参考答案
一、名词解释
1.直接融资：是指资金需求者直接发行融资凭证给资金供给者来筹集资金的方式。在直接融资中，资金供给者直接向资金需求者融资，如果资金需求者违约，资金供给者则自行承担本金损失的风险。在直接融资中，金融机构主要提供咨询服务工作，其利润来源为咨询辅导业务的佣金收入。
2.间接融资：是指资金供求双方通过金融机构来完成资金融通活动的一种融资方式。间接融资中，当银行向企业发放贷款时，银行成为存款的债务人和贷款的债权人，当借款人违约不能偿还银行贷款时，银行并不可以对其负债方的存款违约，而是要继续履行对存款人的债务责任，因此，在间接融资中，银行成为中介机构承担了借款人的违约风险。间接融资金融机构的利润主要来自存款贷款之间的利差，即风险溢价（Risk Premium）。
3.流动性转换：是指金融机构和金融市场能够将非流动性资产转化为流动性资产。流动性转换是金融体系最基础的功能之一，也是信用中介作用的另一种表述。商业银行的流动性转换主要体现在，银行的信贷业务本质上是将银行的贷款资产转换为存款，通过承担违约风险，银行将非流动性资产转换为流动性负债，实际上是为存款人提供了一种流动性保险，允许其在任何时候消费。
4.风险分担：是指金融机构和金融市场能够聚集众多中小投资者的剩余资金，再将资金投资于各种不同的资产，达到分散投资，规避风险的效果。金融机构就是风险分担和风险管理机构。风险分担的主要手段是：保险，资产多样化和资产证券化。
5.存款性金融机构：是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将之贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。存款性金融机构是金融市场的重要中介，在货币创造中具有创造存款货币的功能。存款性金融机构的利润主要来自存款贷款之间的利差，即风险溢价（Risk Premium）。
6.非存款性金融机构：除了银行以外的其他各种金融机构均称为非银行金融机构，包括投资性金融机构、契约性金融机构、保险公司、证券公司（投资银行）、信托公司和租赁公司等。非存款性金融机构的资金来源和存款性金融机构吸收公众存款不一样，主要是通过发行证券或以契约性的方式聚集资金。非存款性金融机构主要提供咨询服务工作，其利润来源为咨询辅导业务的佣金收入。
7.金融控股公司：是指专以控制和收购两家以上银行股票所组成的公司。从法律角度看，控股公司拥有银行股权，但实际上控股公司往往是由银行建立并受银行操纵的组织。大银行通过控股公司把许多小银行，甚至一些企业置于自己的控制之下。2020年9月13日，中国人民银行发布《金融控股公司监督管理试行办法》，对金融控股公司的定义是：金融控股公司是指依法设立，控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或股份有限公司。
8.分业经营：是指国家以法律的形式规定金融机构只能分别专类某金融业务的情况下，银行业务和证券业务分离，商业银行主营短期存贷款业务，其他长期信贷业务、证券投资业务、信托业务、保险业务等则由专业性银行和非银行金融机构来经营。
9.混业经营：是指商业银行及其他金融机构在货币和资本市场进行多业务、多品种、多方式的交叉经营和服务的总称，以银行为代表的存款类机构可以经营一切金融业务，提供全面的金融服务，包括信贷业务、证券业务、信托业务、投行业务等。金融混业经营是世界金融发展的大趋势。
10.政策性银行：是指由政府发起、出资成立，为贯彻和配合政府特定经济政策和意图在特定领域开展金融业务的不以营利为目的的专业性金融机构。实行政策性金融与商业性金融相分离，组建政策性银行，承担严格界定的政策性业务，同时实现专业银行商业化，发展商业银行，大力发展商业金融服务以适应市场经济的需要，是我国金融体制改革的一项重要内容。
二、单项选择题
1.D 2.B 3.D 4.C 5.B 6.A 7.C 8.B 9.A 10.B
三、多项选择题
1.AC 2.ABC 3.ABCE 4.ABCDE 5.BCD
6.ABDE 7.ABCDE 8.AD 9.ABD 10.ABC
四、判断题
1.对 2.对 3.对 4.对 5.错 6.错 7.错 8.错 9.错 10.错
五、简述题
1.如何从信息不对称的角度理解金融机构的作用？
