三、判断题

第十章 证券登记与交易结算

知识点思维导图（一网打尽）

命题点解读

第一节 证券登记

命题点一 证券登记概述（熟悉）

证券登记是指证券登记结算机构为证券发行人建立和维护证券持有人名册的行为。证券登记具有确定或变更证券持有人及其权利的法律效力，是保障投资者合法权益的重要环节，也是规范证券发行和证券交易过户的关键所在。

根据规定，证券应当登记在证券持有人本人名下，但符合法律、行政法规和中国证监会规定的，可以登记在名义持有人名下。

命题点二 证券登记的种类（熟悉）

证券登记按证券种类划分，有股份登记、基金登记、债券登记、权证登记、交易型开放式指数基金登记等；按性质划分，有初始登记、变更登记、退出登记等。

（一）初始登记

初始登记是投资者后续进行买卖、转让、质押等流转和处置行为的前提。

（1）初始登记的流程。

（2）按照证券类别和发行情况，可以对证券初始登记进一步划分为股份初始登记、基金募集登记、债券发行登记、权证发行登记和交易型开放式指数基金发行登记。

（二）变更登记

（1）证券过户登记：

①集中交易过户登记。投资者委托证券公司参与证券交易所集中交易后，中国结算公司需要根据证券交易的交收结果在买方的证券账户上增加证券，在卖方的证券账户上减少证券，并相应在证券持有人名册上进行变更登记。

②非交易过户登记。非交易过户登记是指符合法律规定和程序的因股份协议转让、司法扣划、行政划拨、继承、捐赠、财产分割、公司购并、公司回购股份和公司实施股权激励计划等原因，发生的记名证券在出让人、受让人或账户之间的变更登记。

（2）其他变更登记。其他变更登记包括证券司法冻结、质押、权证创设与注销、权证行权、可转换公司债券转股、可转换公司债券赎回或回售、交易型开放式指数基金申购或赎回等引起的变更登记。

（三）退出登记

股票终止上市后，股票发行人或其代办机构应当及时到中国结算公司办理证券交易所市场的退出登记手续。

债券提前赎回或到期兑付的，其证券交易所市场登记服务业务自动终止，视同债券发行人交易所市场退出登记手续办理完毕。

历年真题直击

1.【单选题】证券登记按（ ）可以划分为初始登记、变更登记、退出登记等。

A.程序 B.性质 C.证券种类 D.证券数量

【答案】B

【解析】证券登记按性质可以划分为初始登记、变更登记、退出登记等。

2.【单选题】（ ）是投资者后续进行买卖、转让、质押等流转和处置行为的前提。

A.初始登记 B.退出登记 C.变更登记 D.债券登记

【答案】A

【解析】初始登记是投资者后续进行买卖、转让、质押等流转和处置行为的前提。

第二节 证券交易清算与交收

命题点一 清算与交收的概念（掌握）

1.定义

清算是指在每一营业日中每个结算参与人证券和资金的应收、应付数量或金额进行计算的处理过程。

交收是指根据清算的结果在事先约定的时间内履行合约的行为，也就是依据清算结果实现证券与价款的收付，从而结束整个交易过程。

2.联系和区别

联系：清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。清算结果正确才能确保交收顺利进行；而只有通过交收，才能最终完成证券或资金收付，结束整个交易过程。

区别：清算是对应收、应付证券及价款的计算，其结果是确定应收、应付数量或金额，并不发生财产实际转移；交收则是根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移。

命题点二 滚动交收和会计日交收

证券交易从结算的时间安排来看，可以分为滚动交收和会计日交收。

（1）滚动交收。要求某一交易日成交的所有交易有计划地安排距成交日相同营业日天数的某一营业日进行交收。

（2）会计日交收。在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。

美国证券市场采取T+3，我国香港市场采取T+2。我国内地市场目前存在两种滚动交收周期，即T+1（适用于我国内地市场的A股、基金、债券、回购交易等）、T+3（适用于B股）。

命题点三 清算与交收的原则（掌握）

（一）净额清算原则

一般情况下，通过证券交易所达成的交易需采取净额清算方式。净额清算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。

净额清算又分为双边净额清算和多边净额清算。

（1）双边净额清算。将结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付额加以轧抵，得出该结算参与人相对于另一个交收对手方的证券和资金的应收、应付净额。

（2）多边净额清算。将结算参与人所有达成交易的应收、应付证券或资金予以充抵轧差，计算出该结算参与人相对于所有交收对手方累计的应收、应付证券或资金的净额。将结算参与人对应的所有双边净额清算结果加以累计，可以得出该结算参与人的多边净额结算结果。

