货币层次的一般划分

纵观西方各国情况，货币供应量指标大致可分为如下层次。

第一层次：狭义货币M1=C+D

上式中，C（Currency）表示流通中的通货，包括纸币和硬币；D（Demand Deposits）表示活期存款，是指可以签发支票的存款类别。M1是狭义的货币供应量。它代表了现实购买力，对当前物价构成影响，是一国中央银行调控的主要目标之一。

第二层次：广义货币M2=M1+S+T

上式中，S（Savings）表示银行储蓄存款；T（Time Deposits）表示定期存款，一般是指有利息的短期存款。广义货币扩大了货币的范围，包括了一切可能成为现实购买力的货币形式，并且它更多地代表了潜在购买力，对未来物价造成影响，因此，也成为一国中央银行关注的目标之一。

通常将M2与M1的差额称为“准货币”。(https://www.daowen.com)

第三层次：M3=M2+Dn

上式中，Dn（Non-bank Financial Institution's Deposits）表示非银行金融机构的存款。这里主要从货币替代性角度出发，认为非银行金融机构的存款与商业银行的储蓄存款和定期存款没有本质的区别，它们相互间是可以替代的，都具有高度的货币性质，所以，Dn也应划入货币供应量的范围之中。

第四层次：M4=M3+L

上式中，L表示银行与非银行金融机构以外的所有短期信用工具。这里主要从流动性的角度出发，认为除了银行和金融机构的存款以外还有许多金融工具具有相当的流动性，如短期债券、保险公司保单等，它们在金融市场上变现的机会极多，所以也应包括在货币供应量中。

至于研究货币存量的范围应采用M1、M2还是M3、M4，至今还无定论。各国应根据国情，制定出了不同的研究范围。