信息不对称（Asymmetric Information）是金融市场的重要特征。信息不对称是指在交易中的各交易主体拥有的信息不同，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称。掌握信息比较充分的人员，在交易中往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人员，则处于比较不利的地位。信息不对称可能导致逆向选择（Adverse Selection）和道德风险（Moral Hazard）。为降低信息不对称的影响，投资人就要在金融交易过程中投入大量的时间和金钱，对借款人的信息进行搜索和甄别。这些时间和金钱就构成交易成本（Transaction Costs）。由于交易成本的存在，使得市场交易的效率降低，价格机制失败，因此，有必要形成企业一类的组织，金融机构就是金融市场的企业组织。金融机构在降低交易成本方面的作用，一是使得一部分金融交易在机构内部完成，避免市场价格的扭曲现象；二是金融机构利用专业技术和能力以及规模经济效应，尽量降低信息不对称和交易成本，避免逆向选择和道德风险现象的发生。
2.什么是“风险分担”？金融机构有哪几种途径进行风险分担？
在市场经济中，风险无处不在。资产管理者的自我利益要求，累进所得税制度的非线性风险，企业面临的财务困境成本，资本市场的不完美，等等，使企业和投资者都有风险管理的要求。在这个意义上，金融机构就是风险分担和风险管理机构。金融风险管理的主要手段是：保险，资产多样化和资产证券化。
保险制度是建立在“大数定律”基础上的一种风险分担机制。保险机构通过销售保单将集中的保险费建立保险基金，用于补偿被保险人因自然灾害或意外事故所造成的损失。“资产多样化”是指投资者在进行投资时，要按照分散化原则持有不同收益与风险特征的资产，避免把全部资金都投入到单一资产上，降低单一资产价格波动带来的风险。合理的资产组合具有风险对冲效果。“资产证券化”是金融监管放松之后的产品创新，指的是以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities，ABS）的过程。(https://www.daowen.com)
3.我国金融机构体系的基本构成和主要特征是什么？举例说明哪些银行属于中央银行、政策性银行和商业银行。
我国金融体系是从计划经济体制下单一的银行体制基础上改革发展起来的，传统的金融体系具有银行主导型的特征，信贷资金是实现资源优化配置的主要金融手段。但随着我国经济高速发展、产业结构升级换代、风险管理与财富管理需求增长，决定了符合中国发展要求的现代金融体系将转向市场主导型的金融体系。中共十九大报告要求：“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展。”
（1）中央银行：中国人民银行；（2）政策性银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行；（3）存款性金融机构：商业银行（中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行），全国性股份制商业银行（交通银行、中信实业银行、中国光大银行、招商银行、深圳发展银行、广东发展银行、上海浦东发展银行、中国民生银行），地方性商业银行，农村信用合作社，邮政储蓄机构；（4）保险公司；（5）投资性金融机构：投资银行、证券公司、投资基金、信托投资机构；（6）金融资产管理公司；（7）财务公司；（8）金融租赁公司。
4.如何理解我国金融模式发展的不同阶段？
根据制度变迁理论，中国资本、土地和人力等生产要素相对价格的变化，引导中国金融发展模式经历了三个阶段：1980年到1990年代，资本是最稀缺的资源，形成了以间接金融机构为主体的金融发展模式；1998年住房商品化改革，形成以土地金融为特征的金融发展模式；2012年之后，人力资本价格上升，促进直接融资发展的市场化金融发展模式。
5.政策性银行具有哪些作用？
政策性银行是相对于商业银行而言的，一般是指由政府发起、出资成立，为贯彻和配合政府特定经济政策和意图而进行融资和信用活动的不以营利为目标的金融机构。其作用主要有以下三方面：
（1）政策性银行是实现快速工业化的重要手段。在绝大多数工业化后发国家，成立政策性银行的首要目的是为了“集中精力”办大事，将国家信用货币化，为基础设施和重点项目建设提供中长期资金支持。例如，德国复兴信贷银行（kfW）、日本政策投资银行（DBJ）、“两行十库”、新加坡发展银行（DBS）和中国的国家开发银行（CBD）等。
（2）政策性银行是实现社会公平的重要手段。在完成支持国家工业化融资的赶超性职能后，政策性银行的公平性职能有所加强，在扶持贫困、维护机会均等和公平竞争等方面发挥更大的作用，弥补并纠正市场机制的缺陷。例如，经中国银监会批准，国家开发银行于2014年设立住房事业部，职责是为解决中低收入家庭困难、健全住房保障和住房供应体系提供融资支持，有效缓解棚户区改造相关工程建设的资金瓶颈制约，促进社会协调发展。