目前，通过证券交易所达成的交易大多采取多边净额清算方式。净额清算方式的主要优点是可以简化操作手续，减少资金在交收环节的占用。

在实行滚动交收的情况下，清算价款时同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可以合并计算，但不同清算期发生的价款不能合并计算；清算证券时，只有在同一清算期内且同种的证券才能合并计算。

（二）共同对手方制度

共同对手方是指在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体，一般由结算机构充当。如果买卖中的一方不能按约定条件履约交收，结算机构也要依照结算规则向守约一方先行垫付其应收的证券或资金。

共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的信用风险，有利于增强投资信心和活跃市场交易。对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，证券登记结算机构（即中国结算公司）是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。

（三）货银对付原则

货银对付又称款券两讫或钱货两清。货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，当且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金。通俗地说，就是“一手交钱、一手交货”。

根据货银对付原则，一旦结算参与人未能履行对证券登记结算机构的资金交收义务，证券登记结算机构就可以暂不向其交付其买入的证券，反之亦然。货银对付通过实现资金和证券的同时划转，可以有效规避结算参与人交收违约带来的风险，大大提高证券交易的安全性。

我国证券市场目前已经在权证、ETF等一些创新品种实行了货银对付制度，但A股、基金、债券等老品种的货银对付制度还在推行当中。

（四）分级结算原则

证券和资金结算实行分级结算原则。证券登记结算机构负责证券登记结算机构与结算参与人之间的集中清算交收。结算参与人负责办理结算参与人与客户之间的清算交收。但结算参与人与其客户的证券划付，应当委托证券登记结算机构代为办理。

实行分级结算原则主要是出于防范结算风险的考虑。

历年真题直击

1.【单选题】关于清算与交收的区别，以下说法错误的有（ ）。

A.清算是对应收、应付证券及价款的计算

B.清算的结果是确定应收、应付数量或金额

C.交收并不发生财产实际转移

D.交收是根据清算结果办理证券和价款的收付

【答案】C

【解析】交收是根据清算结果办理证券和价款的收付，发生财产实际转移。C的说法有误。

2.【单选题】（ ）是指在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。

A.单日交收 B.滚动交收

C.会计日交收 D.结算日交收

【答案】C

【解析】会计日交收是指在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收。

3.【单选题】T+3滚动交收适用于我国内地市场的（ ）交易。

A.A股 B.B股

C.基金 D.债券

【答案】B

【解析】T+3滚动交收适用于我国内地市场的B股交易。

4.【多选题】在实行滚动交收的情况下，以下说法正确的是（ ）。

A.清算价款时同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款可以合并计算

B.清算价款时不同清算期发生的价款不能合并计算

C.清算证券时只有在同一清算期内且同种的证券才能合并计算

D.清算证券时同一清算期内发生的不同种类证券可以合并计算

【答案】ABC

【解析】清算证券时，只有在同一清算期内且同种的证券才能合并计算。所以D的说法有误。

5.【单选题】在我国证券交易所市场的证券交易中，担任共同对手方的是（ ）。

A.证券公司 B.基金管理公司

C.中国结算公司 D.中国证券业协会

【答案】C

【解析】对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，证券登记结算机构（即中国结算公司）是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。

第三节 结算账户的管理

命题点一 结算账户的开立

结算参与人申请开立资金交收账户时，应当提交结算参与人资格证书、法定代表人授权委托书、开立资金交收账户申请表、资金交收账户印鉴卡、指定收款账户授权书等材料。

结算参与人同时应在中国结算公司预留指定收款账户，用于接收其从资金交收账户汇划的资金。

命题点二 结算账户的管理（掌握）

（一）资金交收账户计息

中国结算公司按照中国人民银行规定的金融同业活期存款利率向结算参与人计付结算备付金利息。

结算备付金利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的20日，应计利息记入结算参与人资金交收账户并滚入本金。

（二）最低结算备付金限额

1.最低备付的含义

最低备付是指结算公司为资金交收账户设定的最低备付限额，结算参与人在其账户中至少应留足该限额的资金量。最低备付可用于完成交收，但不能划出。如果用于交收，次日必须补足。

2.最低备付的计算和调整

最低备付的计算公式为：

最低结算备付金限额=上月证券买入金额/上月交易天数×最低结算备付金比例

其中，上月证券买入金额不包括买断式回购到期购回金额；对于最低结算备付金比例，债券品种（包括现券交易和回购交易）按10%计收，债券以外的其他证券品种按20%计收。

在每月前3个营业日内，中国结算公司对结算参与人的最低结算备付金限额进行重新核算、调整。

3.最低备付不足

资金交收账户余额不能满足交收日交收所需要的资金时，结算参与人必须在当日交收截止时点之前将不足部分划入其资金交收账户；否则，构成资金交收违约。

命题点三 结算账户的撤销

结算系统参与人无对应交易席位且已结清与中国结算公司的一切债权、债务后，可申请终止在中国结算公司的结算业务，撤销结算账户。

历年真题直击

1.【单选题】结算备付金利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的（ ）日，应计利息记入结算参与人资金交收账户并滚入本金。

