs60.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[57]BCBS，Information Flows Between Banking Supervisory Authorities，http：//www．bis.org/publ/bcbsc313.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[58]BCBS，Minimum Standards for the Supervision of International Banking Groups and Their Cross-Border Establishments，http：//www．bis.org/publ/bcbsc314.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[59]BCBS，The Supervision of Cross-Border Banking，http：//www．bis.org/publ/bcbs27.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[60]BCBS&IOSCO，Exchanges of Information Between Banking and Securities Supervisors，http：//www．bis.org/publ/bcbsc321.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[61]BCBS&IOSCO，Basel/IOSCO Joint Statement for the Lyon Summit，http：//www．bis.org/publ/bcbsc322.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[62]BCBS&IOSCO，Principles for Supervisory Information Sharing paper，https：//www．bis.org/publ/bcbs47c9.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[63]Kia Dennis，The Ratings Game：Exchange Rating Agency Failures in the Build Up to the Financial Crisis，University of Miami Law Review，Vol.63，2009，p.1116.
[64]袁敏：《资信评级的功能检验与质量控制研究》，立信会计出版社2007年版，第20页。
[65]巴塞尔银行监管委员会：《外部信用评级与内部信用评级体系》，罗平编审，中国金融出版社2004年版，第101页。
[66]净资本规则对不同证券资产根据不同级别确定不同的资本支出，按规定经纪交易商的净资本必须达到一定金额以上，并且其负债比率于当年不得超过8倍、以后年度不得超过15倍；其中，在计算净资本时，必须将那些价格波动剧烈和欠缺流动性的证券资本从中扣除，该扣除的比率称为减省，凡是能被NRSOR评为“投资级别”的证券资产，减省可以越低。参见聂飞舟：《信用评级机构法律监管研究——美国法的考察和中国借鉴》，华东政法大学2011年博士论文。
[67]IOSCO，IOSCO Statement of Principles Regarding the Activities of Credit Rating Agencies，http：//www．iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD151.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[68]IOSCO，Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies，http：//www．iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD180.pdf，下载日期：2014年1月10日。(https://www.daowen.com)
[69]Deryn，Darcy，Credit Rating Agencies and the Credit Crisis：How the“Issuer Pays”Conflict Contributed and What Regulators Might Do about It，Columbia Business Law Review，No.2，2009，p.633.
[70]赵静梅：《美国金融监管结构的转型及对我国的启示》，载《国际金融研究》2007年第12期。
[71]朱崇实主编：《金融法教程》，法律出版社2011年第3版，第52页。
[72][英]克恩·亚历山大、拉胡尔·都莫、约翰·伊特威尔：《金融体系的全球治理——系统性风险的国际监管》，赵彦志译，东北财经大学出版社2010年版，第22～23页。
[73]Myron S.Scholes，Global Financial Markets，Derivative Securities，and Systemic Risks，Journal of Risk and Uncertainty，Vol.12，1996，p.282.
[74]谭燕芝：《国际金融衍生品交易——多变治理机制视角的研究》，经济管理出版社2012年版，第79页。
[75]王敏：《金融危机暴露出的监管缺陷与金融改革》，载《新金融》2010年第9期。
[76]巴曙松、朱元倩：《巴塞尔资本协议III研究》，中国金融出版社2011年版，第219页。
[77]FSB，Shadow Banking：Scoping the Issue，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_110412a.pdf，下载日期：2014年1月10日。
[78]Devin A.Jenkins，Marlin I.Collins，Shadow Banking and Its Role in the Financial Crisis，Nova Science Publishers，2012，pp.12～14.
[79]侯太领：《银行监管规避剖析》，中国金融出版社2012年版，第67页。
[80]Frank Partnoy，The Siskel and Ebert of Financial Markets：Two Thumbs Down for the Credit Rating Agencies，Washington University Law Review，Vol.77，No.3，1999，pp.628～636.
[81]John Patrick Hunt，Credit Rating Agencies and the“Worldwide Credit Crisis”：The Limits of Reputation，The Insufficiency of Reform，And a Proposal for Improvement，Columbia Business Law Review，No.1，2009，p.32.