（3）政策性银行具有下游调控作用。政策性银行在宏观调控方面也发挥着“下游调控”作用。政策性银行的资金来源主要包括两个部分：一是中央银行再贷款，二是发行政策性金融债券。一方面，中央银行通过对政策性银行发放再贷款进行结构调整，如支持棚户区改造、保障房安居工程、三农和小微企业等实体经济发展；另一方面，政策性再贷款也有调节市场流动性、降低市场利率的作用。在我国货币市场上，政策性银行往往是资金实力雄厚的大行，是超额准备金的主要供给者之一。
六、论述题
1.论述现代金融体系的基本特征，以及如何完善我国的金融机构体系。
现代金融体系具有市场主导型的特征，体现为市场化、证券化、风险分散化。在微观结构上，开放、透明且具备成长预期的资本市场将成为金融体系的核心；货币市场负责流动性管理，与银行共同组成资金循环系统；发达的衍生品市场、成熟的外汇市场将为满足实体经济丰富的金融服务需求提供支持。在宏观机制上，价格型货币政策将成为宏观调控的主要手段，利率和资产价格成为货币政策主要的传导渠道，稳定宏观经济和不发生系统性金融风险共同成为中央银行的主要任务。
中国经济高速发展、产业结构升级换代、风险管理与财富管理需求增长共同决定了符合中国未来情境的现代金融体系将是市场主导型的金融体系。它的基本特征是高度市场化、开放、风险分散性、科技支撑，可以承担支付清算、资金跨时空调配、财富管理与融资等职能。在微观结构上，开放、透明且具备成长预期的资本市场将成为核心；银行赖以发展的生存环境将发生重大变革；货币市场负责流动性管理，与银行共同组成资金循环系统；发达的衍生品市场、成熟的外汇市场等将作为重要构件来满足实体经济丰富的金融服务需求。现代金融体系在资产结构、风险结构和微观结构上的变化将包含着对金融监管模式、架构、重点、方式上的新要求。
2.自1970年代以来，随着浮动汇率和利率市场化进程加快，新的金融工具和各种非银行金融机构不断发展，商业银行通过业务创新不断扩大经营范围。1999年，美国颁布《金融服务现代化法案》（又称Gramm-Leach-Bliley Act，GLBA），取消金融业混业经营的禁令，承认金融控股公司的合法地位。通过成立控股子公司的方式，金融业再次走向混业经营发展模式。2020年9月13日，中国人民银行发布《金融控股公司监督管理试行办法》，对我国金融控股公司的监管做出规定，标志着我国金融机构的混业经营模式有法可依。
（1）什么是金融控股公司？
金融控股公司，一般是指专以控制和收购两家以上银行股票所组成的公司。2020年9月13日，中国人民银行发布《金融控股公司监督管理试行办法》，对金融控股公司的定义是：金融控股公司是指依法设立，控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或股份有限公司。对于像中国中信集团有限公司、中国光大集团有限公司一类的跨行业投资控股形成的金融集团，中国人民银行规定，也参照《金融控股公司监督管理试行办法》确定监管政策标准，但具体规则有所不同。
（2）为什么要对金融控股公司严格把关准入？
第一，加强金融风险源头的管控。严把市场准入，尤其是设立金融控股公司行政许可，使经营状况良好、公司治理规范、杠杆率水平适度、投资动机纯正等符合条件的市场主体可以设立金融控股公司，依法合规开展经营；同时，严格市场准入，也使那些股权关系复杂且不透明、进行高杠杆投资、风险管控薄弱、扰乱金融秩序的违法违规者无法将金融控股公司作为平台，干预金融机构经营，套取金融机构资金，积累金融风险隐患。
第二，对金融控股公司依法实施监管，需要严格市场准入，设立明确的行政许可，这样才能提高监管的权威性和有效性，严格规范金融控股公司发展，及时纠正违法违规行为。
第三，这也符合国际通行做法和监管改革趋势。从国际监管实践看，美国、日本、韩国等国家和地区都有金融控股公司的专门立法，明确要求对金融控股公司实施市场准入监管，这体现了金融业是特许行业的理念。关于我国金融控股公司行政许可事项，将依法由国务院作出决定。
（3）金融控股公司的风险点在哪里？
中国人民银行在2018年金融稳定报告中提及了以下几个方面的风险。第一是盲目介入金融业。部分非金融企业并不熟悉金融业务，股东、实际控制人和高管人员缺乏金融管理知识、风险管控能力及合规经营理念，但却同时持有银行、保险、基金、支付等多个金融牌照。第二是循环出资。一些企业通过层层控股、交叉持股金融机构，以负债资金出资，推升整体杠杆率，或者利用分业监管的缝隙，操控壳公司进行循环注资，或者借助外部融资，集团整体缺乏能够抵御风险的真实资本，资本约束严重弱化。第三是监管套利和关联交易。通过集团式运作结构复杂，容易进行监管套利。第四是隐匿架构。利用复杂的股权安排、关联关系、特殊目的载体、股权代持等手段，存在虚假出资和不当关联交易。第五是急剧扩张。