A.5 B.15 C.20 D.30

【答案】C

【解析】结算备付金利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的20日，应计利息记入结算参与人资金交收账户并滚入本金。

2.【单选题】某结算参与人5月买入证券总金额为300万元，5月交易天数为22天，中国证券登记结算有限责任公司为其确定的最低结算备付金比例为20%，则6月份该结算参与人结算账户中的最低结算备付金应为（ ）元。

A.18182 B.23333 C.27273 D.3000000

【答案】C

【解析】最低结算备付金限额=上月证券买入金额/上月交易天数×最低结算备付金比例=300万/22×20%=27273（元）。

3.【单选题】对于最低结算备付金比例，债券品种按（ ）计收，债券以外的其他证券品种按（ ）计收。

A.5%，10% B.10%，20% C.20%，30% D.30%，40%

【答案】B

【解析】对于最低结算备付金比例，债券品种（包括现券交易和回购交易）按10%计收，债券以外的其他证券品种按20%计收。

第四节 证券交易的结算流程（掌握）

证券交易的结算可以划分为清算和交收两个主要环节。在此基础上，还可以进一步划分为交易数据接收、清算、发送清算结果、结算参与人组织证券或资金以备交收、证券交收和资金交收、发送交收结果、结算参与人划回款项、交收违约处理等8个环节。

命题点一 交易数据接收

沪、深证券交易所在闭市后，会按约定将证券交易数据传输给中国结算公司沪、深分公司。中国结算公司沪、深分公司接受数据时，应当核对所接收数据的完整性。

命题点二 清算

接收完证券交易数据后，中国结算公司沪、深分公司一般在当日日终，作为共同对手方，以结算参与人为单位，对各结算参与人负责清算的证券交易对应的应收和应付价款进行轧抵处理。在清算过程中，除计算应收和应付价款外，还须将印花税、经手费、监管规费等税费一并纳入净额清算中。实践中，投资者应收的现金分红、利息，以及转让限售股应缴纳的个人所得税等也会纳入到净额清算中。

除净额清算外，在一些证券品种上还存在逐笔交收制度，如权证的行权、买断式回购的到期结算等。对于实行逐笔交收的证券交易，中国结算公司沪、深分公司并不将其纳入到净额清算中，而是逐笔计算对应结算参与人的应收和应付金额。

命题点三 发送清算结果

清算完毕后，中国结算公司沪、深分公司会通过专用通信网络，将清算结果数据发送给各结算参与人。

命题点四 结算参与人组织证券或资金以备交收

（1）结算参与人应当根据收到的清算结果，组织证券或资金以备交收。

（2）结算参与人净应付款项的，应当及时核查自身资金交收账户的资金是否足额；如不足，应当在最终交收时点前，向其资金交收账户划入资金。

（3）对于证券，由于客户一般情况下不可能卖出超过其实际可卖数量的证券，且证券原先即托管在证券公司，因此证券公司一般不需要专门组织证券以备交收。不过B股市场存在例外。

命题点五 证券交收和资金交收

在最终交收时点（A股、基金、债券、ETF、权证等品种最终交收时点为T+1日16：00），中国结算公司沪、深分公司将进行证券交收和资金交收。

（一）证券交收

证券交收包含两个层面：

（1）中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收。中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收一般称为“集中证券交收”。

（2）结算参与人与客户之间的证券交收。证券公司需委托中国结算公司沪、深分公司办理相应的证券划付。

（二）资金交收

因中国结算公司沪、深分公司并不直接维护客户的资金账户，因此资金交收仅包括中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的资金交收这一“集中资金交收”环节，中国结算公司并不具体处理结算参与人与客户的资金交收。

命题点六 发送交收结果

中国结算公司沪、深分公司在完成证券交收和资金交收后，会将交收结果发送给结算参与人，供结算参与人对账、向客户提供证券余额查询服务、用于自身系统的前端监控等。

命题点七 结算参与人划回款项

如果结算参与人根据资金交收结果并妥善估计已达成证券交易的资金净应收或应付的情况，确认其资金交收账户内的资金足额，则可向中国结算公司沪、深分公司申请划出资金，但划出后其资金交收账户余额不得低于最低备付要求。