[82]方添智：《次贷危机中信用评级失灵的原因及法律规制——美国信用评级制度改革评析》，载《国际经济法学刊》2010年第2期。
[83]张学安、金文杰：《后危机时代国际信用评级监管法律制度的重构》，载《国际经济法学刊》2011年第4期。
[84]李晓郛：《宪法第一修正案保护下的美国信用评级机构——以司法判例为视角》，载《国际商务研究》2013年第2期。
[85]FSB，OTC Derivatives Market Reforms—Progress report on Implementation，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_110415b.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[86]The Department of the Treasury，Blueprint for A Modernized Financial Regulatory Structure，http：//www．treasury.gov/press-center/press-releases/Documents/Blueprint.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[87]The Department of the Treasury，Financial Regulatory Reform——A New Foundation：Rebuilding Financial Supervision and Reguation，http：//www．treasury.gov/initiatives/Documents/FinalReport_web.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[88]Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act，http：//www．gpo.gov/fdsys/pkg/PLAW-111publ203/pdf/PLAW-111publ203.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[89]张路：《从金融危机审视华尔街改革与消费者保护法》，法律出版社2011年版，第31～33页。
[90]Banking Act2009，http：//www．legislation.gov.uk/ukpga/2009/1/pdfs/ukpga_20090001_en.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[91]Reforming Financial Markets，https：//www．gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/238578/7667.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[92]巴曙松、牛播坤：《2010年全球金融衍生品市场发展报告》，北京大学出版社2010年版，第191页。
[93]Financial Services Act2010，http：//www．legislation.gov.uk/ukpga/2010/28/pdfs/ukpga_20100028_en.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[94]Financial Services Bill，http：//www．publications.parliament.uk/pa/bills/lbill/2012-2013/0025/2013025.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[95]关于PRA授权人的概念，2012年的《金融服务法案》中有专门的规定，本文在此不作过多阐述。
[96]刘仁伍：《宏观审慎管理：框架、机制与政策》，社会科学文献出版社2012年版，第223页。
[97]G20国集团戛纳峰会宣言（全文），http：//finance.ifeng.com/news/special/jjgfh/20111105/4997444.shtml，下载日期：2014年5月15日。
[98]FSB，Overview of Progress in the Implementation of the G20 Recommendations for Strengthening Financial Stability，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_130905c.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[99]上文已对危机后英美两国的机构改革进行了详细阐述，此处不再赘述。
[100]FSB、IMF、BIS，Macroprudential policy tools and frameworks，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_1103.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[101]FSF，Report of the Financial Stability Forum on Addressing Procyclicality in the Financial System，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_0904a.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[102]BCBS，Strengthening the resilience of the banking sector，http：//www．bis.org/publ/bcbs164.pdf，下载日期：2014年5月25日。
[103]BCBS，Guidance for national authorities operating the countercyclical capital buffer，http：//www．bis.org/publ/bcbs187.pdf，下载日期：2014年5月25日。
[104]季伟杰：《银行业顺周期性问题以及逆周期监管政策研究》，南开大学2012年博士论文。
[105]巴塞尔银行监管委员会：《第三版巴塞尔协议》，中国银行业监督管理委员会译，中国金融出版社2011年版，第18～19页。
[106]徐明东、陈学彬：《动态拨备模式的国际比较与中国模式探讨》，载《复旦学报》（社会科学版）2012年第1期。
[107]IASB，Financial Instruments：Amortised Cost and Impairment，http：//www．ifrs.org/Current-Projects/IASB-Projects/Financial-Instruments-A-Replacement-of-IAS-39-Financial-Instruments-Recognitio/Impairment/ED/Documents/vbEDFIImpairment Nov09.pdf，下载日期：2014年5月25日。
[108]苗永旺：《宏观审慎监管研究》，中国金融出版社2012年版，第105～106页。
[109]周小川：《关于改变宏观和微观顺周期性的进一步探讨》，http：//www．pbc.gov.cn/publish/hanglingdao/36/2009/20091126162158314688003/20091126162158314688003_.html，下载日期：2014年5月25日。
[110]IASB，IFRS13 Fair Value Measurement，http：//www．ifrs.org/IFRSs/Documents/IFRS13.pdf，下载日期：2014年5月25日。
[111]王晓芳：《公允价值计量国际趋同相关问题研究——基于IASB〈公允价值计量〉准则的评价及思考》，载《技术经济与管理研究》2013年第3期。
[112]李泽广、杨钦：《金融机构杠杆率的周期性特征及其决定因素》，载《现代财经》2013年第10期。