命题点八 交收违约处理

（一）资金交收违约处理

对于资金交收违约的结算参与人，中国结算公司沪、深分公司将暂不向该结算参与人交付其应收的证券，同时按规则计收违约金。另外，由于在结算参与人资金交收违约时，中国结算公司沪、深分公司作为共同对手方须垫付款项给守约结算参与人，为弥补自身成本，中国结算公司沪、深分公司还须向违约结算参与人收取垫付资金的利息。

（二）证券交收违约处理

对于证券交收违约的结算参与人，中国结算公司沪、深分公司将暂不向该结算参与人交付其应收的资金，同时按规则计收违约金。

历年真题直击

1.【单选题】A股、基金、债券、ETF、权证等品种最终交收时点为T+1日（ ），沪、深分公司将进行证券交收和资金交收。

A.15：00 B.15：30 C.16：00 D.22：00

【答案】C

【解析】A股、基金、债券、ETF、权证等品种最终交收时点为T+1日16：00。

2.【判断题】对于证券交收违约，中国结算公司沪、深分公司将暂不向该结算参与人交付其应收的资金，同时按规则计收违约金。（ ）

A.正确 B.错误

【答案】A

【解析】对于证券交收违约，中国结算公司沪、深分公司将暂不向该结算参与人交付其应收的资金，同时按规则计收违约金。

第五节 结算风险及防范

命题点一 证券结算风险的概念和种类（熟悉）

证券结算风险是证券登记结算机构在组织结算过程中所面临的风险，根据成因，大致可以将证券结算风险分为以下几类：

（1）信用风险。

（2）流动性风险。

（3）操作风险。

（4）法律风险。

（5）结算银行风险。结算银行破产、倒闭时，证券登记结算机构存放在结算银行的存款将面临无法足额收回的风险。

命题点二 证券结算风险的防范措施

世界各国采用了许多措施来管理和防范结算风险，主要包括：

（1）采用事前防范措施，强化结算参与人的资格管理。

（2）在共同对手方制度下，通过货银对付交收机制来防范本金风险，保证证券和资金的所有权同时进行实质性交收，也就是“一手交钱、一手交货”。

（3）采取盯市制度、收取担保品来防范价差风险。

（4）建立结算互保金和其他财务资源，防范流动性风险。

（5）妥善选择结算银行，防范结算银行风险。

（6）加强证券登记结算机构内部管理，完善证券登记结算系统软、硬件设施，防止操作风险。

（7）建立完善的法律法规体系和健全的业务规则体系，减少结算行为和结算关系在法律上的不确定性，防范法律风险。

（8）提高快速处置风险的能力，防止系统性风险的发生。

命题点三 我国的结算风险防范和管理措施（熟悉）

（一）事前防范措施

（1）要求建立结算参与人制度，设立结算参与人资格门槛。

（2）建立结算参与人风险评估体系。

（3）对于持续或重大交收违约的结算参与人，限制其净买入额，或暂停、终止办理其部分、全部结算业务。

（二）本金风险的防范

针对本金风险，《证券结算风险基金管理办法》规定证券登记结算机构须引入货银对付机制。

（三）价差风险的防范

证券登记结算机构可以要求高风险参与人提供交收履约担保。另外，当结算参与人资金交收违约且其当日买入暂不交付的证券不足以弥补违约交收资金时，证券登记结算机构可以扣划其自营证券，或要求其提供担保；结算参与人在规定期限仍无法偿还资金的，可以通过变卖相关暂不交付的证券、担保品等予以弥补；处置所得不足的，可以向违约结算参与人追索；在规定期限内无法追回的，可用结算互保金弥补。

另外，在证券市场设立之初即设立的结算互保金，也可用于弥补结算参与人违约给中国结算公司带来的损失。

（四）流动性风险的防范

证券登记结算机构可以按照有关规定申请授信额度，或将专用清偿证券账户中的证券用于质押申请贷款。

在证券流动性风险方面，由于沪、深证券交易所对A股等多数品种实施前端监控，一般情况下不可能出现证券交收违约，因此对证券登记结算机构来说，证券流动性风险并不突出。

（五）其他风险的防范

（1）针对操作风险，要求证券登记结算机构对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。

（2）针对结算银行风险，要求建立结算银行准入标准和风险评估体系。

（3）针对法律风险，规定了证券交易、托管与结算协议中与证券登记结算业务有关的必备条款。

（4）证券结算风险基金按证券登记结算机构收入、收益的20%，以及结算参与人证券交易金额的一定比例收取，基金总额上限为30亿元。

历年真题直击

1.【单选题】（ ）是指证券登记结算机构付出证券但收不到对应款项，或者付出款项但收不到对应证券的风险。

A.操作风险 B.流动性风险 C.价差风险 D.本金风险

【答案】D

【解析】本金风险是指证券登记结算机构付出证券但收不到对应款项，或者付出款项但收不到对应证券的风险。

2.【单选题】为收回垫付款项，证券登记结算机构需要处置证券，但如果处置时的市场价格低于先前的成交价，变卖所得将不足以弥补此前的垫付款项，这一风险即为（ ）。

A.价差风险 B.本金风险 C.操作风险 D.流动性风险

【答案】A

【解析】为收回垫付款项，证券登记结算机构需要处置证券，但如果处置时的市场价格低于先前的成交价，变卖所得将不足以弥补此前的垫付款项，这一风险即为价差风险。

3.【多选题】证券结算风险的防范措施包括（ ）。

A.加强证券登记结算机构内部管理

B.采取盯市制度、收取担保品来防范价差风险

C.妥善选择结算银行，防范结算银行风险

D.建立结算互保金和其他财务资源，防范流动性风险

【答案】ABCD

【解析】四个选项均正确。

4.【单选题】根据财政部和中国证监会发布的《证券结算风险基金管理办法》，证券结算风险基金总额上限为（ ）。

A.10亿元 B.20亿元 C.30亿元 D.50亿元

【答案】C

【解析】证券结算风险基金按证券登记结算机构收入、收益的20%，以及结算参与人证券交易金额的一定比例收取，基金总额上限为30亿元。

真题实战

一、单项选择题

1.按照深圳市场法人结算模式，若T为交易当日，那么在（ ）中国结算公司深圳分公司向各结算参与人发送结算明细数据。

A.T日开市前 B.T+1日开市后

C.T+1日开市前 D.T+2日开市前

2.中国结算公司根据（ ）的申请维护证券持有人名册。

A.投资者 B.证券发行人

C.主承销商 D.证券交易所

3.中国结算公司完成证券持有人名册初始登记后，向（ ）出具证券登记证明文件。

A.投资者 B.证券发行人 C.主承销商 D.证券交易所

4.股份公司送股方案由（ ）确定。

A.董事长 B.董事会 C.股东大会 D.总经理

5.根据合格境外机构投资者的结算办法，托管人应当在（ ）的结算银行中选择1家，开立1个结算资金专用存款账户。

A.结算公司 B.托管人 C.交易所 D.投资者

6.证券公司向信用交易投资者收取的佣金、融资融券利息及其他相关费用，由（ ）。

A.证券公司直接扣收 B.证券登记结算公司扣收

C.证券公司通过资金存管银行扣收 D.证券账户余额内扣除

7.对于权证行权，中国结算深圳分公司作为共同对手方，实行（ ）。

A.T+1日非担保余额逐笔交收 B.T+1日非担保余额交收

C.T+1日非担保全额逐笔交收 D.T+1日担保交收

8.变更登记是指证券登记结算机构执行并确认（ ）过户的行为。

A.股票 B.基金 C.有价证券 D.记名证券

9.合格的境外机构投资人由其（ ）作为中国结算上海或深圳分公司的结算参与人。

A.授权代表 B.托管人 C.制定券商 D.代理人