[113]巴塞尔银行监管委员会：《第三版巴塞尔协议》，中国银行业监督管理委员会译，中国金融出版社2011年版，第77页。
[114]BCBS，Revised Basel III leverage ratio framework and disclosure requirements，http：//www．bis.org/publ/bcbs251.pdf，下载日期：2014年5月25日。
[115]FSB、IMF、BIS，Guidance to Assess the Systemic Importance of Financial Institutions，Markets and Instruments：Initial Considerations，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_091107c.pdf，下载日期：2014年5月15日。
[116]巴曙松、朱元倩：《巴塞尔资本协议III研究》，中国金融出版社2011年版，第190页。
[117]FSB，Intensity and Effectiveness of SIFI Supervision，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_101101.pdf，下载日期：2014年6月2日。
[118]FSB，BCBS，Assessment of the macroeconomic impact of higher loss absorbency for global systemically important banks，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_111010.pdf，下载日期：2014年6月2日。
[119]BCBS，Global systemically important banks：updated assessment methodology and the higher loss absorbency requirement，http：//www．bis.org/publ/bcbs255.pdf，下载日期：2014年6月2日。
[120]二十国集团：二十国集团多伦多峰会宣言，http：//www．law-lib.com/law/law_view.asp？id=323220，下载日期：2014年6月2日。
[121]FSB，Effective Resolution of Systemically Important Financial Institutions，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_110719.pdf，下载日期：2014年6月2日。
[122]FSB，Implementing OTC Derivatives Market Reforms，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_101025.pdf，下载日期：2014年6月2日。
[123]ISDA，2009 ISDA Credit Derivatives Determinations Committees And Auction Settlement CDS Protocol，http：//www．isda.org/bigbangprot/docs/Big-Bang-Protocol.pdf，下载日期：2014年6月2日。
[124]汪贤星：《场外衍生品的标准化衡量及中国场外衍生品标准化的实践》，载《中国货币市场》2011年第10期。
[125]刘俊淇、陈艺云：《后危机时代国际金融市场中央对手方清算的发展动态与趋势》，载《上海金融》2012年第7期。
[126]CPSS，IOSCO，Recommendations for Central Counterparties，http：//www．iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD176.pdf，下载日期：2014年6月12日。
[127]CPSS，IOSCO，Guidance on the application of the 2004 CPSS-IOSCO Recommendations for Central Counterparties to OTC derivatives CPPs，http：//www．bis.org/publ/cpss89.pdf，下载日期：2014年6月12日。
[128]BCBS，IOSCO，Margin requirements for non-centrally cleared derivatives，http：//www．bis.org/publ/bcbs261.pdf，下载日期：2014年6月12日。
[129]BCBS，Capital requirements for bank exposures to central counterparties，http：//www．bis.org/publ/bcbs282.pdf，下载日期：2014年6月25日。
[130]吴昊：《后金融危机时代场外衍生品交易报告库的发展及启示》，载《中国货币市场》2011年第9期。
[131]CPSS，IOSCO，Considerations for trade repositories in OTC derivatives markets，http：//www．bis.org/publ/cpss90.pdf，下载日期：2014年6月25日。
[132]CPSS，IOSCO，Authorities’access to trade repository data，http：//www．bis.org/publ/cpss110.pdf，下载日期：2014年6月25日。
[133]FSB，Strengthening Oversight and Regulation of Shadow Banking，http：//www．financialstabilityboard.org/publications/r_130829c.pdf，下载日期：2014年6月25日。
[134]燕淑敏、陈斌彬：《后危机影子银行的国际监管改革及对我国的启示》，载《金融发展研究》2013年第10期。
[135]IOSCO，Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies（Revised May，2008），http：//www．iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD271.pdf，下载日期：2014年6月25日。
[136]彭秀坤：《国际社会信用评级机构规制及其改革研究》，苏州大学2012年博士论文。
[137]IOSCO，Regulatory Implementation of the Statement of Principles Regarding the Activities of Credit Rating Agencies，http：//www．iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD319.pdf，下载日期：2014年6月25日。
[138]IOSCO，Supervisory Colleges for Credit Rating Agencies，http：//www．iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD416.pdf，下载日期：2014年6月25日。
[139]BCBS，Good Practice Principles on Supervisory Colleges，http：//www．bis.org/publ/bcbs177.pdf，下载日期：2014年6月25日。
[140]于永宁：《后危机时代的金融监管变革之道》，法律出版社2013年版，第136页。
[141]Michael W.Taylor，The Road From“Twin Peaks”-and the Way Back，Connecticut Insurance Law Journal，Vol.16，No.1，2009，pp.81～82.
[142]巴曙松、朱元倩：《巴塞尔资本协议III研究》，中国金融出版社2011年版，第184～185页。
[143]周莉萍：《论影子银行体系国际监管的进展、不足、出路》，载《国际金融研究》2012年第1期。