10.在证券交易过程中，证券和资金的收付称为（ ）。

A.过户 B.交收 C.交割 D.清算

二、多项选择题

1.净额清算方式的主要特点是（ ）。

A.简化操作手续 B.防止清算风险

C.防止买空卖空 D.提高清算效率

2.银货对付是指（ ）与（ ）在交收过程中，当且仅当资金交付时付证券，证券交付时给付资金。

A.证券交易所 B.证券登记结算机构

C.结算参与人 D.证券公司

3.根据净额清算原则，在证券清算中（ ）。

A.清算价款时，同一时期内发生的不同种类证券的买卖价款不可以合并计算

B.清算价款时，不同清算期发生的价款不能合并计算

C.清算价款时，不同清算期发生的价款可以合并计算

D.清算价款时，同一清算期发生的不同种类证券的买卖价款可以合并计算

4.清算、交收业务主要遵循（ ）原则。

A.全额清算 B.净额清算 C.共同对手方制度 D.钱货两清

5.从事证券交易所上市的证券投资基金及其他证券类金融产品交易全部或部分结算业务的结算参与人应遵守最低备付的规定，包括（ ）。

A.国债交易结算 B.B股交易结算 C.基金交易结算 D.企业债交易结算

6.我国目前现行的证券清算方式有（ ）。

A.T+4 B.T+3 C.T+1 D.T+0

7.中国结算深圳分公司计算会员T日清算头寸余额，可能涉及（ ）。

A.T日提款 B.T日存款 C.T+1日提款 D.T+1日存款

8.证券清算、交收业务主要应遵循的原则是（ ）。

A.法人结算 B.逐笔交收 C.全额清算 D.钱货两清

9.证券登记按照性质划分可以分为（ ）。

A.初始登记 B.变更登记 C.注册登记 D.推出登记

10.根据上海市场清算、交收的有关规定，以下说法中（ ）是正确的。

A.对逾期未能补足透支金额的将每天按透支金额的0.5%收取罚款

B.资金交收账户资金余额不足以支付交收款的会员单位，必须在T+1日下午3点之前将资金补入交收账户

C.资金交收账户资金余额不足以支付交收款的会员单位，必须在T+1日下午4点之前将资金补入交收账户

D.对逾期未能补足透支金额的将每天按透支金额的0.366%收取罚款

三、判断题

1.清算过程是对应收、应付净额的收付，发生财产的实际转移。 （ ）

2.钱货两清的主要目的是及时结算，保证市场正常运行。 （ ）

3.在交易日日终，登记结算公司根据交易所发送的包含信用证券账户信息的成交记录，完成证券交收。 （ ）

4.证券交易过程中，财产的实际转移是在交收时。 （ ）

5.结算参与人于T日上午通过有效银行指令向银行提交划出资金申请。 （ ）

6.只有融资方可以对当日到期的一笔或多笔买断式回购申报不履行。 （ ）

7.应收、应付证券及价款的轧抵结算，其结果是确定应收、应付净额，并发生财产实际转移。 （ ）

8.清算价款时，同一清算期内发生的不同种类证券的买卖价款不能合并计算。 （ ）

9.在保证当日资金交收的前提下，资金交收账户余额扣减冻结资金后，如超过最低结算备付金限额，结算参与人可以申请将超出部分资金划入其指定收款账户。 （ ）

10.股权与债权的过户，就是将股票和债券在证券登记结算公司与证券公司之间转移。 （ ）

模拟预测

一、单项选择题

1.我国的B股实行（ ）交收。

A.T+1会计日交收 B.T+1滚动交收

C.T+3会计日交收 D.T+3滚动日交收

2.证券公司在证券登记结算公司开立法人资金结算账户时，应在其账户留足（ ）。

A.结算头寸 B.保证金和结算头寸

C.保证金 D.备付金

3.在中国结算上海分公司对A股、基金、债券等品种的清算和交收的过程中，如果结算参与人备付金账户内的余额不足，则结算参与人应当于（ ）前及时补足。

A.T+1日开市 B.T+1日14：00 C.T+1日16：00 D.T+1日17：00

4.权证交收履约保证金账户开立后，结算参与人须缴纳初始履约保证金（ ）元人民币。

A.0 B.10万 C.100万 D.200万

5.证券登记结算机构采取处置措施使价格发生不利变化的风险称为（ ）。

A.信用风险 B.本金风险 C.价差风险 D.操作风险

6.资金的收付称为（ ）

A.结算 B.交割 C.清算 D.交收

7.我国目前的证券交割、交收有两种滚动周期，即T+1交收与（ ）。

A.T+2交收 B.T+3交收 C.T+0交收 D.T+5交收

8.对境外参与人未能按时将应收、应付款项汇入而出现透支，中国结算上海分公司将每天按投资金额的（ ）收取罚金。

A.0.3% B.0.5% C.0.1% D.0.335%

9.结算公司按照中国人民银行规定的金融同业活期存款利率向结算参与人计付结算备付金利息，（ ）结息一次。

A.每季度 B.每月 C.每半年 D.每周

10.在中国结算公司上海分公司的资金划拨方式中，结算参与人于（ ）日上午通过有效银行指令向银行提交划出资金申请。

A.T+3 B.T+2 C.T+1 D.T

11.证券交易从（ ）来看，可以分为滚动交收和会计日交收。

A.交易的方式 B.交易时间的安排

C.结算的方式 D.结算的时间安排

12.在一段时间内的所有交易集中在一个特定日期进行交收的方式是（ ）。

A.单日交收 B.会计日交收 C.结算日交收 D.T+1滚动交收

13.（ ）要求某一交易日成交的所有交易有计划地安排距成交日相同营业日天数的某一营业日进行交收。

A.滚动交收 B.会计日交收 C.时点交收 D.定期交收

14.目前各国证券市场广泛采用的交收方式为（ ）。

A.滚动交收 B.会计日交收 C.时点交收 D.定期交收

15.清算、交收与财产实际转移之间的唯一正确关系是（ ）。

A.清算发生财产实际转移 B.交收发生财产实际转移

C.清算、交收均不发生财产实际转移 D.清算、交收均发生财产实际转移

16.结算备付金利息（ ）结息一次，结息日为每季度第三个月的20日，应计利息记入结算参与人资金交收账户并滚入本金。

A.每星期 B.每月 C.每季度 D.每年

17.根据各结算参与人的（ ），中国证券登记结算有限责任公司每月为各结算参与人确定最低结算备付金比例。

A.风险程度 B.资金实力 C.收益能力 D.风险偏好

18.对于我国证券交易所市场实行多边净额清算的证券交易，（ ）是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。

A.证券交易所 B.中央国债登记结算有限责任公司

C.证券公司 D.中国证券登记结算有限责任公司

19.指定收款账户应当是在（ ）备案的客户交易结算资金专用存款账户和自有资金专用存款账户，且账户名称与结算参与人名称应当一致。

A.中国证券业协会 B.中国证券监督管理委员会

C.中国证券登记结算有限责任公司 D.各登记结算机构

20.证券登记结算机构负责（ ）之间的集中清算交收。

A.结算参与人与结算参与人 B.结算参与人与客户

C.证券登记结算机构与结算参与人 D.证券登记结算机构与客户

二、多项选择题

1.清算是交收的（ ）。

A.后续 B.保证 C.完成 D.基础

2.下列选项中，符合我国证券清算、交收业务主要遵循原则的有（ ）。

A.款券两讫原则 B.先交钱、后交货原则

C.差额清算原则 D.分级结算

3.股份登记包括（ ）。

A.首次公开发行登记 B.增发新股登记

C.送股登记 D.配股登记

4.托管人应当在结算公司开立结算备付金账户，申请开立时须提交（ ）。

A.托管人出具的授权委托书 B.经办人有效身份证明文件复印件

C.托管人营业执照复印件（加盖公章） D.指定收款账户授权书

5.证券结算风险包括（ ）。

A.信用风险 B.流动性风险

C.操作风险 D.结算银行风险

6.证券结算包括（ ）。

A.证券登记 B.证券清算

C.投资组合决策 D.资金交收

7.证券公司在证券登记结算公司开立法人资金结算账户时应交纳的资金项目不包括（ ）。

A.结算头寸 B.佣金 C.手续费 D.备付金

8.证券清算业务主要是指在每一个营业日中每个证券公司成交的（ ）分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。

A.投资的盈亏 B.指高点和低点 C.证券价款 D.证券数量

9.证券结算风险基金主要用于弥补（ ）造成的证券登记结算机构的损失。

A.违约交收 B.技术故障 C.操作失误 D.不可抗力

10.目前，我国T+1交割、交收适合于（ ）。

A.基金 B.回购 C.现金 D.债券

11.关于清算与交收的联系，以下说法正确的有（ ）。

A.清算是交收的基础和保证

B.交收是清算的后续与完成

C.清算结果正确才能确保交收顺利进行

D.只有通过交收才能最终完成证券或资金收付，结束整个交易过程

12.关于清算与交收的区别，以下说法正确的有（ ）。

A.清算是对应收、应付证券及价款的计算

B.清算的结果是确定应收、应付数量或金额

C.交收是根据清算结果办理证券和价款的收付

D.交收并不发生财产实际转移

13.净额清算又分为（ ）。

A.单边净额清算 B.双边净额清算 C.三边净额清算 D.多边净额清算

14.信用风险可以进一步细分为（ ）。

A.本金风险 B.流动性风险 C.操作风险 D.价差风险

15.（ ）是指证券登记结算机构采取处置措施时价格发生不利变化的风险。

A.本金风险 B.流动性风险 C.重置风险 D.价差风险

16.目前世界各国采取的证券结算风险的防范措施包括（ ）。

A.采取盯市制度、收取担保品来防范价差风险

B.妥善选择结算银行，防范结算银行风险

C.建立结算互保金和其他财务资源，防范流动性风险

D.加强证券登记结算机构内部管理

17.结算系统参与人（ ）后，可申请终止在中国证券登记结算有限责任公司的结算业务，撤销结算账户。

A.无对应交易席位

B.已结清与中国证券登记结算有限责任公司的一切债权

C.已结清与中国证券登记结算有限责任公司的一切债务

D.资金交收账户余额不能满足交收日交收所需要的资金

18.下列关于结算账户的管理说法正确的是（ ）。

A.证券公司参与结算应当按照规定向中国结算公司申请取得结算参与人资格

B.取得资格后，证券公司需要在中国结算公司开立结算账户

C.结算系统参与人名称或其结算账户、清算路径内容发生变更时，需及时在中国结算公司办理结算账户信息变更手续

D.结算系统参与人停止资金结算业务后，应向中国结算公司提出撤销其结算账户的申请

19.根据各结算参与人的风险程度，中国证券登记结算有限责任公司按照各结算参与人（ ）确定其最低结算备付金限额。

A.上月证券日均买入金额 B.上月证券日均卖出金额

C.最低结算备付金比例 D.现金维护比例

20.对资金交收违约，证券登记结算机构可以采取的措施有（ ）。

A.暂不交付相关证券 B.暂不向违约方划付相关资金

C.扣划自营证券 D.变卖自营证券

三、判断题

1.证券的收付称为交收，资金的收付称为清算。 （ ）

2.B股托管银行对其客户的每笔交易的交收，可以选择“银货对付”的交收，但不能选择“免付款”的交收。 （ ）

3.对于记账式国债的登记，中国结算公司根据财政部相关文件确认的结果，建立持有人手册，完成初始登记。 （ ）

4.股票发行人证券交易所市场退出登记办理完成，结算公司在中国证券业协会指定报刊上公告。 （ ）

5.证券公司在证券登记结算公司开立法人资金结算账户时，应缴纳保证金。 （ ）

6.结算备付金利息每月结息一次，结息日为该月20日。 （ ）

7.《证券结算风险基金管理办法》规定对于价差风险的防范，证券登记结算机构可以动用结算参与人的担保资金、结算互保金和其他资金完成资金交收。 （ ）

8.证券和资金结算实行分级结算制度。 （ ）

9.目前，各国证券市场广泛采取滚动交收的交收方式。 （ ）

10.银货对付，通俗地说，就是“一手交钱，一手交货”。 （ ）

11.由于我国证券交易所市场实行滚动交收制度，因此一般来说，不同交易日发生的交易是分开清算的，在同一个交易日发生的交易才会进行轧抵处理。 （ ）

12.对于实行逐笔交收的证券交易，沪、深分公司也一并将其纳入到净额清算中计算对应结算参与人的应收和应付金额。 （ ）

13.由于客户可能卖出超过其实际可卖数量的证券，且证券原先即托管在证券公司，因此证券公司需要专门组织证券以备交收。 （ ）

14.中国证券登记结算有限责任公司沪、深分公司会在次日闭市前，将完成交收后的证券账户余额等数据发送给证券交易所，供证券交易所实行前端监控。 （ ）

15.结算银行破产、倒闭时，证券登记结算机构存放在结算银行的存款将面临无法足额收回的风险是操作风险。 （ ）

16.在面临资金或证券交收违约时，证券登记结算机构需要垫付资金或证券给守约方。 （ ）

17.流动性风险极易引发连锁反应，波及其他金融市场。 （ ）

18.在证券公司参与交易时无须顾忌对手方信用风险的同时，证券登记结算机构自身也因此集中承担了所有的对手方的信用风险。 （ ）

19.《证券登记结算管理办法》规定证券登记结算机构不能要求高风险参与人提供交收履约担保。 （ ）

20.由于沪、深证券交易所对A股等多数品种实施前端监控，一般情况下不可能出现证券交收违约，因此对证券登记结算机构来说，证券流动性风险并不突出。 （ ）

参考答案

真题实战

一、单项选择题

1.C 2.B 3.B 4.C 5.A

6.C 7.C 8.D 9.B 10.B

二、多项选择题

1.AD 2.BC 3.BD 4.BCD 5.ACD

6.BC 7.AB 8.AD 9.ABD 10.AC

三、判断题

1.错误 2.错误 3.错误 4.正确 5.错误

6.错误 7.错误 8.错误 9.正确 10.错误

模拟预测

一、单项选择题

1.D 2.D 3.C 4.D 5.C

6.D 7.B 8.B 9.A 10.C

11.D 12.B 13.A 14.A 15.B

16.C 17.A 18.D 19.B 20.C

二、多项选择题

1.BD 2.ACD 3.ABCD 4.ABCD 5.ABCD

6.BD 7.ABC 8.CD 9.ABCD 10.ABD

11.ABCD 12.ABC 13.BD 14.AD 15.CD

16.ABCD 17.ABC 18.ABCD 19.AC 20.AC

三、判断题

1.错误 2.错误 3.错误 4.错误 5.错误

6.错误 7.错误 8.正确 9.正确 10.正确

11.正确 12.错误 13.错误 14.错误 15.错误

16.正确 17.正确 18.正确 19.错误 20.正确